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3/19凌晨全球記憶體大廠美光(MU)公布最新財報與財測，不只在最新一季的營收繳出遠超市場預期的成績，在下一季的財務預測同樣超級樂觀，顯示記憶體已經不是過去跟著景氣循環的零組件，而是AI算力軍備競賽中不可或缺的「戰略物資」。本篇帶大家快速看美光財報亮點以及有哪些ETF押注記憶體產業，讓投資ETF也不落後記憶體發展趨勢。《ETF存股計畫》APP：查看每天持股變化，抓住經理人操作動向手機點擊下載👉https://www.cmoney.tw/r/194/pxs274 ________________________________________ 財務表現：成長破紀錄，獲利大爆發營收：239億美元（季增75%、年增高達196%）。毛利率：75%（季增18個百分點，跟去年同期比幾乎是翻倍成長）。營運利益率：69%（季增22個百分點、年增44個百分點）。 EPS(每股盈餘)：12.20美元（季增155%、年增682%，非常驚人）。自由現金流：69億美元（季增77%，同樣創下歷史新高）。美光旗下的四大部門這次通通打破營收紀錄，最大的功臣就是資料中心對高階產品的瘋狂需求，加上全線產品的價格都在暴漲。各部門營收亮點：雲端記憶體(CMBU)：營收77億美元（佔32%），毛利率74%，主要受惠於HBM熱賣和產品組合變得更好。行動與客戶端(MCBU)：營收77億美元（佔32%），毛利率高達79%，營收季增81%，產品平均售價(ASP)漲得很兇。核心資料中心(CDBU)：營收57億美元（佔24%），毛利率74%，光是毛利率就比上季暴增了23個百分點。汽車與嵌入式(AEBU)：營收27億美元（佔11%），毛利率68%，車用與工業營收合計突破20億美元。核心產品價格趨勢： DRAM（佔營收79%）：賣了188億美元，季增74%。有趣的是，出貨量其實只多了中個位數的百分比，但因為價格(ASP)大漲了60%左右，完全反映出現場極度缺貨的狀況。 NAND（佔營收21%）：賣了50億美元，季增82%。資料中心用的SSD營收更是直接翻倍。財測：單季營收挑戰過去一整年去年在市值型ETF重回熱度之後各家投信也推出了許多市值型融入策略型的ETF選擇，我們同樣以各家官網資料來看看這些ETF的指數回測與台灣50報酬指數的對比：預估營收：落在335億美元上下（±7.5億美元）。誇張的是，這「單一季」的營收數字，就要超越美光過去歷史上「任何一整年」的營收了！預估毛利率：81%（季增6個百分點）。預估每股盈餘(EPS)：19.15美元（±0.40美元）。資本支出上調：美光把2026財年的資本支出預算一口氣上調到250億美元以上，主要拿來蓋無塵室和擴充HBM產能。同時美光也已經開始與客戶簽署長達5年的策略客戶協議(SCA)，這意味著未來的營收能見度極高，獲利不會像過去那樣大起大落。財報的背後：為什麼記憶體會這麼缺？從美光這次的財報與財測背後，我們可以看到幾個記憶體產業的機會點： HBM（高頻寬記憶體）吃掉龐大產能：為了滿足AI伺服器的需求，美光大舉將產能移往HBM。然而，生產HBM消耗的晶圓產能遠大於傳統DRAM，這導致傳統標準型DRAM面臨嚴重的供給斷層。終端設備「強迫升級」：隨著AIPC與AI手機（如三星S26具備AgenticAI功能）問世，設備的基礎記憶體容量從過去的8GB/16GB直接翻倍起跳。當供給減少、需求卻全面爆發，價格（ASP）自然全面狂飆。「機器人」成長引擎：美光強調機器人(Robotics)將成為下一個20年的增長引擎。人形機器人的記憶體需求與L4自動駕駛車輛相當，這將在資料中心之外創造另一個龐大的長線需求。如何用ETF抓住長期「記憶體」成長趨勢？看懂了產業趨勢，接下來就是實戰。不論是鎖定美光這種鎖定AI軍備競賽的國際大廠，還是大吃傳統DRAM與NAND供需缺口紅利的台灣記憶體供應鏈，都能透過ETF來參與長期趨勢行情。而純市值型ETF幾乎難以吃到記憶體趨勢(0050只佔0.42%)，要搭上記憶體趨勢，勢必得從科技半導體主題、主動式ETF等類型著手。以下幫大家統整與記憶體產業關聯性較高的ETF提供參考： 7檔含「光」量5%以上的ETF 記憶體產業佔比最高的前10檔ETF ________________________________________ 《ETF存股計畫》：內建ETF報酬率比較工具，一鍵比較ETF績效不同於一般的券商或看盤軟體，《ETF存股計畫》APP內將ETF詳細依市值型、高股息、主題型、國際型、債券型分類，可以集中查看ETF報價以及年化報酬率、殖利率等重點資訊，幫你快速篩選出優質ETF。在APP內還可以比較不同ETF之間的股價走勢表現，圖表化的資訊讓你一眼判斷在相同的時間內誰的表現更優異；如果你是偏好領股息的投資人，我們還有除息日曆與配息組成資訊功能，幫助你清楚掌握除息、領息日，以及你收到的配息來源是否健康。「存股計算機」提供多元的存股試算工具，包含投資組合績效模擬、定期定額試算、股息試算、生命週期存股試算(計算幾歲退休)，方便大家訂定目標並找到適合自己的最佳ETF組合。「社團」則是ETF存股計畫的專屬討論版，上面除了有從開戶到第一次買股的免費教學資源與最新ETF資訊、分析以外，也可以在上面發問來解決你的疑難雜症！好用無廣告的ETF工具馬上來試用！👉手機點我下載延伸閱讀：市值型ETF大戰：指數回測很漂亮，實戰卻慘輸？ (圖片來源：ETF存股計畫/責任編輯：Tim) ________________________________________ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

