台股今年在全球資金狂潮與 AI 供應鏈大擴張的催化下，展現了前所未有的強勁多頭氣勢，加權指數頻頻改寫歷史新高，讓無數投資人熱血沸騰，然而，台股進5萬點近關情怯，頻頻開始出現高檔震盪，單日「上沖下洗」千點行情已成為市場新常態，尤其是市場資金輪動快得令人目不暇給，個股盤中劇烈波動動輒10%以上，一般散戶投資人如果還用過去「看漲追漲、跌了亂砍」的追高殺低策略，不只賺不到錢，還很容易兩頭落空，投資難度簡直是地獄級。 不過，「風浪越大，魚越貴」。這種高波動的震盪市況，反而是考驗主動式管理實力的「最佳試金石」！與其自己看著盤面雜音瞎猜，不如靠專業團隊由下而上（Bottom-up）深挖基本面，找出真正有產業前景、有獲利底氣的核心標的。唯有精準選股加上靈活調節，才能在避開高檔估值修正的同時，穩穩卡位下一波台股的黑馬行情！ 散戶的奶酪陷阱：輪漲太快與中小型股的誘惑黑洞 在台股的萬點狂潮中，大多數散戶面臨的第一個痛點就是「大型權值股股價與本益比高」。過去一年多來，以台積電為首的核心權值股，先進製程概念股本益比及股價均大幅拉升，對於口袋不深的散戶投資人而言，現在進場不僅購買門檻極高，且在評價面與乖離率均已拉大的情況下，往往面臨「獲利空間（肉）變小，承受回檔風險卻變大」的尷尬處境。當大盤指標股在高檔進行整理時，市場敏銳的資金開始迅速轉向股價爆發力強、市值較小、且對利多題材反映靈敏的「中小型股」。 雖然中型股有機會成為高波動牛市中跑得最快、衝勁最強的大「黑馬」，甜蜜糖衣的外表下，中小型股往往藏著兩大硬傷，第一是個股波動劇烈，像坐雲霄飛車。因為籌碼集中、成交量小，行情好時天天大漲，可是一旦籌碼鬆動，跌下來的速度也讓人懷疑人生，一般人的心臟根本承受不住。第二，也是最致命的痛點就是「資訊黑洞」。很多隱形冠軍處於供應鏈的次領域，他們的產能利用率、客戶驗收進度，一般媒體根本不會報導，當投資人終於在論壇或新聞看到利多消息時，往往已經是主力早就上菜完畢、準備倒貨的高點。  台股個股股票上千檔，中小型股佔了大多數，在沒有專業研究和第一線訪談的支持下，散戶根本分不清楚誰是「真黑馬」、誰是「投機泡沫」，跟風亂買的下場，最後就是淪為被割的韭菜。   用數據定義真黑馬：施羅德台灣樂活中小績效稱霸 數字會說話，外資龍頭施羅德投信旗下的「施羅德台灣樂活中小」，近年用無可匹敵的實證硬實力，向市場展示了專業主動式管理能為投資人創造的驚人超額報酬。截至今年6月30日，根據理柏與投信投顧公會分類及數據顯示，施羅德台灣樂活中小在同類型16檔台股中小型基金中，展現了強大的制霸力。 施羅德台灣樂活中小今年上半年（年初迄今）報酬率高達 131.6%，相較於同類型基金平均的 97.8%，整整創造了 33.8% 的超額回報！而且不論是今年上半年、3個月、6個月、1年、3年、5年，甚至長達10年的長天期，全部勇奪同類型第 1 名的四分位排序！10年長期報酬率更達到驚天地的 1 ,107.3%，大幅領先同類型平均的 922.4%，也就是說，如果投資人10年前拿100萬來投資，現在資產總值已逾1107萬元，整整翻了11倍之多。 如此經得起市場考驗、多空淬煉的亮眼成績，不僅穿透了散戶無法跨越的資訊黑洞，更用事實證明：只要選對產品與團隊，中小型股的高波動，正是為主動式基金經理人提供創造超額報酬（Alpha）的絕佳沃土！ 解密黑馬冠軍基金經理人核心操盤心法與勝出關鍵 能在變幻莫測的台股市場中脫穎而出，絕非單憑運氣，施羅德投信基金投資部協理，明星經理人柯鴻旼與其團隊極具智慧與耐心，透過以下的三大核心投資哲學，化解中小型股的資訊黑洞，在驚濤駭浪的牛市中帶領投資人全面突圍。 1.高度集中策略，精準打擊核心持股 許多經理人為了規避波動，會選擇將資金廣泛分散在數十檔甚至上百檔個股中。然而，柯鴻旼認為，過度分散往往意味著分散了獲利爆發力，他主張「不盲目撒網分散獲利」，而是將研究資源聚焦在具備高成長性、產品規格升級且能持續提升附加價值的核心產業。施羅德團隊鎖定測試介面、CCL（銅箔基板）、高瓦數電源、高功耗散熱等關鍵 AI 供應鏈環節作為核心持股，他的操盤邏輯非常明確，只要產業長線基本面不變，市場因恐慌而回檔時，反而是難得的低檔加碼機會。 2.由下而上（Bottom-up）深耕供應鏈，提前卡位結構性大浪 中小型股最怕跟風，唯有深入產業最前線，才能領先市場佈局。施羅德台股團隊擁有極強的在地供應鏈拜訪與研究實力。