股民瘋存 ETF，真有這麼好賺？理財達人親曝：這 1 類 ETF 我不買！
2020/12/31
ETF
,
反向型ETF
,
槓桿型ETF
,
指數化投資
(寫在前面：以下內容，是我自己不買的理由，只代表個人立場。各位網友、讀者，想不想買？可以自行決定。買進之後的損益狀況，本人概不負責)
本文介紹，我不會買進的ETF。
這篇文章，可能會得罪很多金融業者，與相關從業人員，或者它們的「信徒」。但我問心無愧，因為我沒拿任何業者的好處。效率理財王維持一貫作風，只說真話：有事實證據、我打從心底認同、我的外在行為也遵循的話。適合指數化投資的ETF，見下表(圖表可點擊放大)：
重點一：全市場指數優先
什麼是全市場指數呢？指的是，同時涵蓋大型股、中型股、小型股的指數。根據我的投資導師綠角說的，如果一個市場，已經有很好的全市場指數化工具，就沒必要使用只有追蹤大型股報酬的指數化工具。比如，美國股市已經有VTI，涵蓋範圍大、中、小型股都有，就不必選擇只有大型股報酬的S&P500。涵蓋範圍越大，風險越分散。而台股市場，雖然有涵蓋範圍比較大的「加權股價指數基金」，但是它的追蹤誤差比台灣50來得大，所以選擇追蹤大型股報酬的台灣50，是現況比較好的台股指數化投資工具。(關於加權股價指數基金，可以參考：綠角的這篇文章)
重點二：策略型不保證勝過市場；槓桿、反向型是短線投機工具。
不同於上述的大範圍，有些ETF是策略型或者小範圍的，採用特定的「選股」策略，或者「選擇進出場點」策略。我們不必重新發明輪子。如果已經有前人的智慧成果，註明來源出處，引用來參考就可以了。
綠角文章：中100(0051)介紹，
不論是高股息還是中型100，或者藍籌30等，這些都不是指數化投資工具。投資人透過這類ETF取得的是「特定策略」報酬，不是「市場」報酬。這類ETF，跟所有「自以為更聰明」的選股、擇時進出策略一樣，都不是勝過市場報酬的保證。還有另一類，槓桿型與反向型。不論是正2倍、正3倍、正X倍，或者反向1倍、反向2倍，它們都只有一天的有效期限。因此，不適合拿來長期投資，只能當成「短線投機」的工具。(關於槓桿與反向ETF，可以參考綠角文章：槓桿ETF作用原理、放空ETF與反向ETF的差異)
重點三：以表格為例，不以表格為限
上述表格中「好的ETF」只是舉例，事實上，符合指數化投資工具標準的ETF，不只有這些。同樣的，「我不買的ETF」也只是舉例，還有更多其他的ETF都屬此類，投資朋友請自行判斷。
小結
ETF這種工具，有許多分類與用途。我自己認同，且會投入資金買進的，是「追蹤大範圍市場指數」的ETF，這是適合用來長期持有的指數化投資工具。至於其他，特定策略(選股或擇時)ETF，以及短線炒作工具的槓桿型、反向型ETF，都不適合當指數化投資工具。我不會買進，也無意浪費時間研究。(關於我不買的ETF，還可參考綠角的這篇文章：綠角不贊同的ETF)
▲免責聲明：
▲作者與綠角財經筆記、Vanguard、元大投信、兆豐投信、富邦投信，均無任何利益往來。
▲此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，已儘可能精確完整，但作者不保證資料之正確性。如有疏誤歡迎來信留言指正。
▲此篇文章，不應被視為股票、基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，如因此造成投資相關損失，本格不負賠償之責任。
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(圖：shutterstock，僅為示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
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