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台股自去年4月萬點溜滑梯，目前指數在8千點左右，就在市場悲觀氣氛瀰漫之際，卻有另一群人在股市默默攢錢、存錢，甚至從銀行搬錢、借錢，瞄準好股，越跌、他們越買！這群人，叫做「價值投資人」。和一般投資人看好成長、越熱門越買的投資邏輯不同，價值投資人秉持「人多的地方不去」，不頻繁進出股市、不追漲，只有當股價來到設定的合理價、便宜價，他們才會開始動作。好處是：好股股價落難時，通常公司本身還是賺錢，有意願也有能力配息，且現金殖利率高（因為股價低）；經過一段時間後，景氣開始緩步回升，股價會隨著獲利腳步而攀升。價值型投資人會一直等到殖利率低了、股價變貴了，才考慮賣出。長抱幾年下來，既可賺股息又可賺價差。率先提出「存股滾雪球」觀念的理財投資作家溫國信，就是道道地地的價值型投資人，這幾年幾乎都維持15%以上的年報酬率，其中包含股息報酬逾6%，比定存多3倍。更重要的是，大小股災對他不但沒有影響，還成為他逢低買進的好時機。提倡存股成為股市顯學友人曾經打趣地告訴溫國信：「自從你提出用現金股利20倍算合理價的方法後，不少定存股都來到這個價位，不太動了。」所謂的股價不動，在股市大漲時也許讓人興奮不起來，但是在近一年股市從萬點高檔下殺以來，「不動」卻變成一種難得的保護機制！以投資人熟知的定存股中華電（2412）為例，去年股市在萬點高峰時，股價是99.7元，今年元月中旬股市失守8千點關卡，股價還是在百元附近不動（1月15日收盤價101元）。有趣的是，近5年中華電現金股利平均約5元，20倍股息的股價合理價正是百元。溫國信提出的存股術，儼然已成股市另類收租族的顯學！其實，溫國信這位投資高手大半輩子的身分是公務員，去年中才從國營事業的經理職位「下崗」，正式加入退休族行列，現在的生活過得輕鬆，也過得充實。輕鬆的是，多了許多自己的時間；充實的是，在筆耕之餘，也成為各類投資理財講堂、社團、社區大學的講師，去年7月還用自己的名字成立了企管顧問社。從國營事業「提早3年」退休，溫國信的目的很清楚，就是為了多花些時間在自己的興趣上，而推廣巴菲特這類價值型投資觀念，正是他的興趣與熱情所在。存股案例陳秉鈺雖然退休離我還很遙遠，但是，我已經想清楚了，我要存500張中鋼（2002）股票當退休金！這是我跟老婆同心協力要達成的目標。 4年前，我跟老婆開始定期買中鋼的股票，每個月至少買1張，手頭如果有額外的閒錢，也會適時再加碼買些零股。我們兩人約定好，每年一定要存到10～12張中鋼，這幾年規律地累積下來，數一數帳戶裡已經有將近50張的中鋼了，距離500張目標，算是達成10分之1的進度，小有成就感！但其實，我當過6年的證券營業員，以前天天當沖電子股，壓根也沒想到，我現在居然只買1檔中鋼，其他都不碰。在號子打滾6年慘賠近300萬元我大學念的是財務金融系，因為對證券市場有很大興趣，畢業後順理成章進入證券業，成為營業員。因為是剛進公司的菜鳥，我自知要先上手業務工作，所以很認真的學習業務員基本功。只不過，每天上班接單，無時無刻看到一票人在號子裡汲汲營營於金錢遊戲，哪有可能不受影響！尤其看到客戶今天買，隔天股價上漲，買個10張就賺進3、5千元，錢進口袋的速度飛快，於是，工作做滿4、5個月之後，我耳濡目染也「玩」起了股票，手上剛好有一筆從小存到大的30萬元，沒有想太多，就全部拿來投資。剛入行對投資不太懂，看到同事買哪一檔股票，就傻傻的跟著買，同事一賣，我也跟著出脫，反正就是挑便宜的隨便買。有人問我人生第1張股票是買哪一檔，我還真的想不起來耶，應該是便宜的電子股吧！入行1年後，我就犯了營業員的大忌：幫自己做業績。60萬元的本金，利用融資融券的槓桿，每個月可以做到1800萬元。後來想想，我玩股票跟賭博沒兩樣，就算玩10次能夠贏9次，最後一次還是會把獲利全數吐回去。期間家人也曾經掏錢請我管理投資，但是經歷過金融海嘯跟歐債危機之後，他們都對我失去信心了。唉！金錢遊戲就是這樣，它讓你先嘗到甜頭後，再慢慢折磨你，賺一台裕隆以為很棒，但之後賠一台賓士，而且最後越賠越多。如果當初的30萬元很快就賠光，我也不至於慘賠近300萬元。之後台股行情差，客戶不願意進來，我得掏腰包做業績才能賺到底薪，被逼得只好轉行。中鋼股票是退休金手癢賣掉會被老婆罵離開證券業不久我就結婚了，老婆告誡我要存錢，不能再荒唐下去，於是我們開始存錢買中鋼。一開始單純覺得它穩定配息，很適合用來存錢，固定存了半年之後，我開始有了「存股退休」的想法，我是這樣算給老婆聽的： 1年存10～12張中鋼，10年就有100～120張，20年就有200～240張，這只是存下來的張數喔！還不包括配股配息耶！如果未來薪水變多，還可以再加碼多買幾張，這樣算一算，30年後一定可以存到500張。將來老了退休，每個月再賣1～2張中鋼支應生活開銷，500張至少可以花20年吧，而且在賣股的過程中，中鋼還是會繼續配股配息，讓我們安心過退休生活。現在，老婆非常認同這個存股計畫，有時候我手癢賣掉1、2張做差價，她會罵我怎麼改不掉以前的壞習慣。這幾年市場不看好中鋼，但是我認為中鋼夠大、夠穩定，它是足以撼動國家產業的公司，而且每年都有配發不錯的股利，殖利率約2～3%，比銀行定存的報酬率好很多。我手上現有的中鋼股票均價在22.8元，它再跌我也不擔心，越跌我可以買更多。我的存股策略是：定期定額、長期投資中鋼，但是中途如果中鋼股價出現不錯的價差時，可以賣掉多賺一點，假如中鋼的股價彈到25、26元，我準備要把手上持股賣掉8成，先獲利了結一部分，之後再一張一張補回來。當然，存500張是不變的終極目標，因為，存股過日子還是比較踏實。