空頭反彈，是該停損還是逢低加碼？評估 2 作法，持股基本面是關鍵！
套牢
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資金控管
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基本面
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操作技巧
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逢低加碼
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降低成本
空頭反彈 深套短期難解，2 情境 均首重資金控管
年初以來，不管台股還是美股都從高檔回落，直到今（2022）年 6 月底、7 月初才見到小幅度反彈，不少疫情後才加入股市的新手投資人，都難以適應這一波的下殺，而在股海生存已久的老手，也難免會有來不及止損的時候，顯然套牢是每個投資人都會面對的課題。
避免套牢的最佳解法是投資人適時地審視自己的資金部位，做好風險管理，在購買股票前先設立停損點。只是，實際情況經常是敵不過人性與股市的誘惑，下跌時總認為不用等太久就會反彈，但往往陷入套牢的深淵中。
2 情境 2 做法，持股基本面是關鍵
因此，該怎麼解套經常於股市大跌時成為投資人急迫想要解決的難題，本刊與專家訪談後得到的結論是，投資人主要可以做兩件事情：一是趁反彈時停損，另一個是逢低加碼，兩者各有不同的應用情境與實務操作方法。
持股基本面不確定或有疑慮，做法：反彈就停損 拉高現金部位
波段操作者或未實現損失已達 2 成以上的投資人，如果當初進場的理由是根據技術面、聽親朋好友推薦買入，未考量基本面或產業前景，建議遇到反彈應適時停損，將手上現金部位拉高。創富創投創辦人張智超就表示，現在股市的資金部位應降至 2～3 成，或是讓自己感到舒服的水位，保持靈活操作的空間，這樣未來股市若繼續下跌，才有充足的資金進場。
因為股市雖然短時間內不可能再出現前兩年的大多頭，但也不會天天下跌，只要抓準時機還是能在非多頭時期減少損失、創造報酬。
停損這件事說起來很容易，但對部分投資人來說極具挑戰，這時不妨好好思考接下來幾個月的股市展望，將最壞的情況羅列出來並做打算，例如台股以電子業為主，近期陸續傳出廠商砍單、手機銷量預測下修等負面消息，因此可以初步預期相關公司在今年第 4 季甚至到明年第 1 季的業績都不太樂觀。
又例如大幅度回檔的股票大多是疫情間突然表現很好，又剛好搭上美國聯準會（Fed）無限量化寬鬆的資金潮，可以預見未來幾年內很難再出現類似情況，此時投資人就應該正視並轉變心態，做好資金控管。
張智超強調，投資是一輩子的事，不用拘泥於眼前帳面的損益，將眼光放遠才有機會得到更高額的報酬。
持股基本面長期無虞，做法：趁重跌加碼 降低存股成本
這個方法適合買進持有的長期投資人或想領息的存股族。這兩種投資人買入股票時，大多考量公司是否有配發股息，或只挑大型且體質良好的股票，擁有上述特質的公司大多獲利較佳且具有穩定性，在股市下跌時能提供一定的保護效果，因此可以抓緊時機逢低加碼。
上述投資人不應有停損或者停止進場的想法，應慶幸現在市況低迷，提供不少便宜的進場點，根據 JP Morgan 的研究指出，當你持有股票 1 年時，報酬率大約落在 -39%～47% 間，持有 5 年範圍更是縮小至 -3%～28%，這顯示當你持有股票的時間越久，虧錢的機率就越低，因此投資人應持續投入股市並長期持有，提升自己正報酬的機會。
另外，包括電動車、半導體和 5G 相關的 ETF，都是不少國人定期定額的愛好標的，建議看好產業或公司前景的投資人，逢低加碼之前要先確認是否仍持續看好該產業或公司，若未來長線趨勢不變，加碼攤平、拉低成本，才有機會創造更好的報酬。
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（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
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