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沒有內線消息也能掌握股價走勢,從內部人持股窺探公司前景 很多人都愛內線消息,但不是每個人都認識「內部人士」,其實有一個方法即使你跟該公司的高層不熟,也可以從一些蛛絲馬跡推測出這家公司的前景,以作為投資的參考依據。 你是否常常懷疑一家公司在釋放重大消息前,為什麼股票會出現莫名的拉升或下挫?明明公司財報都還沒公布,為什麼好像都會有人先知道? 內線消息確實是一種可能,機靈的讀者或許會想透過內部人持股來看出端倪,然而這大概不是個好方法,相反地,內部人持股反而比較適合用來觀察長期變動。本文將解釋「內部人持股」的細節及變動所代表的意義。   公開發行公司須每月公告,內部人持股變動情形 內部人包含:董事、監察人、經理人、大股東(持股超過 10% 者)、法人代表及他們的配偶、未成年子女,或利用他人名義持有者。上述這些身分能獲得公司最新的資訊,為了維持公平性避免內線交易,法律規範他們必須申報並公開持股狀態,也因此即使有內線交易也很難從內部人持股看出,畢竟沒有人會想要做壞事下個月馬上被攤在陽光下。 另外,若只是公司底下的小小員工,可千萬別說自己是「內部人」,因為即使握有一些內部資訊,也很可能無關緊要或難以拼湊出有用的結論。關於內部人持股的公開,根據法規,內部人應於每月 5 日以前將上個月持股變動情形向公司申報,而公司應於每月 15 日以前,彙總於公開資訊觀測站公告,因此需要注意的是,公告並不限制一定要在隔月 15 號。 這樣內部人持股還有意義嗎?有!前提是大型股不適用,由於股本太大,即使是內部人占比常常也僅有個位數。人人皆知的台積電(2330),前陣子就有報導高層加碼自家股票,點開新聞發現總共也才買了 28 張,這樣的訊息就偏向於信心喊話,量太小不足以成為未來公司表現良好的證據,也往往很難對股價起到明顯作用。   5 種內部人持股變動因素,第 5 種最值得關注 觀察內部人持股比較好的作法是跟公司自身的歷史紀錄對照,如果內部人持股比例長期而言是增加,則很可能公司派對未來是較有信心的,反之則很可能認為公司前景堪慮。不過值得注意的是這當中存在許多變數,因為持股比例變動背後的原因其實很多,以下介紹內部人持股變動的眾多可能性中,較常見的 5 種因素。 董監改選。一旦有新股東成為董監事或舊有董監退出,那麼內部人持股就會出現大幅變化,而台灣公司的股東會多於每年 6、7 月舉辦,若在那時發現內部人持股有波動,可以先確認是否有董監改選的情形。 股本膨脹。可轉債的轉換及現金增資會導致公司的股本增加,而此時內部人的持股占比理所當然會下降。然而內部人持股的張數根本沒有變化,故無法因此推論他們看壞公司前景。 配發股票股利、員工分紅配股或認購股票。當上述情況發生時,內部人持股占比有可能會升高,但是這未必是公司前景好,而僅是獎勵機制的體現。 內部人剛好缺錢賣股。例如董監剛好要購買房地產必須賣股籌錢,如此一來就導致內部人持股比例下降。不過這也不代表他們對公司未來沒信心。 內部人確實看好未來股價,並利用自有資金買入。這種情形才值得投資人關注,而其中董監的持股變化又最有價值,因為他們是跟公司營運績效最為密切的一群人,如果看到他們長期不斷地加碼自家公司,就可多加留意! 看完了內部人持股的介紹,相信讀者都能理解內部人持股變化較適合長期觀察,而且應該再搭配其他指標一起使用,才能判斷要不要投資喔!   本文精采內容來自2023年2月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年4月號《Money錢》 (圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

沒有內線消息,也能掌握股價走勢!5 種內部人持股變動因素,那一種最值得關注!

