眾所矚目的長榮(2603)法說會即將在 4 月 14 日登場,由於先前長榮宣布配發每股 70 元股利,以近期股價來看殖利率高達 40% 以上,3 月營收又呈現月增,加上近來貨櫃運價反彈,讓套牢在山頂和山腰的「水手們」期待航海王雄風再起,不少手上沒船票的散戶也好奇能否「上船」,趁除息行情賺一波?
營收減、運價低、填息難 貨櫃航運風險仍高
近期將出版新書的投資達人小路-黃凱鈞分析,台股大盤從去(2022)年最低點 12,629 到今年最高點 15,951,反彈超過 3,000 點,唯一沒跟著大漲的族群就是貨櫃航運股,長榮 3 月營收月增,的確讓航運股增添了想像空間。不過和去年同期相比,長榮不論是 3 月或第 1 季營收都大幅衰退 6 成以上。
小路也指出,雖然代表貨櫃運價的SCFI指數近期跌深反彈,但與前兩年動輒4、5千點相比,目前才不到1千點,仍處於低水位,要作為推升航運股的題材,吸引力顯然不足。再者,即便長榮和陽明(2609)都祭出高股利,但從配息公布後股價開高走低來看,市場對這樣的題材並不買單,尤其外資大量賣超長榮、陽明,表示對其看法悲觀。不過貨櫃三雄中最慘的是萬海(2615),小路指出,萬海營收衰退最多,殖利率又是三雄中最低,因此配息公布後出現失望性賣壓,股價一路探底。總體來說,貨櫃航運股要重回市況最好時的高點難度很高,未來除了要面臨美國經濟衰退和全球各種系統性風險,高配息也代表著填息將更加困難,很有可能賺了股息卻大賠價差,因此建議反彈時站在賣方減碼。
空手者若想進場,散裝航運股會是相對好的選擇,小路分析,代表散裝運價的 BDI 指數近期強彈,尤其 BDI 組成中的 BCI 指數更是從 200 多點飆升至 2,000 點,漲幅幾乎達到 10 倍,因此激勵散裝航運股走揚,如慧洋-KY(2637)、裕民(2606)、新興(2605)等,短線上只要運價持續攀升,就有操作空間。
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第 2 季宜關注記憶體、高殖利率股、綠能概念股
第 2 季有哪些產業前景看好?小路認為是 DRAM(記憶體)族群、高殖利率概念股和綠能概念股。DRAM 部分,因國際大廠美光、三星虧損而相繼減產,導致供給減少,激勵國內記憶體族群同步上漲,包括南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)、十銓(4967)、品安(8088)等,若庫存去化順利,記憶體產業就能脫離底部,股價有望維持強勢。
其次,因全球經濟疲弱,終端市場的銷貨速度也趨緩,市場資金會尋求更安穩的標的,再加上第 2 季是股東會旺季,投資人的目光集中在除權息題材,因此小路認為有高殖利率保護的個股,容易受到避險資金的青睞。如緯創(3231)、英業(2356)、廣達(2382)、仁寶(2324)等,都是營運穩健、股價較大盤更為強勢的高殖利率股。
此外,小路分析,第2季即將進入用電旺季,每年夏天缺電議題都會吸引關注,以台灣而言,發展潛力較大的綠能產業包括風力發電和太陽能發電。過去兩年受到疫情影響,國內風力發電和太陽能發電的裝機量均落後,目前疫情已趨緩,可以預期此兩項產業將進入較高成長。相關概念股有太陽能模組大廠安集(6477)、聯合再生(3576),主攻儲能系統的旭隼(6409)、台泥(1101),以及風電供應鏈的世紀鋼(9958)、上緯投控(3708)等。
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達人簡介-小路 Lewis
本名黃凱鈞,擅長系統化操作與程式交易,曾開發超過1百組程式,應用在股票與外匯交易市場,並以9年時間將13萬本金滾成3千萬元,現為全職交易員與「小路金融實戰」版主。
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