什麼是籌碼面 講到籌碼，一般人會想到什麼？ 不外乎就是在賭場中用來下注的「籌碼」，這些籌碼代表著你有的資本數量。 那在投資中也是一樣，籌碼指的就是「你所擁有的股票與資訊數量」，擁有越多股票和越多資訊的人，越能夠在市場中呼風喚雨。 那麼誰是擁有很多籌碼的人呢？正是那些我們俗稱為「大戶」的人。 大戶有哪些 大戶有哪些呢？可以分為以下三種： ●三大法人●千張持有人●內部關鍵人 1 三大法人 很多新手都會以為三大法人是「三個人」， 其實並不然，三大法人分別是： ●外資：泛指台灣以外的外國機構投資者。●自營商： 經過政府核准的證券公司，可以用自己的錢和證交所作買賣。●投信：全名為「投資信託股份有限公司」，俗稱基金公司，募集大眾資金來投資的機構。 三大法人的籌碼有多多呢？光這三大法人的交易量，就可能佔每日的總成交額一半以上。 至於個別法人所佔比例排名為：外資 > 自營商 > 投信 。 可以從看這張表看得出來： 2 千張持有人 這應該不用多作解釋，亦及擁有某檔股票千張以上的投資人。 一張股票有 1000 股，擁有 1000 張就有 100 萬股，假如一股 30 元，那麼這位投資人投資額就高達 3000 萬。 雖然所佔持股比例還是會依照每家公司而不同，但不可否認的是，這類人的籌碼在市場中也有一定份量。 3 內部關鍵人 內部關鍵人指的是掌握公司內部消息的人，一般指的是董監事、經理人、大股東…等。 舉個例，假如郭台銘突然大量賣出鴻海的股票，你會怎麼想？ 也許原因有很多，但可以知道的是負面機率會比較大，因為連董事長都拋售自己持有的公司股份，一定是得知什麼重大的消息。 主力是什麼 大戶是一般大眾熟知擁有很多籌碼的人，除了大戶以外，還有幾種人也是能夠對市場產生一定影響力的，這些人一般會被市場稱為「主力」。 #1 股市維持者股市維持者的任務就是要讓股價維持流動，讓每日都有固定的成交量。 受到公司委託，或是說好彼此互相合作，持續買賣此公司的股票。 亦或是放出消息讓其他投資人參與，藉此創造成交量。 #2 股市調節者股市調節者顧名思義是要負責股市的調節，在股市有異常，或是大幅度起伏時，出來作調節的動作。 大家很耳熟的「政府護盤基金」，就是歸在此類。 #3 熟捻型投資者意思就是對於某檔股票非常熟悉的人，掌握公司訊息非常有一套，股票漲跌都在預期。 這類投資者也會成為一般投資人的指標。 大戶與主力觀點 在市場中想要賺錢，就必須了解大戶主力的想法與手段。 接下來，我來分享幾項關於大戶與主力的觀點： 1.部位大於價格2.優先選擇中小型股3.大戶主力也會融資 #1 部位大於價格對於散戶而言，都是希望能夠撿到便宜多賺一點。 然而，對於大戶與主力來說，他們比較著重在「建立部位」，有足夠的部位，他們才得以操控股價，影響市場。 一般他們當天開盤前，就會預計今天要買進或賣出「多少張」，而不是像散戶一樣，思考著要買進或賣出在「多少價」。 #2 優先選擇中小型股主力或是大戶想要抬升股價時，會優先選擇中小型股。為什麼？看看下面的個例子。 假如投資金額都是1億： ●對於總資本額有100億的大型公司，所佔比例只有1%●對於總資本額僅10億的小型公司，所佔比例有10% 從以上就能知道，同樣是1億，對於大公司股價的影響力僅1%；小公司股價的影響力卻有10%。 如果你是主力或大戶，你會選擇哪種股來抬升股價比較有效？ #3 大戶主力也會融資大家應該都知道，融資能夠用小錢賺到大錢。一般散戶由於資金不多，會選擇用融資投資，藉此賺到更多。 然而，其實那些主力或大戶也會運用融資，他們原本資金就不少了，現在運用融資，掌握的籌碼更多，在未來能夠抬升的股價幅度將會更大。 為什麼要籌碼面分析 籌碼面究竟有哪些特點，讓許多人願意使用籌碼面來作分析？ 