2023/04/29
內線消息 , 投資 , 股市 , 持股變動

沒有內線消息也能掌握股價走勢,從內部人持股窺探公司前景

很多人都愛內線消息,但不是每個人都認識「內部人士」,其實有一個方法即使你跟該公司的高層不熟,也可以從一些蛛絲馬跡推測出這家公司的前景,以作為投資的參考依據。

你是否常常懷疑一家公司在釋放重大消息前,為什麼股票會出現莫名的拉升或下挫?明明公司財報都還沒公布,為什麼好像都會有人先知道?

內線消息確實是一種可能,機靈的讀者或許會想透過內部人持股來看出端倪,然而這大概不是個好方法,相反地,內部人持股反而比較適合用來觀察長期變動。本文將解釋「內部人持股」的細節及變動所代表的意義。

 

公開發行公司須每月公告,內部人持股變動情形

內部人包含:董事、監察人、經理人、大股東(持股超過 10% 者)、法人代表及他們的配偶、未成年子女,或利用他人名義持有者。上述這些身分能獲得公司最新的資訊,為了維持公平性避免內線交易,法律規範他們必須申報並公開持股狀態,也因此即使有內線交易也很難從內部人持股看出,畢竟沒有人會想要做壞事下個月馬上被攤在陽光下。

另外,若只是公司底下的小小員工,可千萬別說自己是「內部人」,因為即使握有一些內部資訊,也很可能無關緊要或難以拼湊出有用的結論。
關於內部人持股的公開,根據法規,內部人應於每月 5 日以前將上個月持股變動情形向公司申報,而公司應於每月 15 日以前,彙總於公開資訊觀測站公告,因此需要注意的是,公告並不限制一定要在隔月 15 號。

這樣內部人持股還有意義嗎?有!前提是大型股不適用,由於股本太大,即使是內部人占比常常也僅有個位數。人人皆知的台積電(2330),前陣子就有報導高層加碼自家股票,點開新聞發現總共也才買了 28 張,這樣的訊息就偏向於信心喊話,量太小不足以成為未來公司表現良好的證據,也往往很難對股價起到明顯作用。

 

5 種內部人持股變動因素,第 5 種最值得關注

觀察內部人持股比較好的作法是跟公司自身的歷史紀錄對照,如果內部人持股比例長期而言是增加,則很可能公司派對未來是較有信心的,反之則很可能認為公司前景堪慮。不過值得注意的是這當中存在許多變數,因為持股比例變動背後的原因其實很多,以下介紹內部人持股變動的眾多可能性中,較常見的 5 種因素。

  1. 董監改選。一旦有新股東成為董監事或舊有董監退出,那麼內部人持股就會出現大幅變化,而台灣公司的股東會多於每年 6、7 月舉辦,若在那時發現內部人持股有波動,可以先確認是否有董監改選的情形。
  2. 股本膨脹。可轉債的轉換及現金增資會導致公司的股本增加,而此時內部人的持股占比理所當然會下降。然而內部人持股的張數根本沒有變化,故無法因此推論他們看壞公司前景。
  3. 配發股票股利、員工分紅配股或認購股票。當上述情況發生時,內部人持股占比有可能會升高,但是這未必是公司前景好,而僅是獎勵機制的體現。
  4. 內部人剛好缺錢賣股。例如董監剛好要購買房地產必須賣股籌錢,如此一來就導致內部人持股比例下降。不過這也不代表他們對公司未來沒信心。
  5. 內部人確實看好未來股價,並利用自有資金買入。這種情形才值得投資人關注,而其中董監的持股變化又最有價值,因為他們是跟公司營運績效最為密切的一群人,如果看到他們長期不斷地加碼自家公司,就可多加留意!

看完了內部人持股的介紹,相信讀者都能理解內部人持股變化較適合長期觀察,而且應該再搭配其他指標一起使用,才能判斷要不要投資喔!

 

本文精采內容來自2023年2月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年4月號《Money錢》

(圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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