加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接 想靠槓桿翻身？別只顧放大報酬，卻忽略風險加乘。財經KOL吳宜勲和勳仔提醒，小資族除了運用工具，更應掌握現金流、做好資產配置和紀律操作，才能讓槓桿變助力而非壓力。   吳宜勲 小檔案 台灣科技大學機械研究所博士班畢業，現為機構工程師，並經營FB粉絲專頁「打造屬於自己的ETF」，著有《存股族的槓桿翻倍術：自組ETF × 低風險策略，普通上班族也能年賺20%》等書。 點擊連結購買，閱讀更多內容：https://cmy.tw/00ACvZ   多數人聽到槓桿會直覺想到「高風險」、「投機」，經營FB粉專「打造屬於自己的ETF」的財經部落客吳宜勲（筆名老吳）對此表示，合理地使用槓桿其實是安全的，只要利用借貸利率低於投資報酬率的差距，就能穩穩地吃下利差。 吳宜勲舉例說道，假如信貸利率是3%，而長期投資大盤ETF平均有7%～8%的報酬率，兩者之間就有4%～5%的利差，隨著時間經過，複利效應會讓兩者的差距逐步擴大，成為財富增長的重要推手。以下他分享3個自己使用過的槓桿工具。   操作信貸 先確保還款現金流 不少人認為信貸利率高，但吳宜勲認為，對收入穩定的上班族來說，信貸反而是最簡單的槓桿工具。 「以前沒升息時，個人信貸利率有機會談到2%多，對於在上市公司上班的員工來說，銀行會把你視為優質客戶。」吳宜勲說道，薪資穩定的人如果也在百大企業任職，更有機會拿到不錯的貸款條件。 不過他也強調，還款來源必須來自本業，而不是投資，原因在於信貸是本利攤還，如果把股息拿去繳利息，就等於削弱複利效果，對他而言，借來的錢就是放大本金，且用於長期投入股市，而每月的還款，必須全靠薪水支付，才不會陷入「以債養債」的惡性循環。   房貸增貸 靠房子釋出大筆資金 談到房貸，吳宜勲曾使用過轉貸和增貸，由於房貸對上班族來說是一筆相對大額的資金，如果房子有增值，就能透過這2種方式獲得額外的資金，並可投入股市。 「例如一間1,000萬元的房子，原本貸8成是800萬，當房價漲到1,200萬元時，再貸8成就是960萬，就能多借出160萬元。」吳宜勲說明增貸和轉貸的操作邏輯。 不過他也提醒，借貸前須評估個人的還款能力。另外，增貸雖有機會使用寬限期，但寬限期過後仍須靠本業現金流來還款，絕對不能依賴股票獲利或股息來償還。   質押嚴守紀律 絕不「押好押滿」 相較於信貸和房貸，股票質押彈性更大，也較適合小資族。吳宜勲分享，他不會為了質押而特別去買某檔股票，而是以個人原本的持股為主，尤其是大型股或ETF，質押利率的條件也較好。 吳宜勲強調，進行股票質押時須遵守紀律。他舉例，如果質押100萬元的股票最多可借60萬元，但他不會借滿，只會借30萬～40萬元，讓基本維持率處在相對高的水位，避免市場下跌時被迫追繳。「千萬不要押滿，更不要借了再買、買了再押，這樣反覆循環會把槓桿比例拉得太高，一旦遇到崩盤，後果很嚴重。」 若是想嘗試槓桿的新手，吳宜勲強調必須已有穩定的獲利方式，否則槓桿只會增加虧損機率，「最簡單的測試方式，就是先從1.1倍或1.2倍開始。」他建議，如果有100萬元的本金，可先借10萬元投入股市，並觀察自己在市場震盪時的心理反應，若能承受再慢慢加碼。 吳宜勲表示，每個人對借錢的觀感不同，像是信用卡0利率分期付款也是種槓桿，但部分人不願使用，也可能較不適合其他利率更高的槓桿工具。「投資要能長久，做自己心理能接受的事才走得遠。」從吳宜勲的的經驗可以看出，槓桿並非全然危險，只要搭配紀律和確保有穩健的現金流，就能成為加速財富累積的工具之一。   吳宜勲｜安全槓桿4原則 1. 固定倍數範圍：根據個人風險承受度，常態維持在2～2.5倍槓桿，不會大幅偏離。 2. 以「總市值÷本金」計算倍數：例如市值200萬÷本金100萬=2倍。 