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跟著三大法人,比較容易賺錢嗎? 在籌碼教室第 13 集提出一個疑問,跟隨三大法人的籌碼,真的容易賺錢嗎?上次介紹了外資,主要有 2 家外資分點適合投資人跟進,分別是【瑞士信貸】、【台灣摩根士丹利】...等。 這集接著要介紹的是「自營商」,針對以下 4 種角度來介紹、觀察 自營商的操作風格、習性 時常交易的標的性質 進場以後,股票的上漲或下跌(自營商的單能跟嗎?) 自營商值得學習的地方   自營商投資策略、技巧 1. 自營商的操作風格、習性 追求「絕對報酬」,且見好就收 自營商為台灣本土的資金,也是內資的一部份,操盤手追求的是「絕對報酬」,意思就是,在大盤不好的狀況也要賺! 這樣講可能有點抽象,拿投信來舉例好了,投信的操盤人追求「相對報酬」,就算虧錢,只要績效贏過大盤就好,自營商則是無論大盤好、壞都要有賺錢才行。 之前在某個現任操盤手的分享中得知,他們的操作在當日,虧損如果超過資金的 1%,就有可能被傳令坐板凳,而且時間恐怕是數十天!而且不只虧錢要停止交易,就連賺錢也可能被傳令休假,主要原因是擔心操盤手起貪念,把獲利回吐。由上面這些表面的規定我們就可以知道,自營商具有嚴格紀律來執行「資金控管」,也因為上述這些規定,導致自營商喜好「賺快錢」,不會期望在一檔股票上賺取多大的報酬,而是分散在多檔股票上個別小賺。 人們常說,自營商只是資金大一點的「散戶」,的確如此,但能令自營商立於不敗之地的關鍵就是,有「紀律」確實執行的「交易準則」,這是值得投資人學習的地方。 2. 因為賺快錢的性質 多以「股性活潑」標的為主 自營商喜好「賺快錢」,所以跟外資比較不同的是,很少出現提前布局的現象,只有在股價的行情出現以後,才會去著墨那檔股票,而且就像上面提到的「賺快錢」,不會在一檔股票上耗費太大的資金及時間,這些對他們來說都是一項成本及潛在風險。 對於什麼時候該布局什麼股票也是瞭若指掌,例如:某個產業的淡旺季、公司公布事件前(法說會),甚至是展覽題材,自營商都會盡可能的抓到交易機會。 上面提到,自營商不會在某一檔股票上耗費太多成本(時間、金錢),所以時常交易的標的性質,會以「股性活潑」的標的為主,這又以股本相對小的股票居多 3. 自營商進場以後,股價易漲?易跌? 那麼,這次當然也要來探討,自營商的單到底能不能跟?如果以往有看過籌碼教室的投資朋友,應該都知道,自營商的籌碼其實對一般投資人來說參考性不高,為什麼會這麼說呢?當然與他們的操作風格及選股類型有關,「賺快錢」導致他們有可能今天買、明天就賣,也就是大家已經很熟悉的「隔日沖操作」,除非可以跟自營商在「同一時間」進場,否則就算是晚一天,還是很容易吃虧。 (資料來源:籌碼 K 線)   (資料來源:籌碼 K 線)   自營商籌碼還有分「自有」、「避險」,另外,也要補充說明一下,自營商的籌碼分為「自有」及「避險」。其實以前自營商只有一個籌碼欄位,後來在「權證」日漸流行之下,才被分成自有、避險兩個部分。「自有」是來自於我們這集前面所探討的,券商自營部操盤手的籌碼,那麼避險呢?在說明之前,我先簡單介紹一下權證。權證是一種由券商發行的「衍生性商品」,每一張權證有各自追蹤的股票標的。 認購權證 → 股價漲、它就漲 認售權證 → 股價跌、它就漲 而因為是券商發行,所以自然也要背負風險,但是他們發行權證的目的並不是與投資人對賭,所以權證賣出去後,自營商會依照一定的比例去股市中買股票,進行「避險」的動作,來轉嫁這些風險,而權證這東西,常被隔日沖主力用來做「隔日沖交易」。 ※一般投資人不太會去做「履約」的動作,所以有關於履約的部分,這邊不多提,有興趣了解可以自行再去找找資料。 權證解釋到這邊,你大概也知道,自營商不管是「自有」部位還是「避險」部位,依然不會改變持有期間都非常短的事實。 (資料來源:籌碼 K 線) 4. 自營商值得學習的地方 雖然自營商的籌碼,不太適合作為進出的參考,但是以他們的操作特性,非常值得學習。 嚴格的紀律,是自營商勝過投資人的關鍵 虧損超過「制定好的幅度」馬上停損 完成一筆獲利的交易,不要急著做下一筆 對於市場事件敏感,關鍵時刻布局 但有一點,我認為比較不適合仿照 -「快進快出」,自營商大部分的利潤是從多檔股票中一點一點的賺,快速停損也快速停利,當然,停損幅度到達就砍單是必要的,不過要是買到一檔上漲的股票,我認為應放大獲利,不要太快賣掉一檔正在上漲的股票。   結語 自營商的買賣,很難提供投資人跟單的資訊,如果是要反向而行那倒另當別論,但這也不是一件容易的事情,所以不建議新手這樣做。而雖然,無法直接從自營商的籌碼來判斷進、出場,不過本文中所提到他們的特點及紀律卻值得學習,看似簡單,實際執行上非常困難,這也是自營商勝率高的原因,所以如果要跟,不是跟單,是學習他們的方法。   更多好文推薦給你: 三大法人是誰?!投資新手入門必看!!法人投資特性指南 新手投資不可不知籌碼面分析!學會這招你也能在股市中贏錢(附操作說明) 「外資買,我就買」,這樣不可能賺錢!跟單要挑『這 2 家分點』... 跟著法人買股票 一定要知道的10件事   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 本文由Peter投資去授權轉載 (圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

