別苦追 AI 概念股，這 3 檔績優股各具優勢 產業隊長張捷指出，近期盤面資金集中在 AI，其餘類股表現相對低迷。不過，AI 類股的評價已逐漸來到高檔區，後續要拚搏的是選股技巧及產業、公司的研究深度，尤其 7、8 月進入第 2 季財報季，照妖鏡亮出來，行情起伏會較大。 隨著 AI 類股大漲、操作難度越來越高，張捷從「市場資金會輪動、股價終將反映基本面」的角度，建議投資人慎選具備競爭優勢，而且股價相對低估或合理、營運基期較低的個股，例如：成衣代工大廠聚陽(1477)；麻辣鍋連鎖品牌老四川(2741)；服務國內半導體及光電大廠的廢水處理龍頭廠兆聯（6944）。   聚陽接獲日系大品牌訂單，AI 醫療衣打入美國市場 張捷表示，聚陽(1477)今（2023）年上半年營收較去年同期衰退 1.66%，但法人預估上半年獲利較去年同期成長，表現優於同業，主要是受惠於日本大客戶 Uniqlo 新訂單，第 3 季營收可望逐月增加，成長動能延續到明年。 聚陽不是當紅的 AI 概念股，但屬於 AI 受惠股，近幾年大舉引進 AI 管理系統，在生產端上從數位打樣、排版，到雲端傳輸、即時修訂，再配合 AI 進行製程優化、織品瑕疵檢測與供應鏈資訊串連等，幾乎每一個生產管理環節都數位化，既有助於規劃長單，也有利於接高毛利急短單，優點是節省人力工時，提高獲利。 聚陽董事長周理平透露，透過 AI、數位化，初估至少可節省 40% 工時，這多出來的時間、省下的人力可以服務更多客戶。換言之，聚陽經營團隊在 AI 輔助下，資訊接收快，趨勢掌握早，應對更精確，原有人力可創造更高產值，做出更高品質，如此一來，利潤就增加了。 此外，聚陽成功打造「AI 醫療智慧衣」，具備 AI 感測、量測等智慧醫療相關功能，一件價格高達數千美元，是給病人穿的「醫療器材」，其代工的美方客戶產品已獲美國食品暨藥物管理局（FDA）醫材上市許可證、聚陽台灣廠也獲美 FDA 查廠通過，為台灣成衣業首例，第一波釋單 2,000 件，年底前持續出貨。 雖然成衣市場目前仍處於去庫存階段，影響供應鏈訂單，但聚陽受惠供應鏈轉單而維持穩健。由於產品結構中運動機能產品占比達 5 成，獲利結構較數年前大幅改善，帶動評價提升，法人預估今、明年 EPS 分別約 15、17 元。 老四川打造經典麻辣鍋品牌，歷年營運穩健且配息大方 老四川於 2014 年成為台灣首家登錄興櫃的麻辣鍋品牌，以正宗四川「三香三椒三料、七滋八味九雜」的巴蜀麻辣燙，滿足線上及線下饕客，旗下有 3 個品牌，14 家實體門市、線上購物商城，並與海內外數 10 間知名品牌合作，近年更建立供應全台門市與企業客製服務的中央工廠，以強化食安把關。 老四川主力商品是麻辣火鍋底料，搭配各項新鮮食材，主打正宗川渝（重慶）口味麻辣火鍋，與台灣市面上多數麻辣火鍋口味做出區隔，建立差異化品牌形象。 除了台灣市場持續有多品牌展店計劃 ，老四川也打算前進東亞市場，以開設餐廳方式或自行研發產品於當地賣場銷售。 國內餐飲業競爭激烈，老四川歷年營運表現相對穩健，即便 2020～2022 年營運受新冠疫情影響，由於應變得宜，每年 EPS 仍至少 2.8 元，去年則成長為 4.32 元，股利（現金為主）配發率高達 8 成。受惠於國境全面解封，今年上半年累積營收 4.87 億元，年成長 23.58%，全年營收可望首度挑戰 10 億元，獲利將有機會創新高。 今年 6 月，老四川創辦人暨執行長梁朝辰因身體不適猝死，享年 56 歲，但股價並未因此大幅波動，顯示籌碼相當穩定。張捷指出，由於老四川日常營運及各項業務均由專業經理人負責，預期對公司營運無影響，最快明年將申請轉上櫃掛牌，目前股價在觀光餐飲類股中算便宜。 兆聯受惠台積電擴廠效應，營收與獲利皆快速成長 今年 4 月登錄興櫃的兆聯實業，為專業超純水及廢水回收系統工程公司，同時提供 Polish 樹脂再生、逆滲透（RO）膜清洗及廢水處理相關化學品調配等服務，2022 年工程收入占 71%，其餘為銷售服務收入（包括系統維護等售後服務）。 負責輔導的富邦證券指出，兆聯經營團隊成員主要為前美商水處理公司在台灣核心人員，以及國內超純水領域的技術專家.，擁有豐富的跨國公司工作經驗，以及與國際接軌的超純水系統及半導體、光電產業製程用水回收的技術能力，多年來累積了各種廢水回收技術專利。 兆聯成立近 20 年，累積了豐富的工程經驗與實績，在國內水資源工程業界市占率排名第一，客戶包含台積電(2330)、華邦電(2344)、美光等國內知名半導體業者，以及欣興(3037)、景碩(3189)等 ABF 載板業者，其中台積電為最大客戶，占 2022 年營收約 7 成。 隨著產業蓬勃發展，用水需求提升將導致國內缺水情況逐年加劇，加上環保意識抬頭，廢水回收處理成為當前主流趨勢。例如，台積電環保支出逐年增長，積極推動工業廢水回收再生，隨著廠房擴建增加資本支出，環保相關支出也同步提升。 兆聯近兩年受惠於台積電積極擴廠，2022 年營收首度突破 100 億元，稅後淨利 3.95 億元，營收與獲利皆快速成長。 張捷表示，今年受國際總經大環境影響，全球半導體資本支出下調，台積電亦放緩擴產計劃，惟資本支出仍維持先前預估的 320 億～360 億美元，顯示半導體產業長期成長趨勢不變。 隨著半導體製程節點持續微縮，對於晶圓的潔淨度要求提升，加上半導體製程複雜度以及各類化學品材料種類、用量增加，從晶圓清洗到無塵環境的維持，皆導致台積電製程用水量持續提升，因此自 2015 年起，台積電便開始投入包含生物處理、高級氧化技術及薄膜過濾模組等再生水技術的發展，有望帶動國內水資源處理供應鏈商機。 隨著水資源系統工程案量積累，兆聯的規模經濟優勢逐步顯現，將帶動後續高毛利的系統維運與耗材銷售收入增加，有利於提升公司整體毛利率。兆聯去年營收 100.3 億元，EPS 7.18 元，法人預估今年營收將衰退至 90 億元，但 EPS 可望挑戰 10 元，主要是因為毛利較低的工程收入占比下滑，毛利較高的銷售收入占比提升。 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 （圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）