純市值型吃不到！高佔比「記憶體」ETF搭AI熱潮

2026/03/19

ETF , 美光 , 記憶體

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作者：ETF存股計畫

小原大

《ETF存股計畫》APP：查看每天持股變化，抓住經理人操作動向

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財務表現：成長破紀錄，獲利大爆發

營收：239億美元（季增75%、年增高達196%）。
毛利率：75%（季增18個百分點，跟去年同期比幾乎是翻倍成長）。
營運利益率：69%（季增22個百分點、年增44個百分點）。
EPS(每股盈餘)：12.20美元（季增155%、年增682%，非常驚人）。
自由現金流：69億美元（季增77%，同樣創下歷史新高）。

美光旗下的四大部門這次通通打破營收紀錄，最大的功臣就是資料中心對高階產品的瘋狂需求，加上全線產品的價格都在暴漲。

各部門營收亮點：

雲端記憶體(CMBU)：營收77億美元（佔32%），毛利率74%，主要受惠於HBM熱賣和產品組合變得更好。
行動與客戶端(MCBU)：營收77億美元（佔32%），毛利率高達79%，營收季增81%，產品平均售價(ASP)漲得很兇。
核心資料中心(CDBU)：營收57億美元（佔24%），毛利率74%，光是毛利率就比上季暴增了23個百分點。
汽車與嵌入式(AEBU)：營收27億美元（佔11%），毛利率68%，車用與工業營收合計突破20億美元。

核心產品價格趨勢：

DRAM（佔營收79%）：賣了188億美元，季增74%。有趣的是，出貨量其實只多了中個位數的百分比，但因為價格(ASP)大漲了60%左右，完全反映出現場極度缺貨的狀況。
NAND（佔營收21%）：賣了50億美元，季增82%。資料中心用的SSD營收更是直接翻倍。

財測：單季營收挑戰過去一整年

去年在市值型ETF重回熱度之後各家投信也推出了許多市值型融入策略型的ETF選擇，我們同樣以各家官網資料來看看這些ETF的指數回測與台灣50報酬指數的對比：

預估營收：落在335億美元上下（±7.5億美元）。誇張的是，這「單一季」的營收數字，就要超越美光過去歷史上「任何一整年」的營收了！
預估毛利率：81%（季增6個百分點）。
預估每股盈餘(EPS)：19.15美元（±0.40美元）。
資本支出上調：美光把2026財年的資本支出預算一口氣上調到250億美元以上，主要拿來蓋無塵室和擴充HBM產能。

同時美光也已經開始與客戶簽署長達5年的策略客戶協議(SCA)，這意味著未來的營收能見度極高，獲利不會像過去那樣大起大落。

財報的背後：為什麼記憶體會這麼缺？

從美光這次的財報與財測背後，我們可以看到幾個記憶體產業的機會點：

HBM（高頻寬記憶體）吃掉龐大產能：為了滿足AI伺服器的需求，美光大舉將產能移往HBM。然而，生產HBM消耗的晶圓產能遠大於傳統DRAM，這導致傳統標準型DRAM面臨嚴重的供給斷層。
終端設備「強迫升級」：隨著AIPC與AI手機（如三星S26具備AgenticAI功能）問世，設備的基礎記憶體容量從過去的8GB/16GB直接翻倍起跳。當供給減少、需求卻全面爆發，價格（ASP）自然全面狂飆。
「機器人」成長引擎：美光強調機器人(Robotics)將成為下一個20年的增長引擎。人形機器人的記憶體需求與L4自動駕駛車輛相當，這將在資料中心之外創造另一個龐大的長線需求。