「自營商」買進後,股價會漲?會跌?他們勝率高,但一般人千萬別跟著買...4 大操作思維,才是你該學的!

2022/07/05
闕壯玟 , 法人 , 自營商 , 避險 , 投資心法

跟著三大法人,比較容易賺錢嗎?

在籌碼教室第 13 集提出一個疑問,跟隨三大法人的籌碼,真的容易賺錢嗎?上次介紹了外資,主要有 2 家外資分點適合投資人跟進,分別是【瑞士信貸】、【台灣摩根士丹利】...等。

這集接著要介紹的是「自營商」,針對以下 4 種角度來介紹、觀察

  1. 自營商的操作風格、習性
  2. 時常交易的標的性質
  3. 進場以後,股票的上漲或下跌(自營商的單能跟嗎?)
  4. 自營商值得學習的地方

 

自營商投資策略、技巧

1. 自營商的操作風格、習性 追求「絕對報酬」,且見好就收

自營商為台灣本土的資金,也是內資的一部份,操盤手追求的是「絕對報酬」,意思就是,在大盤不好的狀況也要賺! 這樣講可能有點抽象,拿投信來舉例好了,投信的操盤人追求「相對報酬」,就算虧錢,只要績效贏過大盤就好,自營商則是無論大盤好、壞都要有賺錢才行。

之前在某個現任操盤手的分享中得知,他們的操作在當日,虧損如果超過資金的 1%,就有可能被傳令坐板凳,而且時間恐怕是數十天!而且不只虧錢要停止交易,就連賺錢也可能被傳令休假,主要原因是擔心操盤手起貪念,把獲利回吐。由上面這些表面的規定我們就可以知道,自營商具有嚴格紀律來執行「資金控管」,也因為上述這些規定,導致自營商喜好「賺快錢」,不會期望在一檔股票上賺取多大的報酬,而是分散在多檔股票上個別小賺。

