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中國解封能挽救全球經濟? 中國官方今(2023)年 1 月 8 日起全面解封,這個全球第 2 大經濟體,在長達 3 年封關後走向正常化的生活路徑,其政策思維從防疫導向「全力拼經濟」,影響自是相當巨大、可以說是超乎意料之外,極可能是今年上半年全球最重大的財經事件。 美國去年經歷了 40 餘年來最高漲的通膨、30 年來最強勁的貨幣政策緊縮,大企業獲利大幅衰退、科技大廠相繼展開裁員行動,但年初以來美股卻逆勢上漲。這種現象令人相當費解,有一種解釋指出,這是源於對中國解封的高度期待。 首先,最被期待的是中國解封後對全球經濟的貢獻,去年第 4 季,在中國實施「動態清零」政策下,有分析師預估中國今年的成長率是 2%,但解封後全球主要經濟智庫及投資銀行,對今年成長率的估算平均落在 5%~6%,這麼大的反差帶來相當程度的想像空間。 此外,從過去幾年西方國家與台灣的經驗,我們發現隨著防疫有成、政府宣布解封後,都帶來「報復性消費」,這很容易理解,因為民眾在疫情期間實在是悶壞了。中國消費者去年累積了超過 2.2 兆美元的存款,這筆鉅款在解封後點燃消費熱潮。在這樣的脈絡下,中國民生消費族群,以及受惠於中國觀光客消費及經貿成長的亞洲地區,包括日本、韓國、東南亞、香港與台灣等,都是投資上可以追蹤的方向。 再者,中國解封後伴隨經濟復甦,將大幅增加對石油、天然氣、銅、鐵與糧食等大宗商品的需求。有投行預測,如果中國的解封動能不墜,今年國際油價將再次站上每桶 100 美元,加重原物料價格上漲的壓力。但是,另外一個角度則是中國解封後同時也能進一步紓解全球供應鏈的瓶頸,使廠商增加產量,降低一部分的通膨壓力。 過去 3 年來中國的封城措施,造成各項產品因斷鏈而無法供貨,供需失衡進而帶動全球通膨升溫,終於這個情況現在緩解了。考量上述兩項因素可能相互抵銷,但在交會之際將對以美國聯準會為首的各國央行貨幣政策走向增添變數,至少短期內央行在考慮停止升息時將更為審慎,有可能使央行有理由維持高利率更久,這對全球經濟與金融市場是相對不利的,得持續追蹤後續影響。   本文精采內容來自2023年3月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年5月號《Money錢》 (圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

中國解封,帶動民生消費...有機會挽救全球經濟嗎?專家分析 2 大因素!

2023/05/12
股市 , 解封 , 經濟 , 民生消費 , 石油供應

中國解封能挽救全球經濟?

中國官方今(2023)年 1 月 8 日起全面解封,這個全球第 2 大經濟體,在長達 3 年封關後走向正常化的生活路徑,其政策思維從防疫導向「全力拼經濟」,影響自是相當巨大、可以說是超乎意料之外,極可能是今年上半年全球最重大的財經事件。

美國去年經歷了 40 餘年來最高漲的通膨、30 年來最強勁的貨幣政策緊縮,大企業獲利大幅衰退、科技大廠相繼展開裁員行動,但年初以來美股卻逆勢上漲。這種現象令人相當費解,有一種解釋指出,這是源於對中國解封的高度期待。

首先,最被期待的是中國解封後對全球經濟的貢獻,去年第 4 季,在中國實施「動態清零」政策下,有分析師預估中國今年的成長率是 2%,但解封後全球主要經濟智庫及投資銀行,對今年成長率的估算平均落在 5%~6%,這麼大的反差帶來相當程度的想像空間。

此外,從過去幾年西方國家與台灣的經驗,我們發現隨著防疫有成、政府宣布解封後,都帶來「報復性消費」,這很容易理解,因為民眾在疫情期間實在是悶壞了。中國消費者去年累積了超過 2.2 兆美元的存款,這筆鉅款在解封後點燃消費熱潮。在這樣的脈絡下,中國民生消費族群,以及受惠於中國觀光客消費及經貿成長的亞洲地區,包括日本、韓國、東南亞、香港與台灣等,都是投資上可以追蹤的方向。

再者,中國解封後伴隨經濟復甦,將大幅增加對石油、天然氣、銅、鐵與糧食等大宗商品的需求。有投行預測,如果中國的解封動能不墜,今年國際油價將再次站上每桶 100 美元,加重原物料價格上漲的壓力。但是,另外一個角度則是中國解封後同時也能進一步紓解全球供應鏈的瓶頸,使廠商增加產量,降低一部分的通膨壓力。

過去 3 年來中國的封城措施,造成各項產品因斷鏈而無法供貨,供需失衡進而帶動全球通膨升溫,終於這個情況現在緩解了。考量上述兩項因素可能相互抵銷,但在交會之際將對以美國聯準會為首的各國央行貨幣政策走向增添變數,至少短期內央行在考慮停止升息時將更為審慎,有可能使央行有理由維持高利率更久,這對全球經濟與金融市場是相對不利的,得持續追蹤後續影響。

 

本文精采內容來自2023年3月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年5月號《Money錢》

(圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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