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擺脫10玩9輸的散戶宿命! 每個投資人都在追求一套無往不利的投資方法,亟待發現「投資聖盃」,從此邁向贏家之路。但實際上,散戶的投資大夢經常事與願違,用功研究股票的結果,往往未與操作績效成正比。 五線譜投資術,根據股價、本益比、股價淨值比、殖利率,畫出相對的高低位階,讓你不用盯盤,就可以輕鬆找到買賣點,進而創造高勝率! 已故的德國投資大師安德烈‧科斯托蘭尼曾說:「投資是藝術,不是科學!」然而,不同世代的投資人用盡各種理論、技術、偏方……嘗試從隨機、不規律的市場找出一套最多人適用、表現最好的投資方法,卻迄今尚未見到誰能發現「投資聖盃」。 觀察身邊親友就可以發現,10個散戶中有8、9個賠錢是常態。如果現在有一種投資方法,在符合統計常態的規律下,能夠有9成5以上的勝率,是否投資人就此找到聖盃?百萬人氣部落格「finance 168財經學院」格主薛兆亨或許有答案。 5年級前段班的薛兆亨,早在1984年就考上會計師執照,著有多本會計、中小企業記帳與節稅的書籍,也曾創業,後來又考取證券分析師證照,對於企業經營及財務分析,可謂理論、實務兼備。 在創業過程中,薛兆亨發現公司雖然不缺業績,但是在後勤管理上,他卻沒有管理者必要時的「撙節人事成本」性格。既然自己的個性不適合,擁有財務背景、又有創業經驗的他,20年前因緣際會下「轉行」展開教職至今,也找回自己的熱情所在。 百萬人氣部落格 教小資族邁向財務自由 這幾年來,薛兆亨一直嘗試運用多年累積的專業知識,幫助想要財務自由的朋友達成夢想。他在網路部落格上已筆耕近10年,發表文章約4600篇,部落格人氣突破120萬人次。 擁有多年財經資歷的薛兆亨,聽過不少成功的投資故事,但其實許多人是「賺錢的部分會說,賠錢的你可能不知道」。 他舉例,有位朋友在退休前,用1千多萬元在5元以下買進彩晶(6116),然後在10幾元賣出,賺了5千多萬退休金,後來又用同樣手法在低檔買進轉機股,結果財產又回到1千多萬元,金額與2、3年前相同。但來回走一遭的結果,不只退休金不見了,工作也沒了。這位朋友的經歷,可能是許多散戶的縮影,也突顯投資人都想尋求投資致勝的渴望。   五線譜投資術的由來 薛兆亨數年前在網路上結識Allan Lin醫師,五線譜的想法是Allan Lin從香港「曾氏通道」發展而來,薛兆亨和Tivo 168也加入研究與推廣的行列。五線譜投資術是基於股價上下波動是常態分布走勢的假設,用類似音樂五線譜的5條直線,來判斷股票的相對高低點,找到買賣時機。五線譜以中間的「趨勢線」為基準,上下依標準差各劃2條平行的直線。符合常態分布的話,在2個標準差之外,再下跌、再上漲的機率只有各2.5%左右。此投資方法可運用於個股或個別市場。 經常有投資人問:什麼叫高點?什麼叫低點?談到個股時,更常聽到:什麼價位是好買點?該什麼時候賣股票?其實,這些都沒有人可以事前預知,所以有許多投資達人會建議「隨時買進」,以享受時間增值的複利威力。 但百萬人氣部落格「finance 168財經學院」格主薛兆亨卻不這麼認為。他覺得,絕對的高點與低點沒有人知道,但是「相對的」高點與低點,倒是可以了然於胸。 用五線譜自動找出高低點 股價五線譜,就是用類似音樂五線譜的五條直線,來判斷股票的相對高低點。做法是以中間的「趨勢線」為基準,上下依「標準差」各畫2條平行的直線。   從常態分布假設來看,當股價掉到最下面那條線之下,繼續往下走的機率只有2.5%左右,由於再下跌的機率已經相當低,此時是買點,不是賣點;反之,股價超越最上面那條線時,是賣點,而非買點。   