加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接 從園藝轉行金融，簡憶茹走出一條結合實務與教學的投資路。她強調先懂風險再談報酬，藉由觀察生活周遭來選股，帶領新手建立穩健的投資邏輯。   簡憶茹是「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien」臉書粉專的板主，目前在美國的一所大學任教，教學領域主要是投資學、財務管理。其實她大學主修園藝景觀，卻因對金錢與市場運作產生濃厚興趣，毅然轉向金融業，待過財富管理部門，接觸到各種不一樣的商品，像是複委託、保險等，也研究過海外期貨與衍生性商品，累積不少豐富的一線經驗。 然而，在業界工作過程中，她發現許多投資人，甚至包括金融從業人員，對自己所購買的金融商品概念不熟悉，也無法正確評估風險的威脅。 她回憶起2020年的「負油價」事件，那晚狀況非常亂，許多投資人無法及時停損，場面讓她至今記憶深刻。也讓她發現，很多投資人都只看得到自己想要的報酬，而忽略風險，因此她不管在接觸客戶還是教導學生投資時，都以風險為第一優先考量。 這些經歷促使她開始反思，並認識到金融教育的缺口。為了增加自己的說服力，她赴美攻讀博士學位，並考取CFA證照。這不僅是為了提升專業能力，更希望能幫助更多人建立正確的投資觀念與風險意識。這樣的理念也成為她開設臉書粉專的主要動機之一。 簡憶茹的教學風格，與她在粉專分享的內容一致，她從不會強迫學生跟隨某一種固定的投資方式。她認為，投資本身並沒有標準答案，它更多的是反映出每個人的人生觀、態度與目標。   選股邏輯由上而下 不同景氣有利不同產業 她的選股邏輯建立在由上而下（Top-Down）分析上。「景氣的變化會直接影響不同行業的表現，所以要先搞清楚現在的景氣處於擴張還是緊縮的狀態。」舉例來說，如果景氣不好，人們即便會繼續消費，可能也不會選擇高價奢侈品，但大家仍會去好市多（美股代號COST）等大型零售商消費民生用品、食品。  另外通膨也很重要，假設通膨高達8%，而股票報酬率只有6%，那麼資產每年將以2%減少，這時就要去思考，怎麼調整自己的持股和投資組合，才能在高通膨下生存。 當我們對整體經濟環境有了清晰的理解，接下來的選股過程就會相對簡單，因為只需要挑選那個行業中的龍頭股就可以了！她提到，美股市場熱錢容易追逐最好的公司，因此不用期待表現不好的公司起死回生，除非有政策上的改變或實質上的轉型，但要權衡自己的風險承受度，是否能夠等待轉型發生、股價發酵。 不過即便是龍頭股，在美股標的上仍有很多選擇，對於美股投資新手，她建議先從選擇自己生活中熟悉的品牌或公司開始。這樣的投資不僅能減少對市場的恐懼，還能提高投資者對市場的興趣。她舉例，學生們會選擇迪士尼（美股代號DIS）、Netflix（美股代號NFLX）、福特（美股代號F）等公司，因為這些公司對他們來說，是日常生活中會接觸的品牌。   美股生活品牌齊聚 比台股更容易理解 生活選股也可以延伸到投資市場的選擇。許多台灣投資人往往會因為身處台灣，所以認為自己較熟悉台股，而選擇台股，不投資美股，但真的是如此嗎？ 簡憶茹分享了一個故事：有位朋友買進台灣飲料公司大飲（1213）的股票，理由很簡單，因為冬天飲料銷售較差、股價疲弱，所以先買入，等到夏季旺季再賣出，最終獲利逾10%。這雖然不是複雜的策略，但他藉由觀察，建立了自己的投資邏輯。 她認為，投資新手不用強迫自己了解所有複雜財報或市場資訊，像是台灣多以高科技公司為主，一般人很難掌握出貨時間和市場動態，往往只能從財報或新聞推敲，這容易讓投資邏輯被外界消息牽動，風險較高。相比之下，建立一套自己的投資邏輯，從生活中熟悉的事物切入，會更踏實也更容易。 而美股則在這方面更具優勢，許多企業如可口可樂、Netflix、好市多等品牌，都深入我們的日常生活，研究起來更直觀、更容易理解和觀察。 不過她也補充到，如果是完全的新手，也沒有台股投資經驗的話，建議還是先以定期定額大盤ETF為主，像是Vanguard標普500（美股代號VOO）、Invesco那斯達克100指數（美股代號QQQ）等。藉此了解這個市場是如何運作的，等認識到一定程度，想要買個股，就挑ETF中的持股慢慢研究。 在美股市場中，資訊量龐大且多元，每天都有新報告、新財經新聞、新KOL出現。面對這些，她的建議是：「最有用的資訊就是第一手資訊。」   第一手資訊最有用 電話會議培養投資感覺 例如，利用財報與線上的電話會議，去培養對公司的感覺。透過執行長和財務長的談話，不僅能了解數據，更能捕捉他們對未來展望的態度，這些細節往往透露出財報無法展現的訊息。 特別是在美國，人們對用字遣詞非常講究，投資人可透過細微的語氣和措辭差異，判斷管理層的信心。她鼓勵大家參與這些會議，通常電話會議都採線上進行，一般人也能到公司官網參加，即便英文不好，也可透過逐字稿和AI工具輔助理解。 如果無法直接從第一手資訊做判斷，也可以追蹤一些值得信賴的KOL，參考他們的意見。投資人可以觀察他們過去的言論是否有邏輯、前後是否一致，來判斷值不值得追蹤；同時學習建立自己的投資看法和邏輯，如此時間的複利效果一定會慢慢展現出來，只是快和慢的差別而已！   投資前要思考的3件事 1.設定好人生規劃的目標 例如：10年後買房→15～20年後小孩上大學→40年後退休。了解目標，就不會追逐高風險和高報酬的標的。 2.選擇合理的投資工具 8%～10%是合理的投資報酬率。像是VOO年化報酬率大約有12%、QQQ則是18%，保守一點的Vanguard世界股票（美股代號VT）約8%左右。 3.思考股債配置比例 可用120減去年齡作為股票的比例。假設20歲，120扣掉20等於100，可將資金100%投入股票，因為這年齡有較高的風險承受度。而40歲則可配置20%在債券上。   「 由上而下」選股法 總經： 了解景氣好或壞、通膨高或低。 產業： 不是所有類股在同樣景氣下，都有相同表現。 個股： 選擇熟悉的股票，透過觀察建立自己的投資邏輯。   （圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2025年6月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動