× 首頁保險獎精選頻道購物車(0) 序號開通影音課程登入/註冊

去年定期定額東協基金很難賺到錢，今年第1季不少東協小國勝出，譬如菲律賓或越南，而隨著市場波動加劇，投資東協如何獲利險中求？近年東協的代名詞是「改變」。去年底正式成立「東協經濟共同體」後，原以為邁入新的里程碑，股市可望再上攻，但不幸遭遇全球景氣亂流、美國升息、貨幣貶值等因素干擾，導致去年東協基金表現疲弱。不過，當干擾因素減少，東協股市逆勢而起。從指數來看，到6月下旬東協市場表現最差的是新加坡與馬來西亞，小跌4%；最佳則是泰國、菲律賓及越南等，漲幅6～10%。南臺科技大學財務金融系助理教授朱岳中分析，上半年東協股市表現比全球出色，與大宗商品價格彈升、美國升息步調放緩，投資市場不再恐慌有關。從原油價格來看，國際油價去年一度被市場「看衰」到20美元，但今年受到奈及利亞油田遭攻擊，以及美國原油庫存下滑等影響，西德州輕原油及布蘭特原油6月中旬雙雙站上50美元大關，今年反彈高達3成多，減緩低油價的負面衝擊。相同狀況也出現在美元指數。去年底美國聯準會首次做出升息決議，美元指數一舉突破100的高點，之後反轉向下，而後美國升息放緩消息傳出，美元指數於今年5月來到最低點91.88。朱岳中認為，未來除非美國升息速度或幅度都加大，否則升息利空已鈍化。泰、菲、越三國經濟與政治出現質變除大環境的變化外，東協也有不少國家的政治與經濟產生「質變」。以泰國為例，雖然經濟數據不夠突出，但在政府投資帶動及觀光回溫兩帖藥方奏效下，第1季經濟成長率交出3.2%的成績，股市反彈速度驚人。表現讓人驚艷的還有越南。目前中國進行產業結構調整，越南的低成本優勢可望承接中國的代工地位，股市也反應利多，今年上漲6%，不管是經濟數據、外人投資，表現都可圈可點。加上美國總統歐巴馬及日本首相安倍晉三陸續來訪，足見在自由貿易協定的加持下，越南已成為亞洲爭相布局的市場，長線看好。 @全文未完，閱讀完整內容請加入官網會員至於5月總統大選結束後，外資回補加碼的菲律賓，民間消費占GDP比重高達73%，在新任總統杜特蒂標榜肅貪、打擊犯罪的強勢領導下，獲得不少股民支持，根據摩根1986至2010年的統計，菲國總統大選後1年，股市平均上漲幅度2成，很有機會成為東協黑馬。星馬股市疲弱拉低東協整體報酬率相較於泰國、越南及菲律賓，新加坡與馬來西亞則顯黯淡。富達東協基金經理人郭玉蘭表示，出口導向的新加坡屬於成熟開放的市場，受全球及中國經濟放緩衝擊，內需疲弱、失業率攀升，股市無法擺脫疲態。馬來西亞股市也是連續2年下挫，去年受到總理納布吉貪污影響，政局動盪不安，加上油價下跌影響，貨幣重挫近3成，經濟陷入困境，政府為平衡收支，針對不少產業加稅，不利於企業獲利，仍是賣超市場。展望未來，朱岳中表示，與其擔心美國升息衝擊，投資人反而更該注意中國景氣下滑的速度與幅度。目前來看，無論是官方或民間的數據，製造業PMI連續下滑4個月，服務業PMI也下滑了2個月，反映中國經濟疲弱，而東協普遍與中國都有直接與間接的依存關係。摩根東協基金產品經理張致寧也認為，去年8月與今年1月人民幣貶值，東協國家貨幣壓力沈重，影響績效。從操作策略來看，東協國家基本面優於全球，但各別國家差異極大，投資區域型基金很可能「看得到，卻賺不到」，以摩根史丹利東南亞指數為例，新加坡比重最高占3成，其次是馬來西亞25%、印尼2成、泰國15%、菲律賓10%。菲律賓與越南股市看漲，但權重占比小，反而比重較高的新加坡及馬來西亞表現不佳。朱岳中建議，投資人可以採取「一加一」法則，也就是定期定額東協基金之外，再外加印尼、泰國、菲律賓或越南等單一國家基金，長線有2至3成獲利機會。張致寧則提醒，東協新興經濟體如菲律賓、印尼及越南是淺碟市場，股市波動幅度大。