6 家台廠受惠美中科技大戰！其中一家積極擴大客群，預估 EPS 達 11 元！
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美中科技大戰提升至國安層級，歐美安控去中化 6 家台廠受惠
美國 2019 年底通過的新版《國防授權法》（NDAA）生效後，中國安控供應商被列入黑名單，加速歐美安控品牌廠去中國化的動作，部分台廠受惠轉單效應。
美中科技大戰升高達國安層級，台灣安全監控龍頭廠晶睿（3454）明顯受惠轉單效應，去（2022）年營收獲利大幅成長，股價表現也非常亮眼，預期今年營運審慎樂觀，其他同業如勝品（6556）、奇偶（3356）、昇銳（3128）、陞泰（8072）、彩富（5489）也值得留意。
海康威視等中國安控廠商擁有強大軟硬體整合實力、低製造成本優勢，長期雄踞包括歐美在內的全球市場。不過，NDAA 明確排除紅色供應鏈以保障資安及人權，近年美國、日本及部分歐洲國家除了轉向採購非中國製造的安控產品，也更重視供應商在技術開發、資訊安全的掌握度，台達電（2308）旗下的晶睿成為國內最主要受惠廠商。
北美安控產業去中國化，晶睿受惠轉單營運佳
隨著智慧影像應用的普及，安控設備需要全時連網以提供影像資料，進而成為駭客的攻擊目標，不論是植入木馬發動網路阻斷攻擊，或是盜取影像侵犯隱私，都讓企業營運和個人隱私承受巨大的風險。由於資安即國安，晶睿結合產、官、學、研 4 大面向優化資安架構，積極完善產業資安防護網，是台廠中獲資安認證最多之品牌，近期更推出訂閱制服務，布局 AI 安控軟體市場。
台達電於 2017 年以每股 98 元公開收購晶睿股權，目前持股 56.75% 為最大股東。不過，面對中國安控大廠在全球攻城掠地，晶睿營運及股價多年來處於低迷狀態，台達電收購的效益遲遲未展現，但籌碼也因此長期沉澱，直到去年下半年，隨著 IC 缺貨問題緩解，接獲轉單的晶睿營收獲利開始大爆發，12 月股價站穩久違的 200 元整數大關，最高來到 234 元，創 2014 年 3 月以來新高。
晶睿經營團隊在近期法說會指出，北美市場貢獻營收比重達 70%，去年營運主要受惠於 NDAA 法案，目前動能仍舊強勁。晶睿 9 年前設立荷蘭分公司，支援歐盟市場，銷售足跡遍及東歐、北歐、南歐，正密切關注英國也考慮停用中國安控產品的效應。
晶睿近年面臨的 IC 缺貨問題已於去年緩解，並於 5、6 月加開產線，產能倍增，推升去年第3季營收創下歷史新高紀錄，公司預期成長動能延續到第4季，同時審慎樂觀看待今年的景氣。
晶睿為台廠唯一擠進全球前 20 大的安控公司，目前代工及自有品牌比重為 2 比 1，去年前 3 季代工事業營收年增 87%，自有品牌營收則年增 24%。晶睿強調，代工事業正積極開拓 AI 新市場客戶，包括智慧交通、零售、醫療，也會提供結合影像的全方位門禁應用產品，擴大代工客群。
晶睿去年前 3 季營收達 65.5 億元，稅後純益 4.59 億元，已超越過去 2 年的獲利總和，年增 292%，EPS 達 5.3 元，法人預估 2022、2023 年 EPS 分別約 8.1、11 元。
奇偶等 5 家廠商，獲利皆大幅成長
國內另一家安控大廠奇偶，同樣受惠轉單效應，營收占比逾 5 成的北美市場客戶拉貨動能明確，去年 6 月起營收動能開始轉強，單月營收創近 4 年新高，公司預估第 4 季營收仍有機會較第 3 季成長，下半年營運優於上半年。
以中高階產品主攻北美市場的勝品，為佳世達（明基友達）集團成員，數年前將製造基地遷回台灣，去年也受惠美國客戶的轉單，在安控商用專案及標案都有斬獲，2022 年營收可望交出年增雙位數成績，獲利成長幅度更高，前 3 季 EPS 已高達 7.26 元，較前年同期的 3.13 元成長逾 1 倍。
昇銳去年前 3 季每股純益 1.4 元，累計前 10 月合併營收 9.1 億元，年增 30.16%，法人預估全年每股純益可望挑戰 2007 年以來新高，股價則大漲創 15 年新高。
此外，陞泰去年前 3 季營收雖較前年同期小幅衰退，但受惠於美元大幅升值，同期獲利大幅增加；彩富去年前 3 季營收較前年同期小幅成長，同期獲利則大幅增加。
本文精采內容來自2023年1月號《Money錢》，掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2023年3月號《Money錢》
（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
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