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去年中國有100多個中大型城市出現霾害，橫跨25個省分，幾乎覆蓋半個中國，多條高速公路被迫封路，飛機起降也受影響，人們最直接的感受是空氣品質與能見度明顯變差，口罩、空氣清淨機因而熱銷，股民則紛紛追捧環保類股。中國面臨50多年來最嚴重的霾害，但這只是深層問題的冰山一角。1987年改革開放以來，中國快速工業化及城鎮化，以犧牲環境為代價，單位GDP 的能源消耗是全球均量的2.2倍，碳排放總量世界第一，河川、地下水、空氣等環境污染日益惡化，高達三分之二城市缺水，資源枯竭型城市占比已接近60%。根據中國社科院最新調查，超過4分之1的中國民眾認為目前居住地區的噪音、空氣、水質等污染，以及日常生活衛生環境不好等問題「很嚴重」或者「比較嚴重」，因此轉變經濟增長方式，實現人與自然和諧發展，已經成為城鄉居民的普遍要求。胡溫時代「美麗中國」口號喊了多年，環保也早已列為十二五計畫重點項目，但遲遲未見成效，主要是以往執行層級太低，地方領導和廠商都不重視。因此，去年底中共18屆三中全會決議，建設生態文明，必須建立系統完整的生態文明制度體系，實行最嚴格的源頭保護制度、損害賠償制度、責任追究制度，完善環境治理和生態修複製度，用制度保護生態環境。中國《環保法》修正案緊鑼密鼓進行，明訂「保護環境是基本國策」，還擬對增加環保財政投入、建立土壤環境調查、監測、評估和修復制度做出原則規定，同時加大環保部門執法權，擬規定縣級以上環保部門可依法查封、扣押企業事業單位的設施、設備等。 ◎更多精彩文章請看Money錢2014年2月號第77期由於環境問題嚴峻，需中長期投入大量經費，中央政府亦展現較以往更強的治理決心，為環保行業帶來重大發展契機，2013年可謂是中國A 股環保元年，受國家政策驅動，加上霾害等重大環保事件集中爆發，在這1年中，A 股環保類股甩開大盤，走出強勁結構性行情，本益比大幅拉升。根據中國興業證券的分析報告，2013年興業環保類股指數階段性漲幅超過56%，其中大氣工程類股上漲99.6%、環境監測類股上漲60.9%、固體廢棄物處理類股上漲49.8%、水處理工程類股上漲58.2%、水務運營類股上漲44.8%。在香港掛牌的H 股環保類，去年前3季走勢與A 股環保類頗一致，到了第4季末H 股環保類表現則明顯勝出，主要由本益比較低（相對A 股同業）的北控水務、光大國際為代表的大型股上漲所貢獻。今年以來，中國環保類股走勢個別差異大，主要是反映本益比的調整，併購及配股題材亦陸續發酵，投資人必須在選股多下功夫。中國加強落實環保，去年亦激勵鉅邁（8435）、國統（8936）、可寧衛（8422）、上緯（4733）等台灣環保類股走強，但至今仍以題材想像為主，後續要追蹤是否有取得相關訂單或標案。目前仍在盤底的力麒（5512），已宣布要跟北控水務合資投入中國污水處理，後續發展可多留意。