美國總統川普在第二任任期推出諸多重大的經濟政策，特別是近期宣布的高關稅措施，使全球投資市場陷入前所未有的動盪。在這樣的市場環境下，固定收益投資成為資金的避風港。榮獲理柏台灣基金獎的「NB 策略收益基金」（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）*脫穎而出，憑藉卓越的投資策略和穩健的表現，吸引尋求資產躲避劇烈風險投資者的注意。 川普總統最近宣布對所有進口商品徵收至少10%的普遍關稅，並對包括中國、歐盟、日本等多個貿易逆差國實施最高可以超過50%的對等關稅。這一政策引發了全球金融市場的劇烈震盪，投資人對經濟放緩和通貨膨脹上升的擔憂加劇，使得全球股市大幅下跌，避險資產如黃金和美國國債的需求激增。 理柏獲獎 多元配置受肯定 在全球市場劇烈震盪中，優質的固定收益基金再度受投資人的青睞。根據最新公布的理柏台灣基金，路博邁NB 策略收益基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）榮獲美元債券類別的三年期、五年期、十年期大獎，路博邁投信總經理黃忠雄表示：「在全球現今異常波動的市場環境下，資產管理公司能提供具靈活投資策略、多元資產配置的優質固定收益型產品更顯重要，因為投資者對於降低風險，同時追求長期收益的需求將更為顯著。」 NB 策略收益基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）的操作策略，以多元、靈活、彈性為主，以提高投資勝率為最高目的。該基金可投資的債券券種高達十多項，包括證券化商品如機構MBS、資產抵押債券ABS、商業抵押債券CMBS、非投資級債、投資級債、美國公債、新興債、CLO、貸款相關債券、通膨連結債、和市政債。 基金經理人可依不同的市場狀況，鎖定優質收益機會，是一大特性。該基金目前配置於投資等級債近七成、非投資等級債近三成，在區域分布上，則聚焦於美國，有九成的債券為美國債券。 靈活操作 穩健為上 目前市場較為動盪，債券品質成為重要考量，路博邁投信副總裁戴君玫指出，基金操作跳脫追隨基準指標，得以靈活配置，也不會一味追求收益，而忽略風險控制。目前基金有五成部位配置於機構MBS的證券化商品，MBS券種的評等與美國政府公債相當，又可同時掌握折價上漲及高票息的投資機會，以尋求上漲動能並獲取優質收益，是穩健的操作策略；若市況轉為明朗，才會轉而布局於新興債與非投資等級債等信用債。 基金操作還會靈活操作存績期，有效利用公債期貨來動態調整存績期，例如年初利率在市場對經濟成長前景樂觀的背景下彈升到高點，基金存續期拉到近5.3年，為過去一年偏高水準；而近期利率受關稅不確定性影響快速走低時，基金以偏短的存續期來因應未來潛在彈升壓力。 此外，因降息循環尚未結束，有助短天期利率走低、長天期較易受到財政政策影響，基金也聚焦於短中天期債券，避免財政不確定性引發波動。 由於基金在多頭市場爭取超額報酬、在空頭市場展現防禦能力，因此造就短中長期績效優異。 平衡配息與總報酬率的專業管理 NB 策略收益基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）由資深投資團隊管理，四名主要經理人平均資歷近30年，擁有全球橫跨多個投資據點的固定收益平台，該基金規模於3月底超過50億美元，過去三年成長幅度為263%，同類型基金則成長32%。 當全球的被動式投資大行其道，資金競相流向債券型ETF之際，路博邁投信總經理黃忠雄表示：「被動式投資多是依照一套預先制定的規則而投資，相對缺乏彈性，主動式基金經理人卻能夠靈活調整投資組合，抓住市場機會，以彈性、靈活的配置捕捉市場趨勢的變化，不但是主動式操作債券基金的的可貴之處，更是現今多變的環境下，保護資產的最佳方式。」 此外，台灣投資人普遍追求高配息基金的趨勢，在動盪的金融環境下，也有省思的空間。黃忠雄說，「投資人應更重視基金的總報酬率，在基金淨值成長與配息率之間求得平衡，才是較佳的投資選擇。NB 策略收益基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）自2024年4月正式引進台灣，因為基金的穩定度與績效表現，已經獲得許多台灣投資人青睞。 *本基金並未對持有非投資等級債券比重設有限制，惟於一般市場條件下，投資組合尋求維持投資等級之平均信用評等。經理人得依其對於市場看法進行適當配置。 獎項資料來源: A類股美元，美元債券類別三年期及五年期大獎，理柏，2024年4月；美元債券類別三年期、五年期、十年期大獎，理柏，2025年4月。過去績效不為未來報酬之保證。 資料來源：Morningstar，在台灣以銷售 A 及 E 類股為主，資料以 A 類股淨資產價值，計算至2025年3月31日止。本處呈現之資訊為本基金A累積類股（美元）。A累積類股（美元）成立日為2015年2月11日。一般而 言，本基金 I 類股之管理費較 A 及 E 類股低。投資人應注意 I、A 及 E 類股之報酬可能因各類股間費用率相異而有所不同。投資人應詳閱公開說明書內關於本基金各類股費用及開支之相關資訊。 「路博邁證券投資信託股份有限公司廣告文宣」 路博邁證券投資信託股份有限公司獨立經營管理  臺北市信義區忠孝東路五段68號20樓  電話(02) 8726 8280。 本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資非投資等級債券基金不宜佔其基金過高之比重。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)及投資風險等已揭露於基金公開說明書及投資人須知。投資人可至路博邁網站或境外基金資訊觀測站查詢。非投資等級債券基金主要係投資於非投資等級之高風險債券，適合能承受高風險之非保守型投資人。任何投資，都有其風險存在。投資非投資等級債券也有可能會遇到信用、利差及匯率風險等，投資人要視自身的風險屬性，做適合自己的資產配置。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息及相關費用可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，進而將會導致原始投資金額減損，基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息也不代表未來配息，亦不保證每單位配息的穩定性或一定配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。過去績效不為未來報酬之保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同。投資人應自行判斷投資標的、投資風險，或尋求專業之投資建議。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於本公司網站 www.nb.com/taiwan。投資人申購或有遞延銷售手續費類股於贖回時才收取手續費用，且贖回手續費會依照投資時間逐年遞減，有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。或有遞延銷售手續費: E類股為 3%；A、I類股則無; 詳細資訊，請參閱公開說明書中譯本「費用與開支」章節「或有遞延銷售手續費」相關說明。就申購手續費屬後收型 E 類股手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用將每日累計於基金淨資產價值並於曆月結束時按月後付其數額。分銷費為每年基金淨資產價值之1%(約每日 0.00274%)。視過渡期或其他於公開說明書做成時與相關類股股東之安排狀況而定，E 類股自申購日起算，於三年後自動轉換成 A 類股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公 開說明書或投資人須知 ) 。投資於以外幣計價的基金，或要承擔匯率波動的風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。  © 2025 路博邁證券投資信託股份有限公司所有權