加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接 AI的研發與基礎建設攸關國家安全與整體國力，升息也難讓任何一個主要參與者放緩腳步（避免被超車），AI供應鏈與相關服務商持續受惠，10月建議等拉回找買點。   儘管美國總統川普不斷要求降息，聯準會（Fed）在9月升息1碼，彰顯其抗通膨決心，市場給予正面回應。不過，美國國會期中改選結果要到11月初才底定，台灣也將在年底舉行縣市首長及民代選舉，10月底前台股大盤延續高檔震盪整理，4萬7,000點以上壓力較大，4萬4,000點以下相對有支撐。 歐美與日本央行對通膨亦不敢掉以輕心，市場也樂見Fed採取溫和升息腳步，沒屈服於川普要求降息的壓力，這有助於重建市場信任。 國際地緣政治衝突或戰爭、原油價格的波動不時會影響投資人信心，AI業界與投資圈也不時傳出雜訊，而股價震盪拉回是逢低布局的機會。回顧歷史，第4季美股與台股大盤波段低點往往出現在10月底、11月初，但近年常提早於9月底至10月上旬完成探底。 當前大盤處於歷史高檔區，投資人不宜盲目追高，選股要多下功夫；手握剛性訂單、高毛利護城河與充沛現金流的族群，才能在高利環境與震盪盤勢中展現攻守兼備的實力。 以先進製程晶圓代工與先進封裝等AI龍頭為例，它們手握極為龐大的現金部位且負債結構穩健，同時很容易透過發行公司債從市場募集低成本資金，高利率環境未明顯提高其財務負擔，加上目前AI基礎建設訂單能見度高，強勁獲利支撐了當前評價。   先進製程與封裝需求爆發 台積電法說會預期偏多 其中，技術門檻最高、競爭力最強的台積電（2330）股價相對低估，投資人可多留意。台積電10月中旬（日期尚未公告）將舉行法說會，屆時若釋出優於預期的未來資本支出、調漲晶圓代工報價等利多，對台積電本身及相關供應商股價將帶來激勵。  輝達（Nvidia）在先前財報法說會預估，截至2028年1月的會計年度營收將年增70%，約達6,730億美元；執行長黃仁勳隨後於9月17日表示，預期2027年出售的晶片數量是今（2026）年的2倍。如果台積電10月中釋出的營運展望明確呼應輝達的說法，有關「放緩AI投資」的「呼聲」就很快會被市場淡忘。 隨著台積電先進製程推進至2奈米及A16埃米，晶背供電（BSPDN）的導入須將晶圓自背面減薄至數百奈米，化學機械研磨（CMP）道數由原本50多道激增至77道以上，研磨漿料（Slurry）與高階鑽石碟迎來龐大消耗商機，中砂（1560）與昇陽半（8028）明顯受惠。 此外，揚博（2493）透過與韓商DCT合資成立艾思麥（ASM），引進成熟配方切入旋塗式碳膜（SOC）、旋塗式介電膜（SOD）與CMP研磨漿料，認證步入尾聲，最快在2027年迎來高毛利長尾收益。揚博股價在9月中法說會前後震盪洗盤，特定買盤透過外資券商摩根大通，趁股價大跌淨買超揚博3,228張，占當日成交量近2成，後續籌碼動向宜持續追蹤。 另一方面，AI晶片所需先進封裝CoWoS產能吃緊與次世代面板級封裝（FOPLP）的推進，帶動利基型設備廠接單能見度直達2027～2028年。其中，志聖（2467）攻占晶圓級真空壓膜設備，深度綁定先進封裝產線；迅得（6438）則供應晶圓天車（AMHS）與EUV光罩微環境倉儲系統。 先進製程晶圓每片造價不菲，電晶體對污染容忍度降至原子級，相關製程設備的潔淨與表面處理需求爆發，從日揚（6208）分割、光洋科（1785）轉投資的德揚（7846）是主要受惠廠商之一。在清洗與表面處理過程中，德揚同時運用化學藥液剝除先進封裝重佈線層（RDL）金屬殘留物，交由光洋科精煉，近期營運成長加速。   AI落地應用百花齊放 黃仁勳看好資安服務商機 AI算力中心越蓋越多，加上百工百業逐步導入邊緣AI等終端應用，AI普及化指日可待，這對資安服務公司是長線大利多，黃仁勳也十分看好，受惠廠商包括工業級網安硬體廠立端（6245）、安碁資訊（6690）、創泓（7714）、仁大資訊（7767）藍新資訊（6938）等。 立端上半年通過IEC 62443-4-1國際資安認證，代表立端在軟硬體產品開發流程中，已全面落實安全設計（Security by Design）與全方位安全防護（Security Inside-Out）理念，涵蓋從需求分析、設計、實作、驗證到漏洞管理的完整生命週期，等於取得歐美電網與關鍵基礎設施特許門票，帶動近月營收大幅成長。 創泓打造自主資安架構平台，並取得以色列反無人機大廠Sentrycs的軟體防禦技術台灣獨家代理，強勢角逐警政署「無人機區域聯防反制系統採購案」（預算上限高達146.8億元，10月中開標），一旦得標即可開拓高毛利的第二成長曲線。   金融股受惠AI紅利 逢回布局壽險金控 台灣金融股受惠AI科技股資本支出大增，放款收益大增，加上股市表現熱絡，證券與壽險業資本利得賺飽飽，13家金控前8月大賺5,789億元，年增近6成，法人尤其看好明年配息可望增加的國泰金（2882）、中信金（2891），惟近期漲幅較大，建議逢回布局。 國內有些銀行業者第2季淨利差較上季下滑，惟企業資金需求強勁（用於國內外投資擴產），有助於銀行業者優化放款結構，業界認為下半年放款收益率與淨利差均將較上半年佳，尤其9月Fed升息1碼，美元放款（台廠擴大赴北美、東南亞設廠）淨利差可望進一步擴大。隨著AI科技龍頭企業獲利大幅成長，加上股價上漲，今年以來銀行經手企業與個人財富管理，賺取的淨手續費收入動能增溫。 至於證券業，9月以來台股量能萎縮，截至9月15日，台股上市櫃交易量日均值為1.08兆元，月減8%，惟仍年增67%，元大金（2885）旗下元大證經紀業務市占率約16.5%，穩居國內第一，為主要受惠者。 因長天期債券殖利率位居高檔，國內壽險業財報採用IFRS17後，保單負債成本已反映市場利率而下降，加上避險比重與成本降低，有助於維持利差益。另外，因保險負債對利率的敏感度較資產高，故殖利率攀升反將使壽險業者淨值提升，有助於提高配息能力。   （圖片來源：AI 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年10月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動