國內ETF蓬勃發展，但以股票類為主，其實國外已有各式各樣的債券ETF，有配息、會到期，並採取各類投資策略，能滿足不同的投資需求。 雖然目前台灣市場上沒有債券ETF，但其他國家，早已有各式各樣的債券ETF發行。本文以美國當地的ETF為例，介紹債券ETF的發展與特點。 債券ETF可以讓投資人針對特定債市區塊進行投資。譬如就到期年限來區分，以iShares為例，其美國公債ETF就分為幾個標的，從短期到長期都有，讓投資人可以自行選擇想要投資的債券年限。   可針對特定債市投資 就信用評等上來區分，有專門投資投資級債券的ETF，也有專門投資高收益債的標的。一樣以iShares為例，假如單買一家公司的債券，投資人最擔心的就是公司違約，無法償還債務的風險，債券ETF提供分散風險的效果，像附表的高收益債ETF持有1000多支債券，投資級公司債ETF則持有1300多支債券，如此廣泛的分散性，可以有效限縮單一公司倒閉對債券投資組合的影響程度。 就地區上來區分，有單純投入已開發國家，也有專門投資新興市場的債券ETF。附表中的新興債ETF投資的是新興市場國家所發行的美元計價債券，另一檔標的則專門投資美國以外已開發國家公債。這些債券ETF不僅讓投資人可以自行選擇想投資的債券區塊，也打開了全球投資的大門。   標的分散有利組成債券梯 債券基金與債券ETF，假如公開說明書中明定以5到10年期的中期債券為投資目標，那麼隨著時間經過，基金與ETF持有的債券到期年限會逐漸縮短。當持有的債券變成不到5年就要到期時，債券基金或ETF會將這支債券變賣，再買進其他在未來5到10年間到期的債券。 也就是說，單支債券會到期，但一般債券基金與債券ETF不會到期，會一直持有投資目標區間的債券。   @閱讀更多內容請加入Money錢官網會員 ​@更多文章詳見《Money錢》，各大超市及書店皆有販售。 不過，現在也出現了「會到期」的債券ETF，像附表的標的就是由古根漢（Guggenheim）資產管理所發行的一系列會到期的公司債ETF。譬如BulletShares 2015公司債ETF，持有的公司債在2015年陸續到期，到期後也不會再買進其他債券。預計到2015年底，這支債券ETF持有的債券就會全部到期，變成持有100%現金，然後ETF就會解散清算，將資金還給ETF投資人。 這類標的的目的，是幫助投資人組成「債券梯」投資組合。過去組成債券梯必須自行買進單張債券，債券到期後，再買進其他債券。現在債券ETF出現這類會到期的標的，讓投資人也可以用債券ETF組成債券梯。 而用債券ETF組成債券梯，最大的好處是ETF具有分散的特點，往往持有上百支的債券。假如用單支債券組成債券梯，投資人會擔心單一公司倒閉的風險，會到期的債券ETF可以有效解決這個問題。   債券ETF也有定期配息 債券ETF持有的債券會有配息，債券ETF收到這些債券配息後，會將這些錢以ETF配息的方式轉發給投資人。有的債券ETF是每月配息，有的則是每季配，視該ETF的配息政策而定。目前美國公債和國際已開發國家公債ETF的配息率約在1～2%之間，高收益債ETF則有5～6%的配息率。 債券ETF亦可提供特別的投資策略。債券投資有利率風險，國際債券投資更有匯率風險，有些債券ETF以特定的策略處理這些問題。 譬如iShares利率避險公司債ETF（美股代號LQDH），在持有投資級公司債的同時，也放空了美國公債期貨，讓整體投資組合的存續期間（一個用來衡量利率風險的指標）趨近於零。這類標的讓投資人投入債券市場，利率風險已經被去除，只剩下信用風險。 Vanguard國際債券ETF（美股代號BNDX）則是內建匯率風險處理機制。這支債券專門投資非美元計價的國際債券，且在投資時針對這些非美元貨幣與美元之間的匯率風險進行避險。對美國當地投資人來說，這支債券ETF可以讓他們投資美國以外的國際債券市場，同時又可以規避匯率風險，但對於台灣投資人來說，仍有美元的匯率風險。 從上面這些例子可以看到，債券是一個非常多樣化的資產類別，其他國家也已經出現很多相關標的。債券的穩定性，以及與股票的低相關性，讓債券在投資組合中占有一席之地，而債券ETF的發展則讓投資人可以更方便的投入債券。   @閱讀更多內容請加入Money錢官網會員 ​@更多文章詳見《Money錢》，各大超市及書店皆有販售。