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最近上市櫃公司紛紛公告去年獲利,以及陸續宣布今年的股利政策,「高殖利率概念股」又開始成為眾人追逐的焦點了。但是標榜為「高殖利率股」的股票,都保證穩賺嗎?   拿投資人最認同的電信三雄: 中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)為例,這三家公司屢屢出現在「高殖利率概念股」的推薦名單中,不僅獲利穩定、配息穩定、且為民生必需產業,具有寬闊的不護城河,故為許多存股族的首選,也是許多投資達人經常討論的標的。   高殖利率重要? 還是填權息重要?   相信大家都明白,唯有在填權息的狀況下,股利才能夠安穩地放進自己的口袋。電信三雄在2016年夏天相繼除息後,卻不約而同展開貼息走勢, 到了2017年初,投資人均遭受不等程度的虧損。相較於2016年初台股大盤的8,114點指數,漲到年底的9,253點, 漲幅高達14%,投資電信三雄並參加除權息,居然換來虧損!難道「高殖利率概念股」是騙人的嗎?   中華電在2016年7月21日除息5.49元,假設在除息前一日以收盤價123元買進1張,除息之後可以獲得5.49元的現金股利。   很不幸地,中華電除息之後股價開始緩慢走跌,2017年3月10日收盤價只剩下103元,此時手上這張股票的總價值為103+5.49=108.49,一股賠掉了14.51元(123-108.49=14.51),1張股票就賠掉了1.451萬元,雪上加霜的是,除息後獲得的5,490元現金股利還要繳交所得稅。   如果投資人擁有4張以上的中華電,現金股利超過2萬元的門檻,還要繳交1.91%的健保補充費。由此可見,高殖利率概念股並不保證一定會獲利,如果只是看見「高殖利率」這4個字就買進,有可能會賠了夫人又折兵。   殖利率來自去年獲利 填權息要看今年表現 為何會出現這種狀況呢?原因在於「時間差」,請讀者一定要記住「股價看未來」。中華電在2016年配發的股利,是來自於2015年賺的錢;除息之後能否填權息,則是要看2016賺的錢,我以電信三雄近幾年經營績效來說明。   2015年中華電的EPS為5.52元,因此有能力在2016年配發5.49元的現金股利;但是2016年中華電的EPS 衰退為5.16元, 較2015年衰退幅度為6.52%。獲利衰退了,股價走勢當然是欲振乏力。電信三雄2016年的獲利均較2015年衰退,也就不難理解2016年參與除息的投資人為何賠錢了。   誠心建議各位讀者, 買進「高殖利率」概念股並決定參加除權息之前,請先評估確定今年的EPS 會比去年持平或是成長。獲利持平或是成長, 才能增加填權息的機率,參與除權息的投資人也才會真的賺到錢。 本專欄僅代表專家個人觀點     全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年4月號第115期  

存高殖利率股 股利價差都要賺

2017/04/11
殖利率,存股,中華電

最近上市櫃公司紛紛公告去年獲利,以及陸續宣布今年的股利政策,「高殖利率概念股」又開始成為眾人追逐的焦點了。但是標榜為「高殖利率股」的股票,都保證穩賺嗎?
 
拿投資人最認同的電信三雄: 中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)為例,這三家公司屢屢出現在「高殖利率概念股」的推薦名單中,不僅獲利穩定、配息穩定、且為民生必需產業,具有寬闊的不護城河,故為許多存股族的首選,也是許多投資達人經常討論的標的。
 

高殖利率重要?
還是填權息重要?

 
相信大家都明白,唯有在填權息的狀況下,股利才能夠安穩地放進自己的口袋。電信三雄在2016年夏天相繼除息後,卻不約而同展開貼息走勢, 到了2017年初,投資人均遭受不等程度的虧損。相較於2016年初台股大盤的8,114點指數,漲到年底的9,253點, 漲幅高達14%,投資電信三雄並參加除權息,居然換來虧損!難道「高殖利率概念股」是騙人的嗎?
 
中華電在2016年7月21日除息5.49元,假設在除息前一日以收盤價123元買進1張,除息之後可以獲得5.49元的現金股利。
 
很不幸地,中華電除息之後股價開始緩慢走跌,2017年3月10日收盤價只剩下103元,此時手上這張股票的總價值為103+5.49=108.49,一股賠掉了14.51元(123-108.49=14.51),1張股票就賠掉了1.451萬元,雪上加霜的是,除息後獲得的5,490元現金股利還要繳交所得稅。
 
如果投資人擁有4張以上的中華電,現金股利超過2萬元的門檻,還要繳交1.91%的健保補充費。由此可見,高殖利率概念股並不保證一定會獲利,如果只是看見「高殖利率」這4個字就買進,有可能會賠了夫人又折兵。
 

殖利率來自去年獲利
填權息要看今年表現


為何會出現這種狀況呢?原因在於「時間差」,請讀者一定要記住「股價看未來」。中華電在2016年配發的股利,是來自於2015年賺的錢;除息之後能否填權息,則是要看2016賺的錢,我以電信三雄近幾年經營績效來說明。
 
2015年中華電的EPS為5.52元,因此有能力在2016年配發5.49元的現金股利;但是2016年中華電的EPS 衰退為5.16元, 較2015年衰退幅度為6.52%。獲利衰退了,股價走勢當然是欲振乏力。電信三雄2016年的獲利均較2015年衰退,也就不難理解2016年參與除息的投資人為何賠錢了。
 
誠心建議各位讀者, 買進「高殖利率」概念股並決定參加除權息之前,請先評估確定今年的EPS 會比去年持平或是成長。獲利持平或是成長, 才能增加填權息的機率,參與除權息的投資人也才會真的賺到錢。


本專欄僅代表專家個人觀點
 
 
全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年4月號第115期

 

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