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​短債適合保守型投資人,長債波動大經驗足夠再投資 公債來說,挑選上非常單純,以美國公債為主即可,因為若投資其他國家,可能會加大流動性風險,且相對於美國資訊不夠公開透明,研究起來也較為困難。 因此排除其他國家公債後,只需考慮美債的存續期間。國際股債配置專家 SK 康德表示,長天期公債波動較大,可用來「賭利率循環的轉折」,適合對債券市場、聯準會有較多了解和經驗的人,而短天期公債則較為穩健,適合想月月存的保守型投資人。 SK 建議,可以選擇中信美國公債 0 - 1(00864B)、元大美債 1 - 3(00719B),但先不考慮元大美債 20 年(00679B)、國泰美債 20 年(00687B)等長天期債券,先避開並不是產品的問題,而是降息沒那麼快到來,買點尚未出現。   公司債短天期殖利率高達 6 %,長天期下跌風險大可先不考慮 然而比起公債,公司債除了要考慮存續期間外,如前述所說,信用評級和利差也相當重要,由於目前 AAA 級的公司債並沒有特別便宜,因此近期若想投資,建議也不用刻意只投資最高評等的公司債,若是評級分布較平均的 ETF,殖利率較有可能來到6%以上。 台股目前有 47 檔投等債 ETF 可以做挑選,主要以長天期為主,其中只有3檔為短中期債券,包括 FH 美元信用債1-5Y(00791B)、國泰 A 級金融債(00780B)、群益 1 - 5 年 IG 債(00860B)。 這三檔的殖利率其實都有不錯表現,分別為 6.25%、6.1%、6.12%,唯獨要注意的是,00791B 持有各半比例的公司債和公債,且買入較多新興市場和體質稍嫌不好的成熟國家債券,相較之下,另外兩檔較多A級以上的債券,且主要投資於穩定國家,不太需要為了高 0.1% 的殖利率而去承受更高風險。 長天期公司債來看,殖利率並沒有明顯表現,加上這類 ETF 波動度和下跌風險都較大,若是近期想投資,可暫不考慮。   台股 ETF 買美公債沒股息稅,資金大才需考慮海外所得稅 最後,雖然不少投資人會關注稅務問題,但其實若資金不多,並非需要考量的重點。以台灣人利用海外券商投資美國上市的公債、TIPs(抗通膨)ETF 來說,會被預扣 30% 股息稅,但可選擇會自動退稅的海外券商,像是IB盈透證券。但若是公司債、可轉債等,有 60~90% 不等的免稅額度,並非 100% 退稅。 國內掛牌債券 ETF 收到海外債券的配息則不會扣配息稅,ETF 投資人的稅是根據個人海外所得級距課稅,若海外所得小於 100 萬元不用繳稅、介於 100 萬和 670 萬元之間只要申報,不用繳海外所得稅。 直接投資公債和個別公司債則都不會因債息而被扣配息稅。不過,要投資 ETF 或是直接買債沒有一定的對錯,前者可以分散風險,後者能挑選自己喜愛的標的,各有好處,能依自身條件和規劃來選擇。 ​ 資料來源:CMoney、各ETF投資月報 資料時間:截至2023/10/17(評級分布截至9月底) ​

保守投資人有福了!3檔投等債ETF殖利率破6%

2023/11/01
美債 , 公司債 , 殖利率 , ETF

短債適合保守型投資人,長債波動大經驗足夠再投資

公債來說,挑選上非常單純,以美國公債為主即可,因為若投資其他國家,可能會加大流動性風險,且相對於美國資訊不夠公開透明,研究起來也較為困難。

因此排除其他國家公債後,只需考慮美債的存續期間。國際股債配置專家 SK 康德表示,長天期公債波動較大,可用來「賭利率循環的轉折」,適合對債券市場、聯準會有較多了解和經驗的人,而短天期公債則較為穩健,適合想月月存的保守型投資人。

SK 建議,可以選擇中信美國公債 0 - 1(00864B)、元大美債 1 - 3(00719B),但先不考慮元大美債 20 年(00679B)、國泰美債 20 年(00687B)等長天期債券,先避開並不是產品的問題,而是降息沒那麼快到來,買點尚未出現。

 

公司債短天期殖利率高達 6 %,長天期下跌風險大可先不考慮

然而比起公債,公司債除了要考慮存續期間外,如前述所說,信用評級和利差也相當重要,由於目前 AAA 級的公司債並沒有特別便宜,因此近期若想投資,建議也不用刻意只投資最高評等的公司債,若是評級分布較平均的 ETF,殖利率較有可能來到6%以上。

台股目前有 47 檔投等債 ETF 可以做挑選,主要以長天期為主,其中只有3檔為短中期債券,包括 FH 美元信用債1-5Y(00791B)、國泰 A 級金融債(00780B)、群益 1 - 5 年 IG 債(00860B)。

這三檔的殖利率其實都有不錯表現,分別為 6.25%、6.1%、6.12%,唯獨要注意的是,00791B 持有各半比例的公司債和公債,且買入較多新興市場和體質稍嫌不好的成熟國家債券,相較之下,另外兩檔較多A級以上的債券,且主要投資於穩定國家,不太需要為了高 0.1% 的殖利率而去承受更高風險。

長天期公司債來看,殖利率並沒有明顯表現,加上這類 ETF 波動度和下跌風險都較大,若是近期想投資,可暫不考慮。

 

台股 ETF 買美公債沒股息稅,資金大才需考慮海外所得稅

最後,雖然不少投資人會關注稅務問題,但其實若資金不多,並非需要考量的重點。以台灣人利用海外券商投資美國上市的公債、TIPs(抗通膨)ETF 來說,會被預扣 30% 股息稅,但可選擇會自動退稅的海外券商,像是IB盈透證券。但若是公司債、可轉債等,有 60~90% 不等的免稅額度,並非 100% 退稅。

國內掛牌債券 ETF 收到海外債券的配息則不會扣配息稅,ETF 投資人的稅是根據個人海外所得級距課稅,若海外所得小於 100 萬元不用繳稅、介於 100 萬和 670 萬元之間只要申報,不用繳海外所得稅。

直接投資公債和個別公司債則都不會因債息而被扣配息稅。不過,要投資 ETF 或是直接買債沒有一定的對錯,前者可以分散風險,後者能挑選自己喜愛的標的,各有好處,能依自身條件和規劃來選擇。

資料來源:CMoney、各ETF投資月報

資料時間:截至2023/10/17(評級分布截至9月底)

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