如何做除權息計算、掌握除權息交易日
除權息
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新手投資
每年的六到八月，是台股的除權息旺季。不過就我們觀察，不論是新手或專業投資人，仍有許多人不清楚除權息計算、除權息基準日⋯⋯ 但這正是我們身為股東的重要權益，所以一起來看看如何掌握除權息規則、以及參與除權息優缺點分別是什麼。
除權息，分成兩種：
簡單地說，公司將錢發放給股東， 就稱做除權息。除權息又可以分為除權和除息，其中除權是公司以「股票」形式將錢以面額的方式轉換成股票發放給股東（股票股利）；除息則是直接以「現金」形式將錢發放給股東（現金股利）。
所以本質上，不論是股票股利或是現金股利，都是發「錢」，所以在公告上都是以元（新台幣，以下同）為單位。
以股票股利來說，台灣大部份的公司一股股票面額為 10 元（除了在公司名稱前有個「*」的公司，例如長科*（櫃：6549） )，發放 1 元的股票股利就等於原本持有 1 股的投資人能夠多拿到 0.1 股的股票（1元／面額），而原本持有 1 張（1000 股）股票投資人能夠拿到 0.1 張（100 股）的股票。
而現金股利則相對單純，每發放 1 元的現金股利，代表持有 1 股就可以拿到 1 元現金，以此類推，持有一張股票（＝1000股）可以獲得 1000 元現金。
除權息計算：如何算出除權息參考價？
公司在除權、除息日當天，扣掉發放的現金或股票價值後的價格，就叫作除息、除權參考價。
*以玉山金為例，去年 2019/7/25 是除權息日（同一天），所以當天的開盤參考價就會是（前一日的收盤價 28.1- 現金股利 0.71)／（1+股票股利 0.71 / 每股面額10）= 25.60
除權後因為公司配發股票股利，發行總股數增加、股本膨脹，造成每股價格變低。舉例來說，發放 1 元的股票股利，原本持有 1 張股票的股東就會變成持有 1.1 張，但手上股票總價值不變，因此每張股票的價格會被稀釋成 1/1.1 倍。
而除息後，因為發放現金股利，公司保留盈餘及現金減少，使得公司資產、股東權益總額會減少，但發行總股數不變，所以除息參考價格就直接用減法扣除配發的現金即可。
而這個除權息參考價就會是除權息交易日當天的平盤價，又中於台股股市每天有 10% 價格漲跌停幅度限制，也會以除權息參考價來計算該交易日漲跌停價格，而不是用前一天的收盤價為基準喔。
*所以除權息當日的漲跌停價格就會是 25.6 x （1+ 或 – 10%）
如何參加除權息？首先認識除權息交易日
以下將以永豐金 2019 年除息為例，了解除權息日程表以及最晚什麼時候買入才能參加除權息。
除權息交易日（除權息日）：由表裡看出，7/11 是除權息交易日，用前一營業日 7/10 的收盤價格計算除權、除息參考價，所以在 7/10 以前買入才能參加此次的除權息。
最後過戶日：在最後過戶日 7/12 之前辦理完成過戶才能參加此次的除權息，因為台股為成交後兩交易日交割。（反推也可再次得出，你得在除權息交易日前一天 7/10 以前買入即可參加除權息）
停止過戶日：在最後過戶日後將有 7/13 – 7/17 五天的停止過戶日，公司在這段時間內將整理好發放股利的股東名冊。
基準日：也就是停止過戶日的最後一天 7/17 ，公司將依基準日的實際股東名冊為準分派股利股息。
現金股利發放日：8/15，將會在當天正式收到股利入帳。
其實說了這麼多，身為投資人的我們只要記住：如果想要領股利，***只要在除權息交易日前一天收盤前買入該公司股票並順利完成交割，即可參加除權息。***
參加除權息的優缺點
參加除權息的好處明顯即是可以獲得股利報酬，現金股利就是拿到現金在手，而股票股利可以降低持股成本，但風險是股價如果沒辦法漲回原本的價格（漲回去叫填權／息，沒有的話稱做貼權／息），那就會發生賺了股利、賠了價差的現象，這是可能的風險。
此外，國內股利所得是要課稅的，但課稅不一定是壞事，對於小資族來說，還可以有多的可扣抵稅額可以扣抵綜所稅，以下簡單說明：
現行規則股利所得稅有兩種計算方式：
- 合併計稅是把股利「一併計入綜合所得」，並依照自己的所得稅級距稅率計算，再減除總股息 8.5%、上限 8 萬元的可扣抵稅額。
- 分離計稅則是股利單獨計稅，稅率為 28%。
以一般年所得在121萬元以下的族群為例，如果領了 20,000 元的現金股息，就有 1,700 元（總股息 8.5%）的可扣抵稅額可以拿來抵稅，加果原本的扣除額本來就可以不用繳稅，這多出來的1,700元還會變成政府要退稅給你。一般來說，綜合所得稅率在 30% 以下的人會選擇合併計稅，最高可以有 80,000 的可扣抵稅額。
而年收入較高、所得稅率在 30% 以上的投資人要特別注意，要適時選擇以 28% 稅率分離申報股利所得，以免被併入綜合所得稅扣以較高的稅額。
在這邊特別提醒，文章開頭提到六到八月除權息的公司是每年除息一次，目前大多數公司都是一年為週期，然近期因為法規開放，
有部份公司開始引入每季或每半年除權息，例如台積電（市：2330）每季及環球晶（櫃：6488）的每半年，因此若是希望拿到公司股利，還是要即時關注相關公司的重大訊息（會公告相關金額與時間） 。
本文轉載自富果帳戶，原文點此。推薦您也看看健身產業分析！用 EBITDA 評價法估算健身工廠（上市公司）
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