電子股衰退期，還能買嗎？專家揭 4 種強勢股，基本面表現超優異！
2022/09/08
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升息
衰退疑慮籠罩，4 大族群相對強勢
美國聯準會（Fed）於今（2022）年 3 月啟動升息循環，當通膨與升息態勢進入下半場，金融市場的焦點轉移到全球經濟是否會走向衰退，產業面則是庫存與需求之間的變化。
美國 7 月的消費者物價指數（CPI）年增率降至 8.5%，顯現通膨增幅減緩，聯準會可能在今年底或明年初停止升息，但不代表很快有降息的空間，「防禦型股票」仍是現階段較為穩妥的資產配置。
所謂「防禦型股票」是指在經濟週期的各個階段，獲利都能夠保持穩定的企業，即使在經濟衰退時期，民眾仍會購買這些公司的產品或服務，業者因此有相對穩定的盈餘。雖然，在經濟衰退下，這些股票還是會下跌，但因為有穩定的現金流及產業特性，跌幅會相對小一點，建議留意以美股為主的以下產業：①公用事業；②必需消費品；③醫療保健；④電信服務。
至於台股方面，入夏以來，股價領先站回年線、呈現多方排列的個股，主要集中於軍工、電力升級的機電、新台幣貶值受惠股，以及以美國市場為銷售主軸的族群。從財報角度切入，後續可關注以下幾個族群：
- 電動車族群。又以自駕車及車用電子次產業趨勢較為明朗，受到景氣影響的程度也相對較低。
- 網通族群。受惠於缺料狀況緩解、各國積極推動 5G、Wi-Fi 等基礎建設，以及中國大陸解封等，相關個股繳出亮眼成績單，除息後幾乎都填息再創新高，上漲走勢相當整齊，建議不追高，但拉回量縮時可留意。
- 工業電腦產業。今年以來是焦點話題，主因全球各地相繼解封後，人潮湧向機場、餐廳、戲院及娛樂場所，對工業電腦（IPC）的需求跳躍性成長，相關業者的股價及基本面表現都很不錯。
- 汽車零組件產業。受惠於中國大陸汽車下鄉政策，以及新台幣的貶值。
過往最熱門的電子產業，其最大問題是通膨升溫排擠需求，終端消費低迷，從今年第 1 季開始的庫存調整還沒結束，預計至少需要 2 季的時間，到今年底或明年上半年才有機會降回正常水平。記憶體、面板、顯示卡、筆記型電腦、電視與中低階手機等，陸續有業者於法說會示警，操作上要有高度戒心。
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（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
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