接下來，我想來講講幾個為什麼要用籌碼面分析的理由： 1.大戶主力資訊較全面2.股價易受大戶主力影響3.無法造假4.只有少數國家有籌碼面可觀看 #1 大戶主力資訊較全面大戶與主力的資金部位並不少，而擁有那麼龐大的資金部位，隨意操作的可能性較低，一定會在分析全面性的資訊後，才會作出買賣行為。 另外，一家公司要營運，最基本的需求就是資金，市場上大戶與主力的資金最多，公司給予他們的資訊自然就較全面，一種「魚幫水，水幫魚」的概念。 而一般人並沒辦法得到那麼多且那麼全面的資訊，但是卻可以跟著大戶的動向去作買賣，這正是籌碼面分析的精隨。 #2 股價易受大戶主力影響散戶出入市場，對於股價幾乎沒任何影響，因為持有比例很低。 然而，大戶與主力們持有的資金與部位就多了，他們隨意一筆交易，都是以千股起算的，自然能夠影響股價。 就像是你去市場買一條魚，老闆會跟你說：「一條100。」 那假如你跟老闆說你要買現場所有的魚呢？老闆大概就會說：「看你總共要多少就多少。」 當交易量與交易額大，價格就變成由你決定。 #3 無法造假在基本面，財報可以造假；在消息面，消息也可以造假： 但是在籌碼面，卻無法造假。 因為你必須拿出真錢去作買賣，數據上才會出現。 不太會有人為了造假而花大錢吧？那樣就本末倒置了。 #4 只有少數國家有籌碼面可觀看台灣是少數可以觀看籌碼面的國家，像是在美國，他們只會公布基本面的資訊，就無法使用籌碼面作分析。 而為什麼台灣可觀看籌碼面呢？因為台灣的投資市場屬於「淺碟型」。 意思就是散戶投資人比較多，而真正能影響股價的人比較少，所以當有大量資金流動時就會對股價造成嚴重的影響。 政府為了監督那些有大量資金的大戶和主力，才會開放籌碼面的資訊給散戶作為參考。 如何運用籌碼面 我們在了解什麼是籌碼面之後，具體該怎麼做呢？ 要怎麼樣才能跟隨著那些大戶與主力的腳步在市場中進出呢？ 接下來，要來介紹「券商分點」的概念。 #1 券商分點什麼是券商分點？讓我們分別拆開來看。 ●券商：代理買賣股票的證券公司●分點：證券公司的分佈據點 所以「券商分點」就是指不同買賣股票之證券公司的分布據點。 像是下面這張圖：合庫XX，合庫就是券商，而後面的則是分點。 藉由這樣子的分點查詢，就能夠知道那些大戶與主力的進出資料，諸如哪一檔股票、價位、交易的分點、交易數量，都能清楚了解。 #2 分點資料分析當仔細去觀察那些分點資料，你將會得到兩個結論： ●固定交易分點：雖然大戶會分點進行交易，但長期觀察下來不外乎就是那幾個分點。●固定交易標的：大多數大戶都會專注在某檔自己熟悉的股票，不熟的他們不會去理會。 所以，運用定期追蹤某家券商分點的某檔股票，就能夠抓住大戶的尾巴，掌握他們的一舉一動。 #3 操作時機當大戶開始大買或大賣，代表他們得到了一些消息，此時可以選擇跟隨他們的腳步，因為他們的交易量足夠讓股價起伏，也許能夠讓你分到一杯羹。 但是要注意的是，大戶會避免讓散戶太快察覺自己在買或賣，一般都會緩緩買或緩緩賣，花上連續好幾天，你必須要有敏銳的觀察力，在他們開始買進或賣出的第一時間就察覺。 不然，就會出現散戶最常發生的狀況，也就是等到大戶都交易完後才進場，此時，原本上漲的股票就在你買進的那刻開始跌。 哪裡可以查詢籌碼面 結論 籌碼面雖然可以直接地反映大戶主力的買賣情形，但是不可否認的是，這些大戶主力即使有再多的資訊，也是有可能會有預估錯誤的時候。 要知道，身為大戶不代表每次都會對，而散戶們也不一定每次都會錯，只是單純因他們資金部位較龐大，贏的機率較高，在統計上形成優勢。 所以最重要的還是必須學習「獨立思考判斷」，才是長久之計。 本文載自 《 Dr.Dean²的處方箋》，原文在此，想看更多請至《Dr.Dean²的處方箋》官網。