受惠升息效應 銀行金控股配息能力佳 存股族最愛金融股預估殖利率逾3%
金融股
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根據美林證券（Merrill Lynch）提出的美林鐘投資理論，目前（2023年第1季）經濟正處於成長趨緩，通膨回落的「左下角」象限，此階段適合民生必需消費類股、金融股以及債券等防禦增長型資產，本篇將針對金融類股進行更深入的剖析。
金融股時常被當作存股標的，因為其相對抗跌、低波動度以及高殖利率的特性，在市況不好時經常被視為具有避險功能的資產。但在投資前仍然必須進行分析，識別其可能風險，尤其在去（2022）年經過全球央行暴風式的升息洗禮後，部分金融類股在今年的吸引力可能不若以往。
金融業主要有三大業務，分別為保險、銀行以及證券，台灣共有14家金控公司，每一家金控主要業務不盡相同，而不同業務也具備不同特性。
以保險金控為例，最具代表性的即為富邦金（2881）和國泰金（2882），銀行金控則有中信金（2891）和玉山金（2884），證券金控則以元大金（2885）最為著名。
股債雙殺、防疫理賠
保險、證券獲利衰退
根據金管會統計，去年金融業獲利大幅衰退，從前年的9,000多億元衰退至去年的4,800億元，是近乎腰斬的跌幅。雖然去年銀行業表現亮麗，但仍不足以支撐保險業和證券業的大幅衰退，以下將分別說明保險、銀行以及證券業去年概況。
保險業又分為壽險及產險兩類，壽險業者向客戶收取保費後會進行投資，因此壽險業者持有大量的國外資產，包含股票及債券，去年股債雙殺的慘況導致壽險業者投資收益大幅減少，甚至面臨淨值不足的危機。
產險業者則是因為防疫保單的設計考量不夠全面，導致理賠金額和準備金提存量遠遠高於起初估計，總計大賠了1,900多億元，成為拖累金融業獲利的罪魁禍首。
銀行業者受惠於全球大幅度升息，放款利差的擴大為銀行獲利帶來正面影響，外幣放款比例高的銀行如兆豐銀（2886）、第一銀等也受惠於升息。根據統計，銀行業去年獲利創下歷史新高，預估今年銀行仍然會受惠於高利率，獲利將維持高水準。
證券業則因全球股市表現不佳，散戶幾乎人去樓空，股市成交量大幅縮水3分之2，再加上前年股市極度熱絡的榮景所造就的高基期，使得去年證券業經紀收入下滑幅度高達6、7成。
整體而言，去年銀行業的表現最為亮麗，保險業和證券業則衰退5成以上，由此預估今年銀行金控配息能力最佳。
資料來源：各公司、公開資訊觀測站、CMoney法人投資決策系統、自行預估
註：本表謹揭露前7家金控資訊，欲知完整訊息，請參考《Money錢》2023年3月號
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