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台廠吞 AI 大補丸,2 檔個股可望落後補漲 自從 ChatGPT 在今年年初爆紅以後,AI 成為市場上最關注的題材之一;聊天機器人為了處理大量訊息並找出正確解答,需要消耗大量的資源與算力,對 GPU(圖形處理器)與 CPU(中央處理器)的要求相對較高,不僅需要更先進、運算效能更高的晶片,整個伺服器會用到的其他電子元件,例如記憶體、硬碟、網卡、電源供應、散熱材料、PCB 與載板等,也都有同步升級的需求。   AI 浪潮席捲下,輝達與相關供應鏈是大贏家 在 AI 浪潮下,受惠程度最大的公司是具有領先技術的輝達(Nvidia),其 AI 伺服器出貨量雖只占所有伺服器約 1%,但因晶片單價昂貴,輝達在資料中心相關晶片營收已逾 80 億美元,不僅比英特爾(Intel)和超微半導體(AMD)加起來還多,產值也占了整個市場的 60% 以上。 輝達先前在法說會提到,2024 年第 2 季(指財政季度)的營收預期將成長約 40 億美元至 110 億美元的水準,成長幅度將近 60% 的大功臣就是 AI 晶片。從伺服器的訂價回推,輝達若達成 110 億美元的營收目標,全球 AI 伺服器的出貨量至少成長 30%,下半年更可望隨著電子旺季來臨帶動出貨,再迎來一波新的成長。 輝達執行長黃仁勳先前在台北國際電腦展演講也提到,除了目前既有的 DGXA100 與 H100 這兩種 AI 伺服器,預計未來會推出 DGXGH200 人工智慧超級電腦。新型的超級電腦會讓 GPU 與 CPU 之間的頻寬加大 7 倍、耗電量減少 5 倍以上,更搭載了容量高達 144TB 的 GPU,比 A100 伺服器高出了近 500 倍,這對相關供應鏈是一大利多。   AI 題材已大漲一波,現階段找有補漲機會個股 儘管 AI 的商機龐大,但台廠能受惠的程度其實相對有限。以一台訂價約 20 萬美元的 A100 伺服器而言,台積電的晶片收入僅約 4,800 美元,占伺服器成本約 2.4%,而其餘零組件的單價自然更低;在出貨量相對少的情況下,無法將訂單分散給太多供應商,因此即便是目前屬於輝達供應鏈的廠商,也未必能受惠 AI 升級趨勢。 只有技術相對領先、處於產業龍頭的個股較有機會分食 AI 商機,但目前大多數概念股已經歷一波不小的漲幅,建議留意少數受惠 AI 趨勢但股評價仍處相對低水準的個股,預期下半年在電子產業步入旺季、AI 市場成長性持續上修下,這些個股也可望迎來一段相當可觀的補漲行情,投資人可把握機會布局。 附表中列出 AI 相關概念股的營運資訊,並從中挑出基期較低、未來營運可望間接受惠 AI 趨勢的聯發科(2454)與金居(8358)詳細說明。 聯發科 下半年推出新款晶片 全球排名第 4 大的 IC 設計公司,營收主要來自行動通訊、智慧終端平台與電源管理 IC。聯發科的手機客戶涵蓋幾乎所有 Andriod 系統的廠商,平板客戶則包含宏碁(2353)、華碩(2357)與聯想。先前受到中國手機需求相對疲軟的影響,且電源管理晶片也受到客戶調整庫存,因此今年第 1 季營運回到過往淡季水準。 目前客戶備料雖仍相對保守,公司認為下半年的能見度也不高;不過受惠於下半年預計推出第 3 代旗艦晶片,有助於聯發科在高階領域迎頭趕上競爭對手高通(Qualcomm),並可望為獲利帶來不小的挹注。從長期角度來看,智慧手機前景取決於 AI 應用發展,隨 AI 對運算需求提升,SoC 晶片(系統單晶片)需求量也將隨之向上,對於技術相對領先的聯發科而言將產生正面效益。 技術面週線圖可看到聯發科近期股價在月線上下徘徊,上方的半年線為主要壓力;在資金面仍青睞 AI 概念股且手機步入傳統旺季下,股價後續若能帶量突破半年線,可視為明顯翻多訊號,可把握布局機會。 金居 新伺服器平台助攻 金居隸屬於光寶集團,主要業務是生產銅箔,廣泛應用於各種電子產品中,包含電腦、手機、網通與汽車等,國內的銅箔基板廠大多都是客戶。中國的銅箔廠在過去幾年大多將重心放在電動車的電池,讓金居得以在伺服器與網通產品上取得優勢,並順利搭上 AI 潮流的順風車。 目前隨著英特爾與超微都推出新一代的伺服器平台,金居在高階材料的出貨也隨之升溫,今年推出的新款高階材料,報價與獲利性皆優於先前產品,可望成為今年營運的主要動能。另外,受惠銅價維持在相對高的水準,中國經濟可望於下半年升溫,屆時市場對銅的需求若進一步拉升,則銅箔報價也可望隨之向上,對金居獲利有正面影響。 技術面週線圖可看到近期金居股價在月線與季線間震盪,觀察金居股價過往若帶量站上月線,往往能迎來一段多頭行情,可作為進場參考點。 觀看更多內容,歡迎訂閱《Money錢》雜誌 (圖:shutterstock,僅示意 / 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)  

台廠吞 AI 大補丸,2 檔個股可望落後補漲!

