經濟衰退言論再起,美國選情勝負尚未明朗化,再加上市場交易主軸、高波動的半導體產業,受地緣政治風險影響導致波動性再擴大,造成近期股市劇烈地上沖下洗!
可以預見,這些原因短期內難以消弭,而且投資人也不該等到事情真的發生,才配置防禦型的標的,反而平常就應該在投資組合中加入這樣的標的。本期〈封面故事〉將幫讀者挑出抗波動、抗跌的個股和ETF,做好抗波動的資產配置,帶大家順利度過大波動時代!
3誤解導致股市大修正 留意跌深具潛力個股
股市劇烈波動短期內無法改變,而且投資人尚需分辨目前究竟是經濟即將步入衰退的起始點,或是股市出現短期修正、可以撿便宜的好機會,這兩種狀況所需採取的投資策略截然不同。
本文認為,近期經濟數據與產業雖均有雜音,但經濟並未步入衰退,這些利空都屬於短期因素且已對股市產生反應。隨利空逐步淡化,近期股市恐慌情緒已明顯下滑,目前正是股市歷經回檔並止跌後的最好布局時間點。
建議投資人把握短期修正機會,挑出已跌深、被錯殺,但營運具成長性的公司,未來在新利多逐步發酵下,這些個股將擁有更大的反彈潛力,成為投資人創造超額報酬的最佳投資利器。
為何本文持經濟未步入衰退的觀點,主要是研判市場對美國經濟數據的解讀有3個誤解,說明如下:
誤解1:ISM製造業指數50的位置是GDP成長與衰退的界線
ISM製造業指數雖然是以50為榮枯線,數值大於50代表製造業擴張、反之則代表收縮;但對GDP而言,ISM製造業指數42.5的位置才是GDP成長與衰退的界線。今(2024)年7月ISM製造業指數雖然只有46.8,但年化GDP成長1.2%,因此ISM製造業指數目前的水準其實不應該是大家擔憂經濟衰退的主因。
誤解2:7月底請領失業救濟金人數增加,非短期現象
這是美國7月初受到颶風影響所導致的結果,近期人數開始回落即可作為證明,應是短期現象。
誤解3:AI無法在短期內回收成本是個問題
從產業面的角度來看這並不是個問題,原因在於現階段投入資源的大公司並不是將AI伺服器當作一個創新產業,而是將AI伺服器視為未來公司提升競爭力的必需品。
這就像是大多數人已幾乎離不開網路、手機,未來AI伺服器將會對搜尋引擎與各行各業都帶來顛覆性的影響,成為日常生活不可或缺的關鍵。在這個趨勢下,目前仍處於發展初期的AI產業勢必還會在未來擁有一段很長的爬坡期。
目前適合採取的投資策略即是挑出已跌深、被錯殺的個股,把握短期修正的機會進行長期布局,但須留意觀察個股的賣壓是否已經化解,若低接買盤開始湧現,即便未來股市再次出現修正,個股也會擁有相對佳的支撐性。
以大盤本波步入中期回檔的高低點分別落在7月11日與8月5日來看,本文挑出這段期間跌幅最深的10檔個股,並從中挑出2檔已出現止跌跡象、技術面與基本面皆有支撐且後續反彈潛力較大的雙鴻(3324)與穩懋(3105)來加以分析。
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文章出處:摘錄自《Money錢》2024年9月號
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