「股票除權息之後股價會降低,我想知道股價會變成多少,應該怎麼計算呢?會填息?」
定義:什麼是除權息參考價?
正常情況,股票今天的收盤價就等於明天的平盤價(也稱為開盤競價基準),但如果是股票除權息交易日當天的股價,會把你的股利價值扣掉,當天的平盤價會比除權息前一日收盤價要低,這個扣掉股利之後的平盤價,就是除權息參考價。
除權息參考價怎麼計算?
股票的除權息參考價計算,可分為三種常見、一種少見,總計四種情況,請見下表1,說明如後。
表1、除權息參考價計算對照表
請先記住這個常見三種通用公式:(除權息前收盤價-每股現金股利)/[1+(每股股票股利/10)]
說明1:小數2位以下無條件捨去,若無該項則用0帶入。
說明2:此處分母的部分,通常你看到的公式可能會是「1+無償配股率」,由於台股面額每股10元,所以無償配股率的計算並非直接把每股股票股利這數字放進來,而是要除以10。為了避免你誤算10倍,筆者建議採用最上面的公式,比較不會弄錯,詳細請見後文範例2。
一、只有除息(現金股利):用減法
例1:甲公司股票除息前一日收盤價100元,除息4元,請問除息參考價?
計算公式:100元-4元=96元
說明:甲公司的除息參考價是96元,這意思是說,甲公司除息交易日當天的平盤價會是96元,但不代表開盤價會是剛好96元,因為當天開盤價還是要依照市場的買方與賣方的委託去撮合,可能比平盤價高也可能比較低。
二、只有除權(股票股利):用除法
例2:乙公司股票除息前一日收盤價30元,股票股利1元,請問除權參考價?
計算公式:30元/(1+0.1)=30元/1.1=27.27元
說明:計算股票股利要特別注意的是,股票股利1元不等於每持有1股就配發你1股,因為台股的股票面額是10元,所以應該是1元/10元=0.1,這才是你真正享有的無償配股。依照此題範例,除權參考價是27.27元。
三、同時除息與除權:用減法+除法
例3:丙公司股票除息前一日收盤價45元,現金股利1.5元,股票股利1元,請問除權息參考價?
計算公式:(45元-1.5元)/1.1=39.54元
說明:這是同時有除息(現金股利),也有除權(股票股利)的情況,按照公式計算的結果,除權息參考價是39.54元。
四、有現金增資配股:用證交所網站
如果遇到除權息同時還有員工認股或現金增資配股,計算就比較複雜,公式如下:
計算公式:(除權前收盤價-每股現金股利+現金增資認購價*現金增資配股率)/(1+無償配股率+現金增資配股率)
由於這種情況很少見,筆者建議不必特別硬記公式,這時候只要到證交所網站輸入相關資料,一鍵就可得到計算結果,非常方便!相關網址如下:
小結
1.股票的除權息參考價計算,可分為三種常見、一種少見,總計四種情況。
2.常見的三種是:除息用減法;除權用除法;同時除息與除權就用減法加除法。
3.少見的一種情況是:有現金增資配股,你用證交所網站計算就好,方便快速。
*聲明:投資一定有風險,以上純粹舉例說明,不代表推薦參與除權息,亦不保證獲利。
*本文首度發表於「雅虎股市」余家榮專欄2022年5月27日《除權息參考價是什麼?如何計算?》
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(首圖:shutterstock,僅為示意/本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)