從過去主要國家股市的走勢來看,一個大的景氣循環約7、8年,薛兆亨習慣取一半、約3.5年的時間,畫出該股市的五線譜。他解釋,用半個循環的原因是買賣訊號比較多,在實務上運用比較方便。   薛兆亨指出,在應用上,五線譜投資術用在「正斜率」的市場比較容易獲利,「負斜率」的市場相對難獲利。   相較於個股,一個國家的股市通常會出現「均值回歸」,例如美國股市是正斜率的均值回歸,五線譜中間的那條趨勢線,是從左下往右上的方向前進;但是日本股市是長期往下,趨勢線是從左上到右下。所以,用五線譜來投資全球ETF、或美國等單一國家的ETF,勝率相當高。   搭配基本面指標 決定買賣標的及時點 五線譜搭配基本面指標,就可以選出進場標的與進場時機。 以土耳其股市為例,在2014年1月出現3個指標都亮綠燈的情況,本益比與股價淨值比都在平均數減1個標準差之下的相對便宜區(本益比、淨值比越低,股價越便宜),殖利率則是平均數加1個標準差之上的相對便宜區(殖利率越高,股價越便宜)。這時候再看土耳其股市的五線譜,2014年1、2月股價也在趨勢線減1個標準差之下的相對便宜區,當時就是不錯的買點。 土耳其股市五線譜 至於出場規則,投資當然是以獲利為最終目標,因此薛兆亨建議賺超過20%才賣,或是參考五線譜位置,在趨勢線往上加1個標準差,或是2個標準差的位置才考慮賣出。   舉例來說,以歐洲股市ETF畫出五線譜,歐洲股市ETF在2014年6月股價在趨勢線加1個標準差之上的位置,是不錯的賣點。如果以2012年6月股價約33元左右買進、2014年6月股價約50元左右賣出,持有2年的累計報酬率約52%。 防範黑天鵝 樂活通道趨吉避兇   五線譜投資術有個基本假設,就是股價上下波動是屬於「常態分布」的走勢。但萬一出現「黑天鵝」或肥尾(Fat Tail)效應(亦即稀有狀況導致極端行情),股價超出常態分布,跌到2個標準差以下且還繼續下跌很久,或是漲破2個標準差以上還一路繼續漲,該怎麼辦?   譬如2015年,俄羅斯與中國股市都曾經出現脫離常態分布的極端走勢,下跌持續一段時間,上漲也連續漲不停。薛兆亨建議,一旦股價脫離常態分布,就暫停原來的賣出或買進動作,等股價「穩定」後再恢復動作,以免過早賣出但股價繼續漲而「悔恨」,或是過早買進但股價繼續跌而「接到掉下來的刀子」。   至於如何判斷股價穩定,回到常態分布?薛兆亨提出「樂活通道」來因應。   樂活通道又稱「大趨勢」,是由3條曲線組合而成,中間的線是以20周均線畫成,上面的線是參考過去高點平均畫成,下面的線是參考過去低點平均畫成。   大趨勢(樂活通道)裡的趨勢線是一條曲線,由20周均線構成,因為是股價20周的移動平均線,具有趨勢轉折的意義,常常是股價大勢的領先指標,可能會讓五線譜的斜率改變,可以搭配在極端狀況出現時使用。   樂活通道的意義在於,當股價跌破五線譜、但出現「極端」狀況,也就是所謂的「厚尾、白天鵝、黑天鵝」等極重大利多、利空,而使股價持續上漲或下跌時,用來補足五線譜投資的例外與不足。   跌破通道下沿 應暫停買進   舉例來說,俄羅斯股市在2014年底至2015年初持續重挫,股價連續跌破五線譜趨勢線下1個標準差及2個標準差的位置,並且持續下跌,是近年來少見的狀況。投資人會擔心未來是否還會持續下跌?而跌多深、跌多久沒人可預見,此時對照「樂活通道」可以發現,股價已經掉到通道下沿之下,應暫停買進動作,等到2月初重新站回通道下沿後(恢復常態),再執行買進動作。  

