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現在是投資債券 10 年難遇好時機
對退休族而言,能創造穩定現金流、價格波動小、保本率高的債券基金,是投資理財的標準配備,但在去(2022)年債券基金卻經歷最慘烈的一年,雖然仍有收益,但是債券價格大跌,許多人眼睜睜地看著淨值大縮水,對債券投資大失信心。
不過黑暗的時間即將過去了,現階段各國升息進入尾聲,不僅債券殖利率創下近 10 年新高,債券價格也在相對低點,想要息收也想要賺價差,目前投資債券基金可以獲得雙重收益。
債券是對利率敏感的投資產品,雖然債券發行時票面上有載明利率,但是當債券在市場上交易時,還是會根據當時的利率環境上下波動。
舉例來說,若債券價格 100 元、票面利率為 3%,當面臨升息環境時,則該債券的市場利率(殖利率)可能上升至 4%,此也代表債券價格下跌至 99 元。相反地,當面臨降息環境時,債券市場利率可能下跌至 2%,此也代表債券價格上漲至 101 元。也就是當升息階段時債券價格下跌,投資債券有資本損失,當降息階段時債券價格上漲,投資債券有資本利得。
去年全球面臨高通膨環境,美國聯準會(Fed)更將利率從 0% 一路升至目前的 5.25%。利率上升如此劇烈,可想而知,債券價格下跌幅度慘烈,尤其是長天期債券波動幅度更大。不過今年 5 月聯準會升息 1 碼後,暗示未來可能暫停升息,顯示美國升息已經來到尾聲。這表示過去一年因為升息帶來的債券價格下跌風險,將逐漸去除。
此外,今年全球經濟都面臨衰退考驗,市場已經開始期待央行調降利率。雖然美國聯準會主席鮑爾表示今年內不會降息,但芝加哥交易所的 Fed Watch 工具卻也透露,市場期待今年第 4 季就有降息機會。
過去一年因債券價格下跌,帳上呈現負報酬的債券基金投資人,不妨趁現在加碼,透過逢低買進降低持有成本。現階段投資等級債券的市場殖利率高達 5%,這是近 10 年難得一見的誘人利率收益,投資人應把握機會。
若以投資股票為主的投資人,也可短線買進短天期債券基金。因為今年景氣風險高,股市仍有修正壓力,若投資人降低持股,可將資金轉進短天期債券基金,不僅可賺取利息,也可降低股價下跌風險。
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(圖:shutterstock,僅示意 / 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)
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