總統選舉落幕了，緊繃了大半年的神經，終於獲得紓解。政治上的不確定性去除後，台股先前呈現窒息量的情況應該有所改善。然而，兩岸危機雖暫時解除，國際變數仍然在，今年第1季仍像身處萬壑群山中，穿越一山，還有一山的難關要過。 過了春節後冬天已近尾聲，但是國際投資環境冬意仍濃，第1季有5大難關要面對。第一是歐洲9國被降評的衝擊。標準普爾在1月13日把法國、西班牙、義大利等國的信評降低，法國、奧地利不再享有AAA 等級，義大利更被下調2級到BBB+。降評行動是否影響這些國家後續公債標售，甚至也可能影響了EFSF（歐洲金融穩定基金）的評等，對歐債的下一步帶來重大變數。 第二，美國的債務壓力再次升高。1月12日美國總統歐巴馬又要求國會提高債務上限1.2兆美元，讓整體債務高達16.39兆美元。由於美國去年12月的財政預算赤字高達859.7億美元，比前一年高10%，而預估今年全年財政赤字仍高達9730億美元。雖然近期美國公布的經濟數據偏向樂觀，整體經濟體質仍然脆弱，面對選舉年，兩黨角力加劇，讓債務議題增添變數。 第三，中國經濟仍面臨調整風險。中國股市持續破底，突顯中國經濟的不確定性。雖然中國央企開始增加持股，提振一些投資信心，但是1月中中國公布去年12月消費者物價指數降為4.1%的好消息時，當天股市卻是大幅下跌，主因是創業板與中小型股下挫，顯示中小企業面臨經濟不景氣的衝擊不容忽視。 林奇芬 現職：《Money錢》及《HouseFun好房誌》雜誌顧問、世新大學講師，並且在鉅亨網部落新世界、Fund DJ 理財達人部落格、Yahoo ! 奇摩理財專家專欄，以及網路家庭基金名家專欄固定發表文章。 著作：著有《治富：社長的理財私筆記》、《窮人追漲跌 富人看趨勢》 ◎ 更多精采內容請看Money錢2012年2月號第53期