散戶的投資勝盃,五線譜投資術

2016/05/27
薛兆亨 , 五線譜投資術 , 股市

擺脫10玩9輸的散戶宿命!

每個投資人都在追求一套無往不利的投資方法,亟待發現「投資聖盃」,從此邁向贏家之路。但實際上,散戶的投資大夢經常事與願違,用功研究股票的結果,往往未與操作績效成正比。

五線譜投資術,根據股價、本益比、股價淨值比、殖利率,畫出相對的高低位階,讓你不用盯盤,就可以輕鬆找到買賣點,進而創造高勝率!





已故的德國投資大師安德烈‧科斯托蘭尼曾說:「投資是藝術,不是科學!」然而,不同世代的投資人用盡各種理論、技術、偏方……嘗試從隨機、不規律的市場找出一套最多人適用、表現最好的投資方法,卻迄今尚未見到誰能發現「投資聖盃」。

觀察身邊親友就可以發現,10個散戶中有8、9個賠錢是常態。如果現在有一種投資方法,在符合統計常態的規律下,能夠有9成5以上的勝率,是否投資人就此找到聖盃?百萬人氣部落格「finance 168財經學院」格主薛兆亨或許有答案。

5年級前段班的薛兆亨,早在1984年就考上會計師執照,著有多本會計、中小企業記帳與節稅的書籍,也曾創業,後來又考取證券分析師證照,對於企業經營及財務分析,可謂理論、實務兼備。

在創業過程中,薛兆亨發現公司雖然不缺業績,但是在後勤管理上,他卻沒有管理者必要時的「撙節人事成本」性格。既然自己的個性不適合,擁有財務背景、又有創業經驗的他,20年前因緣際會下「轉行」展開教職至今,也找回自己的熱情所在。



百萬人氣部落格 教小資族邁向財務自由

這幾年來,薛兆亨一直嘗試運用多年累積的專業知識,幫助想要財務自由的朋友達成夢想。他在網路部落格上已筆耕近10年,發表文章約4600篇,部落格人氣突破120萬人次。

擁有多年財經資歷的薛兆亨,聽過不少成功的投資故事,但其實許多人是「賺錢的部分會說,賠錢的你可能不知道」。

他舉例,有位朋友在退休前,用1千多萬元在5元以下買進彩晶(6116),然後在10幾元賣出,賺了5千多萬退休金,後來又用同樣手法在低檔買進轉機股,結果財產又回到1千多萬元,金額與2、3年前相同。但來回走一遭的結果,不只退休金不見了,工作也沒了。這位朋友的經歷,可能是許多散戶的縮影,也突顯投資人都想尋求投資致勝的渴望。

 

五線譜投資術的由來
薛兆亨數年前在網路上結識Allan Lin醫師,五線譜的想法是Allan Lin從香港「曾氏通道」發展而來,薛兆亨和Tivo 168也加入研究與推廣的行列。五線譜投資術是基於股價上下波動是常態分布走勢的假設,用類似音樂五線譜的5條直線,來判斷股票的相對高低點,找到買賣時機。五線譜以中間的「趨勢線」為基準,上下依標準差各劃2條平行的直線。符合常態分布的話,在2個標準差之外,再下跌、再上漲的機率只有各2.5%左右。此投資方法可運用於個股或個別市場。




經常有投資人問:什麼叫高點?什麼叫低點?談到個股時,更常聽到:什麼價位是好買點?該什麼時候賣股票?其實,這些都沒有人可以事前預知,所以有許多投資達人會建議「隨時買進」,以享受時間增值的複利威力。

但百萬人氣部落格「finance 168財經學院」格主薛兆亨卻不這麼認為。他覺得,絕對的高點與低點沒有人知道,但是「相對的」高點與低點,倒是可以了然於胸。


用五線譜自動找出高低點

股價五線譜,就是用類似音樂五線譜的五條直線,來判斷股票的相對高低點。做法是以中間的「趨勢線」為基準,上下依「標準差」各畫2條平行的直線。
 
從常態分布假設來看,當股價掉到最下面那條線之下,繼續往下走的機率只有2.5%左右,由於再下跌的機率已經相當低,此時是買點,不是賣點;反之,股價超越最上面那條線時,是賣點,而非買點。
 
從過去主要國家股市的走勢來看,一個大的景氣循環約7、8年,薛兆亨習慣取一半、約3.5年的時間,畫出該股市的五線譜。他解釋,用半個循環的原因是買賣訊號比較多,在實務上運用比較方便。
 
薛兆亨指出,在應用上,五線譜投資術用在「正斜率」的市場比較容易獲利,「負斜率」的市場相對難獲利。
 
相較於個股,一個國家的股市通常會出現「均值回歸」,例如美國股市是正斜率的均值回歸,五線譜中間的那條趨勢線,是從左下往右上的方向前進;但是日本股市是長期往下,趨勢線是從左上到右下。所以,用五線譜來投資全球ETF、或美國等單一國家的ETF,勝率相當高。
 

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