判斷股票價格是否合理 你要先會看本益比河流圖
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本益比
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富果帳戶
投資之前，我們通常會衡量股票當時的價格是不是合理，而合理的其中一項參考，就是本益比。一起很快來看看本益比的計算公式：
本益比的計算公式：
本益比公式的分子，表示現在的股價，而分母相較於使用全年 EPS，富果團隊更建議投資人使用近四季 EPS ，因為每季都會更新，更能掌握每股盈餘變動狀況。
本益比代表什麼？
以更白話的方式解釋，本益比也可以理解為兩種：
1.「買股票的投入成本、比上每年獲益」的比例
2.「買進這檔股票，我要幾年可以回本呢？」
綜合這兩個說法，如果每年獲利不變，買一檔股票的成本越低，本益比就越小，也就代表回本所需要的時間較短。
以下舉一個例子讓各位快速理解本益比的計算！假設 Mica 用 100 元買了「富果科技 （8888）」，EPS = 5，這檔股票需要多久時間回本？
本益比多少才合理呢？
每一檔股票的本益比數字區間都不一樣。而這個數字又會因為公司所處的階段、產業、未來成長性而不同。
通常高成長潛力、或是營收有高想像空間的公司，如近年來 EPS 成長率高的台積電（2330）、台達電（2308），本益比區間會反應買方對未來營收的預期，因此較高 ; 相反地，通常發展較成熟、營收較穩定的傳統產業，本益比相對較低，例如以生產家庭清潔用品的花仙子（1730）及從事油品、肉品、飼料加工生產的大成（1210）。
所以本益比越低越好嗎？
很多人會因為個股的本益比低，回本速度快，就誤以為本益比越低越好！不過 Mica 要提醒各位，本益比低的股票，不代表就是買到賺到喔～
從公式拆解可以知道，本益比下降，有可能是因為分子（ 股價 ）下降或是分母（ EPS ）增加。以股價來說，下降的原因有可能會是公司前景不被投資人看好！而以分母來說，EPS 反映的是過去企業的獲利，而不是未來的喔！過去 EPS 上升，並無法保證明年也是如此。
本益比河流圖怎麼看？
富果的本益比河流圖，是以當下的股價除以（過去）近四季的 EPS所得出的，根據每日的連續紀錄，以清楚的視覺呈現。紅色代表相對高、綠色代表相對低。
以台積電為例，圖表右側的指標代表過去五年的股價移動範圍，左側指標代表過去五年本益比的移動範圍。富果團隊將五年來的本益比分為六等分，輔以 6 種顏色呈現。移動游標即可以查看當天的本益比、股價，和近四季的 EPS 。以 2021/03/12 來看，線是落在紅色河流裡，代表跟過去比，這一天的本益比是相對高的。相反的，如果線是落在綠色河流裡，代表這天的本益比相對較低。投資者可以從這張卡片快速看出公司近幾年的本益比起伏喔！
註* 該本益比河流圖，或市面上大部份的河流圖都反映了歷史（近四季 EPS）的本益比狀況，所以並不是本益比越低越好喔！若要對未來進一步預判，還有一種方式是依照你對公司未來的預估，把分母換成你預期的（近四季）EPS、並把目前股價放在分子，即可推估出「預期本益比（Forward P/E) 」，再對照本益比河流圖裡的歷史紀錄來看是否合理！不過本方法得要透過投資人對於 EPS 的未來主觀判斷。
以下是我們為大家準備的思考題：
答案是：光看這樣的資訊是不夠的。
本益比的大小是否合理，「至少」要用兩個方向分析，一個是跟過去的數字比較，另一個是跟同產業的其他公司比，絕對不能只看單純的「絕對數字」喔！以問題中的 A 公司來說，一個 EPS＝20 元 的公司，本益比卻只有 10 倍。可能表示該公司未來成長動能平緩，但卻也可能是一個穩健的公司 ; 而 B 公司雖然本益比高達 20 倍，卻可能處於高成長階段，下一年的 EPS 有機會成長到 10 元 ; 用預期本益比來看，目前股價也許相對便宜，未來有上漲的空間。
雖然本益比能幫助投資人衡量股票價格，但是單看本益比數字，卻不足以決定股票是否適合投資喔，富果提醒您，在購買股票前，請參考多種資訊，勿盡信單一指標喔！
本文轉載自富果帳戶，原文點此。推薦您也看看電商的支付之路：分析 PChome 支付的成長潛力
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