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外資(包括陸資)、投信、證券自營商等法人占台股成交比重已經超過4成,由於擁有大部位資金,投資決策相對專業理性,比一般散戶更能掌握市場脈動、投資趨勢,被視為市場的主導力量之一。 因此,法人的買賣超動向、研究報告、投資觀點經常成為市場注意的焦點,並且吸引一般散戶投資人跟進。不過,在市場喧嘩之中,若不能正確解讀法人投資動向而盲目跟進,也很可能被坑殺或跟著相關法人一起倒霉,不得不慎。以下告訴你跟著法人買股票一定要知道的10件事。 1.留意融資融券增減幅度 當融資快速增加,通常代表大量籌碼從法人流向散戶或特定的中實戶。如果融資增加、股價又維持強勢,籌碼很可能是流向特定中實戶,後市未必不看好;但若是股價轉弱,代表籌碼已經凌亂,可能回檔修正。 一般投資人較少會融券放空操作,法人也不例外。因此當融券快速增加時,代表有少數特定人不看好中短期後市。如果融券大增之後股價轉弱,表示高手所為,投資人不宜跟高手對作。但如果融券大增之後股價仍續漲,個股有機會出現一波強勢上漲的「軋空」行情。 2.看報告不如觀察買賣超 較具規模的法人都有自己的投資研究團隊,尤其重量級外資在國內外的研究資源相對豐沛,理應能領先掌握國內外投資趨勢,因此,每逢重量級外資券商發表研究報告,不僅會受到媒體追逐,也經常引發市場波瀾。 投資人可從法人研究報告學習投資分析的邏輯,但不宜照單全收,尤其當投資人透過網路、大眾傳播媒體輾轉看到法人的研究報告主張買進、賣出特定個股時,更要保持冷靜,因為所看到的可能是落後訊息,甚至具有誤導性,不如多留意法人買賣超還比較實際。 3.法人光環≠喊盤準確度 外資、投信法人為了增加自身對市場的影響力,往往會培養或挖角一些明星級分析師、基金經理人。但經驗顯示, 這些「明星」喊盤未必準確,甚至有重量級外資分析師被投資人揶揄為「市場反指標」。 而傳播媒體為了吸引讀者,也會塑造一些投資大師或明星,這也正中法人下懷,透過名師言論達到進貨或出貨目的,因此投資人看到相關報導時,必須睜大眼睛,而且要培養獨立思考的判斷能力。 4.跟進法人要先判斷基期高低 法人是由一群專家所組成,投資決策雖然相對散戶較理性專業,但仍難完全擺脫人性的弱點,投資犯錯不稀奇,因此投資人在跟進之前要先判斷大盤、個股基期的高低點,以降低風險。 如果股價處於中長期低檔區,短期波動不大,且法人連續3至5個交易日買超,跟進的風險較小,中長期獲利機率較大;但如果股價已處於中長期高檔區,股價即便短期上漲,可能已進入最後「噴出」階段,此時跟進的風險就偏高。 5.從政府基金動向判斷多空 當股市氣氛極度悲觀或樂觀,或是面臨重大關卡時,以國內而言,包括勞退、代操、國安基金等政府基金、公股(官股)銀行團的買賣動向就值得特別留意,因政府基金的買賣超動作往往是大盤、個股多空的先行指標。 如果大盤跌深,市場氣氛又明顯悲觀(偏空),而政府基金此時進場買超,通常代表波段低點已經接近;尤其當政府基金在指數或股價從長線高點重挫5成時進場護盤,更預告盤勢有機會在中期內落底,投資人可以特別留公股銀行(台銀、土銀、三商銀、合庫、富邦等)券商集中買超的個股。 ◎ 更多精采內容請看Money錢2011年3月號第42期

跟著法人買股票 一定要知道的10件事

2011/03/02
融資融券 , 法人 , 政府基金 , 買賣超 , 研究報告

外資(包括陸資)、投信、證券自營商等法人占台股成交比重已經超過4成,由於擁有大部位資金,投資決策相對專業理性,比一般散戶更能掌握市場脈動、投資趨勢,被視為市場的主導力量之一。

因此,法人的買賣超動向、研究報告、投資觀點經常成為市場注意的焦點,並且吸引一般散戶投資人跟進。不過,在市場喧嘩之中,若不能正確解讀法人投資動向而盲目跟進,也很可能被坑殺或跟著相關法人一起倒霉,不得不慎。以下告訴你跟著法人買股票一定要知道的10件事。

1.留意融資融券增減幅度

當融資快速增加,通常代表大量籌碼從法人流向散戶或特定的中實戶。如果融資增加、股價又維持強勢,籌碼很可能是流向特定中實戶,後市未必不看好;但若是股價轉弱,代表籌碼已經凌亂,可能回檔修正。

一般投資人較少會融券放空操作,法人也不例外。因此當融券快速增加時,代表有少數特定人不看好中短期後市。如果融券大增之後股價轉弱,表示高手所為,投資人不宜跟高手對作。但如果融券大增之後股價仍續漲,個股有機會出現一波強勢上漲的「軋空」行情。

2.看報告不如觀察買賣超

較具規模的法人都有自己的投資研究團隊,尤其重量級外資在國內外的研究資源相對豐沛,理應能領先掌握國內外投資趨勢,因此,每逢重量級外資券商發表研究報告,不僅會受到媒體追逐,也經常引發市場波瀾。

投資人可從法人研究報告學習投資分析的邏輯,但不宜照單全收,尤其當投資人透過網路、大眾傳播媒體輾轉看到法人的研究報告主張買進、賣出特定個股時,更要保持冷靜,因為所看到的可能是落後訊息,甚至具有誤導性,不如多留意法人買賣超還比較實際。

3.法人光環≠喊盤準確度

外資、投信法人為了增加自身對市場的影響力,往往會培養或挖角一些明星級分析師、基金經理人。但經驗顯示, 這些「明星」喊盤未必準確,甚至有重量級外資分析師被投資人揶揄為「市場反指標」。

而傳播媒體為了吸引讀者,也會塑造一些投資大師或明星,這也正中法人下懷,透過名師言論達到進貨或出貨目的,因此投資人看到相關報導時,必須睜大眼睛,而且要培養獨立思考的判斷能力。

4.跟進法人要先判斷基期高低

法人是由一群專家所組成,投資決策雖然相對散戶較理性專業,但仍難完全擺脫人性的弱點,投資犯錯不稀奇,因此投資人在跟進之前要先判斷大盤、個股基期的高低點,以降低風險。

如果股價處於中長期低檔區,短期波動不大,且法人連續3至5個交易日買超,跟進的風險較小,中長期獲利機率較大;但如果股價已處於中長期高檔區,股價即便短期上漲,可能已進入最後「噴出」階段,此時跟進的風險就偏高。

5.從政府基金動向判斷多空

當股市氣氛極度悲觀或樂觀,或是面臨重大關卡時,以國內而言,包括勞退、代操、國安基金等政府基金、公股(官股)銀行團的買賣動向就值得特別留意,因政府基金的買賣超動作往往是大盤、個股多空的先行指標。

如果大盤跌深,市場氣氛又明顯悲觀(偏空),而政府基金此時進場買超,通常代表波段低點已經接近;尤其當政府基金在指數或股價從長線高點重挫5成時進場護盤,更預告盤勢有機會在中期內落底,投資人可以特別留公股銀行(台銀、土銀、三商銀、合庫、富邦等)券商集中買超的個股。

◎ 更多精采內容請看Money錢2011年3月號第42期

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