負利率風暴 資金何處避風？
2015/04/08
負利率，匯率
全球經濟動能不足，各國央行為了防通縮或救經濟，紛紛將利率降至極低、甚至是負利率水準，投資人若想突圍賺取更高的報酬，多元布局風險性資產會是最好的策略。
近來伴隨歐洲央行（ECB）擴大實施購債計畫，年初以來全球已有10餘國央行相繼加入寬鬆行列，包括印度、瑞士、加拿大、丹麥、土耳其及澳洲等，都陸續宣布降息。
其中，瑞士央行趕在ECB宣布購債計畫前，先放手讓瑞士法郎兌歐元升值上限脫鉤，以力抗熱錢流入，同時降息至-0.75%；丹麥央行也在短短3周內4度降息，將存款基準利率從-0.05%下調至-0.75%，力守克郎與歐元的固定匯率，是今年來動作最頻繁的國家。
分析這波降息潮，台新投信金融商品投資部副總經理林瑞瑤指出，各國央行打的算盤不一，有的國家沒有太大通膨壓力，利率水準也在高檔，現在降息不必擔心會傷害國內經濟，反而有機會刺激出一些通膨效應，進而讓國家的經濟動能再往前走，「這當中最具代表性的就是印度！」
有的央行則是因為國內經濟狀況不好，希望透過降息提振經濟，尤其是出口導向國家在油價大跌後，考量全球經濟不穩定，不希望本身貨幣太強勢，因此加入競貶行列，例如加拿大。「預期這種情況在油價跌勢止緩後，會暫時告歇。至於台灣的利率是跟著美國走，美國今年利率看升，所以台灣不太有機會降息。」林瑞瑤認為。
負利率趨勢蔓延
英美央行不敢喊升息
經濟疲弱與油價下跌所造成的通縮預期，是各國央行被迫採取量化寬鬆的原因，再從各國降息的幅度看來，不難嗅出負利率當道的趨勢，瑞銀投信投資暨產品策略部助理副總裁謝德威表示，ECB的動作明顯影響整個歐洲區的貨幣政策，目前包括歐元區、瑞士、丹麥都是負利率，「就連去年經濟表現佳的英國，現階段也不太有機會升息了，因為升息會讓英鎊獨強，對整體經濟不見得是好事。」
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