台股再強也別全押！0050、全球ETF怎麼配？專家揭資產配置關鍵
ETF
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VT
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複委託
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資產配置
資產少，不代表只能買台股。提早分散全球市場，能避開單一市場長期低迷的風險。即使看好台股市場，台股的持有比例最多不超過7成，並隨資產增加逐步落實全球配置。
台灣人剛開始投資時，常會先從台股市場開始，選擇如元大台灣50（0050）之類的台股ETF，作為習慣波動的入門配置，這確實是個不錯的方法。不過，有一種說法認為，「錢少時不需要資產配置，所以只買台股就好」，這是不合理的說法。
像是分散全球股市的資產配置方式，最重要的是為了避免單一市場長期表現不佳的風險，像是台股在1997～2016年的平均報酬，比當時放入定存的收益還差。若有分散市場投資，就能避免遇到特定期間最糟的報酬，進而影響長期的投資理財目標，心理上也可能難以堅持。
越早分散投資風險越低 資產再小也該啟動
如果投資目標較長，投資初期當下投入的資產，占整體比例不高，那台股表現很差造成的不利影響風險會相對小，所以暫時只買台股是可行的。但這並不代表資產少就「應該」只投資台股，要等資產變多再作配置。
如果條件許可的話，越早開始分散越好，因為市場風險的發生，並不一定會等人，在資產少時就先避開這樣的風險，讓理財目標失敗的機率下降，當然是好事。
若想買Vanguard全球股票ETF（VT）這類海外標的，一是透過海外券商，但要一筆匯費，另一種複委託則是手續費較高。不過，現在台灣上市了投資全球市場的ETF貝萊德世界股票 （009826），成為台灣投資人更方便的選擇。所以，雖然初期可以只投入台股，但還是應該盡早加入全球市場，而不是要等資產變大才適合作配置。
既然分散全球是最好降低市場風險的做法，也會有人覺得，是不是就只投資全球股市（其中台股目前大約占3%）就好，不需要另外增加台股配置了。從純為分散風險的角度來看，如果想要股票部位，只持有全球股市也可以。
投資台股能對抗匯損 多頭時更安心加碼
但基於一些理由，部分增加持有台股仍是合理的。首先是匯率因素，因為台灣投資人大多會使用台幣，雖然全球股市已分散到多個幣種，但如果在台幣相對各幣都強的時候，外國股市的投資會相對不利。
而台股本身是台幣計價，且與台幣匯率常有正相關性，在台幣強的時候，台股也有相當機會表現好，因此加配一些台股有機會可抵銷匯率風險。
此外，投資配置即使合理，也需考量心理因素，即所謂的家鄉偏好。當台股像近幾年這樣，大幅超過全球股市的時候，只投資全球股市的投資人，可能在心理上難以接受而無法堅持配置，所以加配一些台股來面對這種狀況，也是合理的。
全球與台灣股市怎麼配？看好台股仍別超過53%
那麼，全球與台股什麼樣的比例是合適的呢？從學理上來說，在近年來引發關注的〈Beyond the Status Quo〉一文中，回測過去百年來多個市場中，本土股市和國外股市的搭配，對於使用本國貨幣投資人（考量本國通膨等因素）的成效，得出本土股市配置5%～55%的範圍內效用較好。
雖然因為上個世紀全球股市相關度較低，本土股市與外國股市的搭配效果可能較好，而且研究中也沒有納入台灣，所以不能完全把結果照搬，但可做為一個概略的基準範圍。
也就是說，只持有全球股市（台股約3%）到全球股市與台股接近對半（台股約53%）都尚稱合理的比例。在這個範圍之內，首先需考量前述的家鄉偏誤和匯率因素的在意程度，甚至包括對台股的主觀信心，程度越高，可配置更多台股。反向則需考量，是否能接受台股長期報酬很爛的情況。兩者正反綜合考量之後，可得出適合自己的比例。
我建議，如果對市場不是很有想法的投資人，在原本的比例下，加碼的台股占比不要超過股市部位的20%，因為如果真的遇上台股長期表現很差的狀況，重押台股的投資人多半會在財務和心理上大受影響。
反之，全球股市因為是全球平均，最差的狀況會明顯好於台股最差的狀況。但也如一開始說的，剛開始投資的投資人，投入資金尚少，暫時台股多占一些比例無傷大雅，但建議訂一個計畫，隨著資產漸次投入，逐步達到合理的預定配置比例，才不致於承擔過高的單一市場風險。
（圖片來源：AI 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2026年9月號
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