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加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接指數化投資為何越來越受歡迎？本期新專欄由科技業出身的Jet Lee帶來第一手觀察，從「成本」談起，揭開多數主動基金難以打敗市場的原因，並帶你掌握穩健投資的3大關鍵。超過10年的指數化投資經驗讓我深信，這是最適合工作繁忙族群以及最有效率的投資方式。我個人認為進行指數化投資須具備以下3個要點： 1.盡可能降低投資成本。交易手續費、交易稅、買賣價差……等項目，都應該要盡可能地降低。 2.透過分散的方式去投資並持有整個市場。不管是股票、債券還是房地產，都盡可能地利用ETF或是低成本的工具去追蹤整體市場的績效表現。 3.長期留在市場上以獲得完整報酬。大多數投資人常常會因為刻意要避開市場下跌，結果反而錯失了最肥美的上漲報酬。或是因為害怕下跌，結果沒有長期停留在市場上，反而無法讓財富產生複利效應。美國基金多落後基準指標關鍵在於成本高低首先我想跟大家分享為什麼應該要盡可能降低投資成本。我們可以先來看一下由SPIVA報告統計的數據，從表格（見下圖）可以發現，美國長期以來各類型基金落後基準指標的比例有多高。例如美國大型股基金類別的基準指標就是標普（S&P）500指數，大家可以看到，經過20年（截至 2024 年底），只有不到5%的基金長期績效可以贏過基準指標。明明基金產業背後有專業經理人、龐大研究團隊去決定每一次的投資，可是長期下來絕大多數基金的投資績效還是輸給了基準指標。這些基準指標有特別做了什麼嗎？沒有，基準指標就只是單純反映一個資產或市場類別的平均表現，是一個完全被動的統計結果。不過基準指標的最大優勢就是「零成本」，光是不用成本這件事就能贏過同類別的絕大多數基金。所以指數化投資人都很強調應該要使用低成本的指數型ETF來作為主要投資工具。因為只要讓自己的投資因為降低成本而盡可能貼近市場報酬，長期下來就會贏過絕大部份高成本基金。在台灣有許多ETF的總開支費用很高，尤其是高周轉率的ETF。當你看到一檔ETF在每季調整成分股的時候都會一口氣換很多檔成分股，這檔ETF的總費用一定不低。因為一檔ETF除了經理費、保管費之外，在轉換成分股的時候需要支付交易手續費、證券交易稅。成分股轉換得越頻繁，這些費用就會更高。投資人要有一個認知，一檔ETF的所有費用都是這檔ETF的全體投資人所支付，並不是由投信公司來承擔這些費用。少交易才能降成本每多省1%就是多賺1% 指數化投資人會常常勸勉大家應該要長期投資，其實這也是可以節省成本的重要因素。當你因為經濟指標、市場情緒，或是殖利率變化而不斷進行投資組合的調整，你除了要付出證交稅、手續費之外，還會因為每次調整投資組合時產生買賣價差。這些都是因為頻繁交易而需要額外付出的「摩擦成本」。當你每多付出1%的交易成本，就代表你得要想辦法在其他地方賺回這1%。當你比別人多省下1%，就是先贏了別人1%的報酬。或許你曾聽過「費用不重要，能賺更多錢比較重要」。但其實我們並沒有辦法掌握每一次的投資報酬。散戶唯一能有效掌握，並且對於投資績效有長期助益的因子，其實是如何有效降低成本。（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2025年7月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動