人們常說,自營商只是資金大一點的「散戶」,的確如此,但能令自營商立於不敗之地的關鍵就是,有「紀律」確實執行的「交易準則」,這是值得投資人學習的地方。

2. 因為賺快錢的性質 多以「股性活潑」標的為主

自營商喜好「賺快錢」,所以跟外資比較不同的是,很少出現提前布局的現象,只有在股價的行情出現以後,才會去著墨那檔股票,而且就像上面提到的「賺快錢」,不會在一檔股票上耗費太大的資金及時間,這些對他們來說都是一項成本及潛在風險。

對於什麼時候該布局什麼股票也是瞭若指掌,例如:某個產業的淡旺季、公司公布事件前(法說會),甚至是展覽題材,自營商都會盡可能的抓到交易機會。

上面提到,自營商不會在某一檔股票上耗費太多成本(時間、金錢),所以時常交易的標的性質,會以「股性活潑」的標的為主,這又以股本相對小的股票居多

3. 自營商進場以後,股價易漲?易跌?

那麼,這次當然也要來探討,自營商的單到底能不能跟?如果以往有看過籌碼教室的投資朋友,應該都知道,自營商的籌碼其實對一般投資人來說參考性不高,為什麼會這麼說呢?當然與他們的操作風格及選股類型有關,「賺快錢」導致他們有可能今天買、明天就賣,也就是大家已經很熟悉的「隔日沖操作」,除非可以跟自營商在「同一時間」進場,否則就算是晚一天,還是很容易吃虧。

(資料來源:籌碼 K 線)

 

(資料來源:籌碼 K 線)

 

自營商籌碼還有分「自有」、「避險」,另外,也要補充說明一下,自營商的籌碼分為「自有」及「避險」。其實以前自營商只有一個籌碼欄位,後來在「權證」日漸流行之下,才被分成自有、避險兩個部分。「自有」是來自於我們這集前面所探討的,券商自營部操盤手的籌碼,那麼避險呢?在說明之前,我先簡單介紹一下權證。權證是一種由券商發行的「衍生性商品」,每一張權證有各自追蹤的股票標的。

  • 認購權證 → 股價漲、它就漲
  • 認售權證 → 股價跌、它就漲

而因為是券商發行,所以自然也要背負風險,但是他們發行權證的目的並不是與投資人對賭,所以權證賣出去後,自營商會依照一定的比例去股市中買股票,進行「避險」的動作,來轉嫁這些風險,而權證這東西,常被隔日沖主力用來做「隔日沖交易」。

※一般投資人不太會去做「履約」的動作,所以有關於履約的部分,這邊不多提,有興趣了解可以自行再去找找資料。

權證解釋到這邊,你大概也知道,自營商不管是「自有」部位還是「避險」部位,依然不會改變持有期間都非常短的事實。

(資料來源:籌碼 K 線)

4. 自營商值得學習的地方

雖然自營商的籌碼,不太適合作為進出的參考,但是以他們的操作特性,非常值得學習。

  1. 嚴格的紀律,是自營商勝過投資人的關鍵
  2. 虧損超過「制定好的幅度」馬上停損
  3. 完成一筆獲利的交易,不要急著做下一筆
  4. 對於市場事件敏感,關鍵時刻布局

但有一點,我認為比較不適合仿照 -「快進快出」,自營商大部分的利潤是從多檔股票中一點一點的賺,快速停損也快速停利,當然,停損幅度到達就砍單是必要的,不過要是買到一檔上漲的股票,我認為應放大獲利,不要太快賣掉一檔正在上漲的股票。

 

結語

自營商的買賣,很難提供投資人跟單的資訊,如果是要反向而行那倒另當別論,但這也不是一件容易的事情,所以不建議新手這樣做。而雖然,無法直接從自營商的籌碼來判斷進、出場,不過本文中所提到他們的特點及紀律卻值得學習,看似簡單,實際執行上非常困難,這也是自營商勝率高的原因,所以如果要跟,不是跟單,是學習他們的方法。

 

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本文由Peter投資去授權轉載

(圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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