國內第一檔債券 ETF   元大美國政府 20 年債券 ETF (台股代號：00679B) 是台灣發行的第一檔債券 ETF，上市日期是在 2017 年 1 月 17 日。從此之後，台灣在債券 ETF 的發展上相當快速，截至 2019 年 3 月 18 日止，一共發行了 46 檔債券 ETF，規模已達 5,270 億元，在 ETF 的總額占比達 55%。 算算 00679B 發行至今也已經有兩年多的時間，有了這兩年多的數據，可以讓我們回顧這檔美債 ETF 的表現是否令人滿意。在美國股票市場中，iShares 早在 2002 年 7 月份就已經發行了 20 年期美國債券 ETF，美股代號為 TLT，其追蹤的指數與 00679B 是一模一樣的，均為 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index。 下表一是 00679B 與 TLT 兩者基本資料的比較。TLT 的規模大約為 00679B 的八倍，而總費用率也較低為 0.15%，平均每年在費用上就可以比 00679B 省下 0.08% 的費用。而配息殖利率 TLT 則較高為  2.88%。   表一、元大 20 年美債 ETF 及美股 iShares 20年美債 ETF 基本資料 股票代號 00679B (台股) TLT (美股) 名稱 元大美國政府20年期(以上)債券 ETF iShares 20年期以上美國公債ETF 上市日期 2017/01/17 2002/07/22 追蹤指數 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index 基金規模 398.1 億台幣 3255.9 億台幣 總費用比率 0.23% (2018 年資料) 0.15% 配息殖利率 2.63% (2018 年資料) 2.88%   國內外美國政府 20 年以上債券 ETF 比較   下表二為 00679B 與 TLT 00679B 與 TLT 兩者於 2017/01/17 至 2019/03/22 期間累積報酬(加計配息)比較。計算方式很簡單，假設為單筆投資，報酬算法為 (期末金額 + 期間配息金額 - 期初金額) / (期初金額)。其中 TLT 的欄位可以看到稅前跟稅後，解釋一下這兩者之間的差別，由於非美國人投資美國股票，若股票領股息的話會被扣 30% 的股息税。TLT 在這段期間總配息金額為 6.8093，若是扣除 30% 股息税即為 4.76651，因此税前的報酬有 7.41%，稅後的報酬會減為 5.75%，不過無論是税前或是稅後的報酬率，看起來都遠遠勝過 00679B 的報酬 3.05%。從這個報酬數字來看，台灣債券 ETF 還有很長遠的路要走。 (附註：上述提到的 30% 的股息稅，因來源是美國債券，理應是免稅的，所以若是自行向美國稅務局提出申報報稅，是可以取回退稅的。)   表二、00679B 與 TLT 兩者於 2017/01/17 至2019/03/22 期間累積報酬(加計配息)比較   00679B (幣別：台幣) TLT (幣別：美金) 2017/01/17 39.69 122.58 2019/03/22 38.92 124.86     税前 稅後 期間總配息 1.98 6.8093 4.76651 加計配息總報酬 3.05% 7.41% 5.75%   國內美國政府 20 年以上債券 ETF 比較   下表三為目前台灣國內發行的美國政府 20 年以上債券 ETF 之比較，分別為元大、國泰、富邦三間投信所發行。以 2018 年的費用率來看，國泰的費用雖高於其他兩家 0.01%，但是其三個月、六個月及一年的報酬率，都是三者之中最高，看起來是目前表現最好的標的。 總結以上的數據，若是想要投資美國政府長期債券 ETF，最好的選擇應該還是美國股市中的 TLT，但若是想要直接在台灣投資，或許國泰的 00687B 會是目前比較好的選擇。   表三、國內發行之美國政府債券 20 年期以上債券 ETF 比較   股票代號 2018年 總費用率 三個月 報酬率 六個月 報酬率 一年 報酬率 元大美國政府20年期(以上)債券 ETF 00679B 0.23% 4.98% 0.76% 10.41% 國泰彭博巴克萊20年期(以上) 美國公債指數 ETF 00687B 0.24% 5.14% 0.80% 10.53% 富邦美國政府債券20年期以上 ETF 00696B 0.23% 5.099% 0.689% 10.529% 資料來源：台灣共同基金績效評比 及 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會   本文轉載至《Sunny愛Money理財專欄》為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：國內 20 年以上美債 ETF 分析評比。