全球致力推動淨零碳排，加速電動車的開發與銷售，台灣擁有完整的電動車供應鏈，自然受惠此一趨勢，預期未來車用電子產業將迎來爆發性成長，更有望成為台灣第二座護國神山。 當前最火紅的美股非特斯拉（Tesla）莫屬，今（2021）年 11 月初，特斯拉股價曾一度突破 1,200 美元，當時總市值高達 1.2 兆美元，在標普 500 企業中排名第 5。 今年全球半導體供不應求，嚴重衝擊汽車產業，全球汽車大廠皆籠罩在晶片荒之中，但特斯拉卻逆勢成長，第 3 季電動車總產量 23.8 萬台，年成長 64%、季成長 15%，整體銷量 24.1 萬輛，年成長 73%、季成長 20%，符合市場高標預期。可想而知特斯拉相關供應鏈可望受惠，但在探討供應鏈前，可先從全球電動車產業發展概況說起。全球電動車市場才正要起步，驅使電動車快速成長的兩大動能為減少碳排放和各項因應政策。 推薦閱讀：擠身全球前 5 大工具機零組件供應商！十年磨一劍，崧騰 3484 營運苦盡甘來：跨足電動車業，股價上攻可期   掌握供應鏈及關鍵技術，特斯拉克服晶片荒危機 各國針對車廠訂定二氧化碳排放法規，其中歐盟的碳排放目標最為嚴格，若車廠未符合標準，將面臨巨額罰款，迫使車廠不得不遵守，加上政府的配套措施完善，提供誘人的購車補助，並規劃燃油車的具體退場時間表（歐洲多數國家明訂 2030 年後禁止販售燃油車），上述種種做法皆有利於電動車長期發展，預期將推升整體銷售量。 根據研調機構 BloombergNEF 最新預測，預估 2021 年電動車占全球汽車銷售比例將從 2020 年的 4% 提升至 7%，整體銷量有機會超過 500 萬台；2025 年全球電動車銷量將達到 1,500 萬輛，年複合成長逾 30%；到了 2030 年，電動車占全球汽車銷售更有望突破 3 成，銷量將超過 3,000 萬輛。 傳統汽車大廠如福特（Ford）、通用（General Motors, GM）等皆因晶片短缺而紛紛減產，反觀特斯拉竟能克服全球車用晶片荒，繳出前所未有的交車表現，歸功於特斯拉擁有較高效率的供應鏈，可即時調整生產力，相較傳統車廠供應鏈複雜且生產線分散，特斯拉垂直整合能力較佳，在中國穩定的供應鏈支持下，大幅降低晶片缺貨造成的生產中斷；生產線調整方面，特斯拉也比只能仰賴外來技術支援的傳統車廠來得更具有彈性。 推薦閱讀：電動車、綠色能源題材發酵…２股票搶搭綠能商機，獲利可期！   電池為電動車關鍵核心，台廠間接打入國際供應鏈 一台電動車主要核心由電池、電機、電控組成，電池代表車輛動力來源，是整車成本最高的部分，占電動車成本約 4 成，原材料包括正負極材料、隔離膜和電解液 3 部分。目前全球電池市場以鉛酸電池和鋰電池為主，前者提供大部分車用電瓶及大型基地台用電，而後者因能量密度高，是鉛酸電池的 2.5 倍以上，具體積小、安全性高及續航力佳等特性，多應用在行動裝置和電動車。全球前3大電池廠分別為寧德時代、Panasonic 和 LG 化學，至於台灣的電池產業，一直以來不如電子業受到矚目，不過近年來電動車興起，帶動台廠相關業者受惠。 台廠美琪瑪（4721）、康普（4739）的正極材料已達國際級水準，成為日本電池大廠 Panasonic 的材料供應商，由於 Panasonic 最主要的客戶是特斯拉，因此美琪瑪、康普藉由客戶間接打入特斯拉供應鏈。除電池外，充電裝置需求也隨著電動車滲透率提升而蓬勃發展，台達電（2308）及飛宏（2457）充電椿已打進海外市場，台達電以自有品牌出貨，飛宏則是與歐美國際大廠合作。此外，動力線束是連接電池與電動車車體內裝設備的橋樑，猶如人類的主動脈，須承受比一般車款更高的電壓，台系廠商有貿聯- KY（3665）、詮欣（6205）等，其中貿聯- KY最快攻入特斯拉供應鏈，更傳出打入另外 2 家美系新創電動車品牌，搶攻豪華電動車市場。   電動車功率元件單價高，相關產業為主要受惠者 電機系統部分，主要零組件為馬達、逆變器和減速器，用於提供車輛行駛動力。根據 IEK（工研院產業科技國際策略發展所）預估，2021 年全球電動車馬達需求量達 1,395 萬個，至 2025 年將高達 2,502 萬個，年複合成長達 16%。國際馬達大廠競爭激烈，台灣廠商仍占一席之地。東元（1504）近年來積極布局電動車馬達，也加入鴻海組成的 MIH 電動車聯盟，在中壢廠建置首條電動車馬達生產線，推出 100% 研發自製整合馬達，預估今年電動車業務將貢獻營收 3 億元。 電動車的電控系統與傳統燃油車有很大的不同，電量、充放電控制等都需要不同的感測器元件，需要倚靠半導體零組件，其中功率元件是電動車的核心，比起傳統燃油車功率半導體單車價約 71 美元，電動車功率半導體單車價提升至 330 美元，為過往燃油車的 4 倍多，可以看出功率半導體在電動車高速成長下為最主要受惠者。 相關供應鏈包括朋程（8255）、強茂（2481）、台半（5425）、德微（3675）等，其中朋程為台灣第一家通過車用碳化矽 MOSFET 認證的廠商，預期出貨量將繼續走升至明年，營收有望逐季雙位數成長。伴隨功率半導體需求提升，封測中的導線架也隨之受惠，順德（2351）、界霖（5285）看準車用訂單強勁，雙雙調漲價格，帶來強勁的獲利表現。   ADAS 成基本配備，同致切入美系車廠 此外，先進駕駛輔助系統（ADAS）主要提供駕駛人車輛狀況與車外的行車安全資訊，舉凡停車輔助系統、車道偏離警示系統、盲點偵測系統等，主要用於增加行車安全，也是電動車不可或缺的電子設備之一。台廠之中，同致（3552）成功切入美系車廠，客戶大多簽訂長約，訂單能見度續高至 2022 年；為升（2231）投入毫米波研究多年，在手訂單如美國校車、中國汽車廠等需求強勁，後市展望佳。電動車涵蓋產業範圍甚廣，雖然台灣目前尚未有自主的電動車品牌，但憑藉著出色的半導體產業優勢，將成為全球電動車供應鏈最重要的一環，吸引各國電動車品牌合作，而電動車產業更有望成為台灣第二座護國神山。   錢雜誌APP上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg 本文精采內容來自 2021 年 12 月號《Money錢》，文中受訪者的情況或許有變，但提供的觀點、建議仍具參考性。 掌握最新投資理財資訊且，請鎖定 2022 年 7 月號《Money錢》  ( 圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )