股利政策即將揭曉，想吃除權息豆腐？一招教你計算合理股價！
2025/03/25
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【聰聰存股教室】
撰文 / 繪圖：聰聰
用殖利率反推合理股價 掌握買賣時機
上市櫃公司即將在今（2025）年3月底前公布2024的年度財報，也會相繼公告2025年的盈餘分配案，即俗稱的股利政策。得知要發放多少配息配股後，依股價可以計算出殖利率（配息÷股價×100%＝殖利率），例如配息為2.5元，股價若為50元，殖利率便是5%（2.5÷50×100%＝5%）。
以投資新手較常接觸的金融股為例，殖利率大多為5%左右，若想依照已知配息來推算合理股價，只要將配息除以5%即可得知。假設配息是3元，除以5%可得合理股價為60元。換句話說，若當前股價低於60元，在這時候買入布局，便有機會把股價和60元之間的價差「豆腐」納入囊中；反之，若此時股價高於60元，便可斟酌減碼，等股價跌到60元以下，殖利率回升到5%以上再開始補回。
若是長期投資，可以在推算出合理股價後，著重於「加碼」即可。以前段敘述為例，當股價跌到60元以下就是加碼好時機，這時買進可減少被套在高檔的風險。聰聰也建議，持股的加、減碼策略至少要每年定期檢視，持續追蹤配息配股狀況來評估是否有需要調整。另外也提醒，並非殖利率高就代表可以長期存股，要小心落入單次高配息的陷阱。
（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年3月號
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