以今年表現十分亮眼的半導體測試介面為例，過去半導體測試被市場視為附加價值較低、本益比評價偏貴的夕陽環節，一顆晶片的測試費往往只有一、二美元。然而，施羅德團隊在去年 10 月透過深入供應鏈研究發現，隨 AI、HPC（高效能運算）晶片快速發展及先進封裝複雜度提升，測試時間大幅拉長、精準度要求倍增，產品附加價值已發生結構性翻漲。團隊在去年底大舉將相關持股比重拉高至近三成。今年上半年測試介面股價迎來爆發，這項領先全市場的精確研判，成為施羅德台灣樂活中小基金制霸市場的關鍵戰役。 3.趨勢導向與衛星配置，展現外資級的敏捷防守 除了具備長期持有價值，能抵抗景氣波動的核心配置，柯鴻旼對於被動元件、部分記憶體與 ABF 載板這幾類因為產能排擠、缺貨而帶來價格暴漲的「漲價題材產業」，也有其獨到的應對思維。他坦言，這類產業的爆發力短期極強，但其獲利增長來自短期的產能排擠，而非技術上的根本性升級，因此，他的團隊傾向將其列為「衛星配置」，不是核心配置，絕不看圖說故事。 柯鴻旼設定了具體的出場紀律，當市場開始傳出漲價函、利多消息發酵 3 至 4 個月並逐漸演變成市場共識時，往往就是高點訊號。此時，若觀察到類股融資餘額飆升、代表散戶大舉進場搶買，團隊便會果斷進行獲利了結，這種高度敏捷的動態調整與出色的價位敏感度，有效保護了基金的獲利果實。   「一魚兩吃」的穩健配置：施羅德台美雙利多重資產策略 台股中小型股的超額回報雖然誘人，但並非所有投資人的心臟都能承受，如果未來仍極度看好台灣在 AI、半導體等科技浪潮下的長線紅利，卻又希望投資組合更平穩，不願每天隨著大盤驚心動魄，施羅德團隊為「追求穩健、看好台股，但希望降低波動」的投資人量身打造了另一個多元資產利器，兼顧收益與防禦的優雅路徑——「施羅德台美雙利多重資產策略」。 🎯 獨家「重、亮、集」策略：台股成長＋美債收益雙引擎 這檔基金打破了單一資產的局限，巧妙地將全球最具成長爆發力的「台股」與最具防守抗震力的「美債」進行完美互補融合，並具有以下特色： 1. 雙收益來源：左手布局台灣最具競爭力的科技巨頭與核心產業，掌握長線資本利得的成長爆發力；右手擁抱高品質美國債券的穩定利息收益，為資產打底，提供穩定的現金流護盾。 2. 30% ~ 70% 彈性股債調節：基金配置靈活度極高。不僵化於固定的股債比例，可直接投資股票、債券，並輔以 ETF 及衍生性商品進行盤勢精準調節，在台股多頭行情時拉高股票比重衝刺獲利；在市場大幅震盪、防守情緒高漲時，靈活轉向美債進行避險。 3. 極致的低波動風控：在積極參與台股成長的同時，施羅德團隊更融入嚴格的低波動管理策略，致力於降低整體資產的波動度，即使大盤面臨高檔拉回，多重資產的防護傘也能讓投資人的財富穩步增值，安心參與台股多頭下半場。   千億規模的底氣：深耕台股，與專業實力派並肩前行 不少投資人往往認為，外資資產管理品牌只懂全球多元配置，但在台股在地市場的操盤實力，可能不如本土投信敏銳。然而，施羅德台灣樂活中小用制霸市場、全天期霸榜的頂尖績效，徹底打破了這項迷思！這項傲人成績的背後，正是施羅德投信深耕台灣市場多年、默默耕耘的龐大研究底氣。 目前，施羅德在台灣整合法人與基金業務的台股資產管理規模，已正式跨越「千億元台幣」的大關！千億元的資產規模管理實力，代表的是數百家大型法人客戶、壽險資金、以及無數聰明投資人對施羅德台股團隊的高度信任，不僅能支撐團隊擁有最豐富的產業研究資源，能深入台灣每一家上市櫃中小型企業的第一線，更是基金團隊在面對大盤風浪，進行靈活調節時最堅實的後盾。 台股的高波動調整還在繼續，市場的資金輪動與板塊遷徙也將更加劇烈，在資訊瞬息萬變的下半年，散戶投資人要是繼續單打獨鬥，盲目猜測明牌，只會讓自己在震盪中徒增焦慮。事實上，你不需要去賭運氣，更不需要因為害怕波動而錯失台股的世紀行情，選擇擁有千億管理規模背書，在短中長期績效皆獲得實證肯定的施羅德台股團隊，讓頂尖經理人帶領的專業團隊，幫你穿透資訊迷霧、避開甜蜜陷阱，與真正的台股黑馬並肩，穩健實現資產的中長期增值！ 施羅德台灣樂活中小績效表現 資料來源：施羅德投信整理、Lipper，新台幣報酬率，數據截至 2026 年 6 月 30 日。基金分類為投信投顧公會評估指標列舉之台股中小型基金共16檔。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。