× 首頁保險獎精選頻道購物車(0) 序號開通影音課程登入/註冊

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接景氣循環股的操作關鍵，在於辨識產業週期與進出場時機。本文以2檔不同產業的個股為例，比較兩者在週期循環中的表現差異，並分享掌握「低買高賣」投資節奏的實戰心法。景氣循環股大家都有聽說過吧？循環週期有長有短，營建股、鋼鐵股的循環週期長達數年，而一些民生產業景氣會隨著季節變動，週期較短。因此，景氣循環股不宜長抱不放，而是應在景氣低點時進場，景氣高峰時獲利了結。過去我喜歡布局統一超（2912），它的股價走勢呈現明顯的景氣循環特性。夏天時，統一超會有兩大題材：一是天氣炎熱帶動的高毛利冰飲需求，二是除息吸引買盤進駐。因此，我會選擇在冬天淡季時布局，並在夏天獲利出場。只是2025年除息後，統一超的股價一路下滑，主要原因是身為龍頭股，過去本益比偏高，如今在人力、電力等成本上升的情況下，獲利衰退進而導致本益比下修。於是我將目光轉換到雄獅（2731）這一檔股票。從近2年的股價走勢來看，也符合「冬天買、夏天賣」的步調，原因跟統一超大同小異：夏天是旅遊旺季，加上配發股利，形成股價動能。進一步比較這2家公司，統一超是民生必需的龍頭股，即使在2020～2022年疫情期間，一樣擁有穩定的獲利與配息；反觀旅遊產業的雄獅，疫情期間卻倒大楣，獲利出現嚴重虧損。幸好2023年疫情結束後旅遊需求大爆發，獲利與配息跟著扶搖直上。可以說，在歌舞昇平時期，雄獅的表現會較優；然而在疫情或是股災時，統一超明顯較有優勢。從郵輪人潮看商機雄獅成長動能撐長線我第一次關注雄獅的股票，是在2024年7月，當時雄獅旅行社邀請我在麗星郵輪上演講，我看著郵輪上滿滿的旅客，發現這家公司很賺錢。對旅行業來說，暑假是大旺季，寒假跟春節算是小旺季，所以我開始在春節後布局，等待暑假利多時收割賺價差。只是公司獲利亮眼，似乎也可以長期投資，畢竟股息殖利率很不錯。雄獅在2025年繳出亮眼成績，稅後淨利16.32億元、年增78%，每股稅後盈餘（EPS）17.49元、配息12.8元，創下歷年新高。至於後市發展，從正向消息面評估，疫情後全球旅遊需求持續升溫，雄獅也積極拓展高端客製行程；導入數位轉型與AI技術，帶動整體營運表現持續向上突破；此外，國旅太貴，加上日圓貶值，也進一步推升赴日旅遊需求。負面消息則有：美伊戰火衝突，部分區域領空相繼關閉，雄獅因此暫停中東旅遊商品的銷售。不過戰爭應該不會拖延太久，先當成短期利空，股價也因此從高點下滑約20元（截至2026年4月7日），讓我有機會進場撿便宜。 2020～2022年疫情期間，雄獅連續虧損3年卻沒倒閉，表示體質健全。2023年疫後消費者報復性出遊，雄獅大賺1.5個股本，2025年獲利更是創下新高，可以看出該公司能夠快速掌握獲利契機，也成功抓住了我的眼球。投資的核心概念，在於「讓好公司替自己的消費買單」。目前我持有40張雄獅的股票，今年能領到51.2萬元股息，正好用來帶全家出國旅遊！（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2026年5月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動

景氣循環股這樣賺！2檔個股實戰教你抓準淡旺季賺價差又領股息

2026/06/19

景氣循環股 , 產業週期 , 統一超 , 雄獅

321

作者：陳重銘

小原大

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

景氣循環股的操作關鍵，在於辨識產業週期與進出場時機。本文以2檔不同產業的個股為例，比較兩者在週期循環中的表現差異，並分享掌握「低買高賣」投資節奏的實戰心法。

景氣循環股大家都有聽說過吧？循環週期有長有短，營建股、鋼鐵股的循環週期長達數年，而一些民生產業景氣會隨著季節變動，週期較短。因此，景氣循環股不宜長抱不放，而是應在景氣低點時進場，景氣高峰時獲利了結。

過去我喜歡布局統一超（2912），它的股價走勢呈現明顯的景氣循環特性。夏天時，統一超會有兩大題材：一是天氣炎熱帶動的高毛利冰飲需求，二是除息吸引買盤進駐。因此，我會選擇在冬天淡季時布局，並在夏天獲利出場。

只是2025年除息後，統一超的股價一路下滑，主要原因是身為龍頭股，過去本益比偏高，如今在人力、電力等成本上升的情況下，獲利衰退進而導致本益比下修。於是我將目光轉換到雄獅（2731）這一檔股票。從近2年的股價走勢來看，也符合「冬天買、夏天賣」的步調，原因跟統一超大同小異：夏天是旅遊旺季，加上配發股利，形成股價動能。

進一步比較這2家公司，統一超是民生必需的龍頭股，即使在2020～2022年疫情期間，一樣擁有穩定的獲利與配息；反觀旅遊產業的雄獅，疫情期間卻倒大楣，獲利出現嚴重虧損。幸好2023年疫情結束後旅遊需求大爆發，獲利與配息跟著扶搖直上。可以說，在歌舞昇平時期，雄獅的表現會較優；然而在疫情或是股災時，統一超明顯較有優勢。

從郵輪人潮看商機雄獅成長動能撐長線

我第一次關注雄獅的股票，是在2024年7月，當時雄獅旅行社邀請我在麗星郵輪上演講，我看著郵輪上滿滿的旅客，發現這家公司很賺錢。

對旅行業來說，暑假是大旺季，寒假跟春節算是小旺季，所以我開始在春節後布局，等待暑假利多時收割賺價差。只是公司獲利亮眼，似乎也可以長期投資，畢竟股息殖利率很不錯。

雄獅在2025年繳出亮眼成績，稅後淨利16.32億元、年增78%，每股稅後盈餘（EPS）17.49元、配息12.8元，創下歷年新高。至於後市發展，從正向消息面評估，疫情後全球旅遊需求持續升溫，雄獅也積極拓展高端客製行程；導入數位轉型與AI技術，帶動整體營運表現持續向上突破；此外，國旅太貴，加上日圓貶值，也進一步推升赴日旅遊需求。

負面消息則有：美伊戰火衝突，部分區域領空相繼關閉，雄獅因此暫停中東旅遊商品的銷售。不過戰爭應該不會拖延太久，先當成短期利空，股價也因此從高點下滑約20元（截至2026年4月7日），讓我有機會進場撿便宜。

2020～2022年疫情期間，雄獅連續虧損3年卻沒倒閉，表示體質健全。2023年疫後消費者報復性出遊，雄獅大賺1.5個股本，2025年獲利更是創下新高，可以看出該公司能夠快速掌握獲利契機，也成功抓住了我的眼球。

投資的核心概念，在於「讓好公司替自己的消費買單」。目前我持有40張雄獅的股票，今年能領到51.2萬元股息，正好用來帶全家出國旅遊！