對於存股族,金融股具有較穩定的殖利率,可作為長期持有標的之一。價值投資達人股人阿勳認為,金融股也適合做波段投資,只要了解產業特性,有機會獲得比存股更高的投資效益。股人阿勳表示,根據高盛預估,美國聯準會(Fed)啟動升息循環,可能持續到 2023 年第 1 季,利率約落在 4.75%~5%。以下分析金融業 5 個常見商業模式,以及升息對各金融業的影響。
金融業的 5 個商業模式
1. 銀行業,升息對之有利:
升息循環下,貸款利率會增加而降低貸款人意願,但因存放款利差擴大,有助於銀行的淨利息收益。
2. 證券業,升息對之不利:
升息讓市場不確定性提高,導致投資人信心低落、撤離資金,使得股市交易量下滑,相對不利於證券商表現。
3. 期貨業,升息對之有利:
多頭走勢將產生變化,股市波動度增加,有利於期貨業表現。
4. 票券業,升息對之不利:
升息期間,票券商向銀行借貸的利率增加,使得票券商的成本提高,相對不利。
5. 保險業,升息對之不利:
壽險業主要靠實現股票及債券資本利得來獲利,升息後利率上升,債券價格下跌,股票也不再持續高漲,約有1~2年利空,獲利相較多頭時期下滑。
金融股波段策略
股人阿勳建議,以中長波段來輪流投資金融股,在降息前夕賣出銀行股或期貨股,買進壽險股;升息前夕則相反,賣出壽險股,買進銀行股或期貨股,並做好資金控管,也就是在相對高點時持有現金,才有機會在相對低點布局。
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