2023/09/11
股市 , AI , 輝達 , 聯發科 , 金居

台廠吞 AI 大補丸,2 檔個股可望落後補漲

自從 ChatGPT 在今年年初爆紅以後,AI 成為市場上最關注的題材之一;聊天機器人為了處理大量訊息並找出正確解答,需要消耗大量的資源與算力,對 GPU(圖形處理器)與 CPU(中央處理器)的要求相對較高,不僅需要更先進、運算效能更高的晶片,整個伺服器會用到的其他電子元件,例如記憶體、硬碟、網卡、電源供應、散熱材料、PCB 與載板等,也都有同步升級的需求。

 

AI 浪潮席捲下,輝達與相關供應鏈是大贏家

在 AI 浪潮下,受惠程度最大的公司是具有領先技術的輝達(Nvidia),其 AI 伺服器出貨量雖只占所有伺服器約 1%,但因晶片單價昂貴,輝達在資料中心相關晶片營收已逾 80 億美元,不僅比英特爾(Intel)和超微半導體(AMD)加起來還多,產值也占了整個市場的 60% 以上。

輝達先前在法說會提到,2024 年第 2 季(指財政季度)的營收預期將成長約 40 億美元至 110 億美元的水準,成長幅度將近 60% 的大功臣就是 AI 晶片。從伺服器的訂價回推,輝達若達成 110 億美元的營收目標,全球 AI 伺服器的出貨量至少成長 30%,下半年更可望隨著電子旺季來臨帶動出貨,再迎來一波新的成長。

輝達執行長黃仁勳先前在台北國際電腦展演講也提到,除了目前既有的 DGXA100 與 H100 這兩種 AI 伺服器,預計未來會推出 DGXGH200 人工智慧超級電腦。新型的超級電腦會讓 GPU 與 CPU 之間的頻寬加大 7 倍、耗電量減少 5 倍以上,更搭載了容量高達 144TB 的 GPU,比 A100 伺服器高出了近 500 倍,這對相關供應鏈是一大利多。

 

AI 題材已大漲一波,現階段找有補漲機會個股

儘管 AI 的商機龐大,但台廠能受惠的程度其實相對有限。以一台訂價約 20 萬美元的 A100 伺服器而言,台積電的晶片收入僅約 4,800 美元,占伺服器成本約 2.4%,而其餘零組件的單價自然更低;在出貨量相對少的情況下,無法將訂單分散給太多供應商,因此即便是目前屬於輝達供應鏈的廠商,也未必能受惠 AI 升級趨勢。

只有技術相對領先、處於產業龍頭的個股較有機會分食 AI 商機,但目前大多數概念股已經歷一波不小的漲幅,建議留意少數受惠 AI 趨勢但股評價仍處相對低水準的個股,預期下半年在電子產業步入旺季、AI 市場成長性持續上修下,這些個股也可望迎來一段相當可觀的補漲行情,投資人可把握機會布局。

附表中列出 AI 相關概念股的營運資訊,並從中挑出基期較低、未來營運可望間接受惠 AI 趨勢的聯發科(2454)與金居(8358)詳細說明。

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  • 聯發科 下半年推出新款晶片

全球排名第 4 大的 IC 設計公司,營收主要來自行動通訊、智慧終端平台與電源管理 IC。聯發科的手機客戶涵蓋幾乎所有 Andriod 系統的廠商,平板客戶則包含宏碁(2353)、華碩(2357)與聯想。先前受到中國手機需求相對疲軟的影響,且電源管理晶片也受到客戶調整庫存,因此今年第 1 季營運回到過往淡季水準。

目前客戶備料雖仍相對保守,公司認為下半年的能見度也不高;不過受惠於下半年預計推出第 3 代旗艦晶片,有助於聯發科在高階領域迎頭趕上競爭對手高通(Qualcomm),並可望為獲利帶來不小的挹注。從長期角度來看,智慧手機前景取決於 AI 應用發展,隨 AI 對運算需求提升,SoC 晶片(系統單晶片)需求量也將隨之向上,對於技術相對領先的聯發科而言將產生正面效益。

技術面週線圖可看到聯發科近期股價在月線上下徘徊,上方的半年線為主要壓力;在資金面仍青睞 AI 概念股且手機步入傳統旺季下,股價後續若能帶量突破半年線,可視為明顯翻多訊號,可把握布局機會。

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金居 新伺服器平台助攻

金居隸屬於光寶集團,主要業務是生產銅箔,廣泛應用於各種電子產品中,包含電腦、手機、網通與汽車等,國內的銅箔基板廠大多都是客戶。中國的銅箔廠在過去幾年大多將重心放在電動車的電池,讓金居得以在伺服器與網通產品上取得優勢,並順利搭上 AI 潮流的順風車。

目前隨著英特爾與超微都推出新一代的伺服器平台,金居在高階材料的出貨也隨之升溫,今年推出的新款高階材料,報價與獲利性皆優於先前產品,可望成為今年營運的主要動能。另外,受惠銅價維持在相對高的水準,中國經濟可望於下半年升溫,屆時市場對銅的需求若進一步拉升,則銅箔報價也可望隨之向上,對金居獲利有正面影響。

技術面週線圖可看到近期金居股價在月線與季線間震盪,觀察金居股價過往若帶量站上月線,往往能迎來一段多頭行情,可作為進場參考點。

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(圖:shutterstock,僅示意 / 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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