3. 優先使用利率較低的工具：例如使用信貸和房貸後，槓桿倍數已達2倍，就不再使用第3種工具。 4. 留意現金流壓力：不論哪種槓桿，都須確保本業收入可支應還款，以降低市場波動帶來的衝擊。   善用槓桿投資全市場指數   勳仔 小檔案 7年級IC設計工程師，多年經營部落格「勳仔的理財小角落」分享心得，著有《工程師勳仔40歲前退休計畫：指數節稅多元收益投資法 低風險避開0050正2盲點》。 點擊連結購買，閱讀更多內容：https://cmy.tw/00Ap1o   「如果我能一週不盯盤，還能睡得著，那就代表槓桿倍數是合理的。」財經部落格「勳仔的理財小角落」板主勳仔斬釘截鐵地說出對槓桿的看法。 他表示新手只要遵守槓桿不超過2倍的原則，就能把風險控制在合理範圍。他個人習慣將一半資金放在現金或固定收益資產，另一半才用槓桿放大，如此不僅能參與市場，心態上也能更安穩。   避免個股風險 全市場指數較安全 許多年輕人熱衷追逐具題材、成長性的權值股，甚至透過融資、融券放大部位，期待一夕翻倍。但勳仔提醒，市場恐慌時，個股可能面臨嚴重的流動性風險。 他以今（2025）年4月初川普宣布加徵關稅為例，大盤只跌停1天，但鴻海（2317）卻連續3天跌停，即使事先設好停損也賣不出去，投資人只能被「關廁所」。 「長期指數化投資能分散風險，避免因單一個股重挫而影響財務目標。」勳仔說，一旦找到經過市場驗證、具有正向期望值的標的或交易系統，可以考慮適度使用槓桿，發揮放大獲利的效果。   槓桿型ETF對新手更安全 長期持有就能放大獲利 槓桿工具百百種，勳仔最常用期貨和槓桿型ETF。他分析，期貨的優勢在於彈性大、成本相對低，不必和券商借錢，只要控制好保證金水位即可；但缺點是合約會到期，若忘記轉倉，合約將直接結算，可能造成不必要的損失。他建議投資人可以在手機設定提醒通知，養成定期轉倉的習慣。 相較之下，槓桿型ETF操作較簡單，更適合新手。舉例來說，元大台灣正2（00631L）追蹤台灣50單日正向2倍報酬指數，投信公司會自動處理轉倉，投資人只須像買股票一樣下單即可。 不過勳仔提醒，槓桿型ETF有2個隱藏成本，第1是「盤整耗損」，震盪市況下，因漲跌互抵，績效會被磨損；第2是「每日再平衡」，基金為維持2倍曝險，每日必須調整部位，交易成本自然比原型ETF高。 市場上有部分人認為槓桿型ETF只能短線操作，但勳仔認為，只要能定期定額並長期持有，槓桿型ETF也能成為長期投資的工具之一。 「不要因為短期波動就急著贖回，只要相信指數長期向上，並做好風險管理就能堅持下去。」他說，對新手而言，這比直接從期貨、選擇權開始更簡單安全。   紀律分配資金 留住本錢又顧安全 在資金配置上，勳仔相當自律。他習慣將資金分成2部分，一半做長期投資，一半用於槓桿操作。表面看起來是1:1，但因槓桿放大後，實際曝險常達到2.5:1甚至3:1。 「重點是要隨時再平衡，必須保留一個本，讓自己永遠有資金能繼續留在市場。」勳仔強調，每當槓桿部位獲利，他會立即把部分獲利移回長期投資，避免因波動而失去累積的成果。 不少投資人沒做好風險控管，過度開槓桿，結果曝險比例過高，反而讓投資成為壓力。勳仔提醒，一定要保有固定收益資產，例如債券ETF，不僅能提供現金流，還能在市場下跌時發揮緩衝效果。 「有現金流才能在低檔加碼，不會被洗出場，錯過谷底反彈。」這是他多年實戰的最大體悟。 「槓桿也要像資產配置一樣，隨年齡調整。」勳仔表示，年輕人距離退休尚久，能承受較高的槓桿倍數，但隨著年齡增長、接近退休，就必須逐步降低槓桿，最終在退休時讓槓桿歸零。 最後他總結說：「槓桿只是放大器，別把它妖魔化。找到正向期望值的標的，搭配紀律操作和資金控管，它能幫助你更快實現財務自由。」   勳仔｜合理槓桿3心法 1. 新手以2倍為上限：留一半資金在現金和固定收益，另一半用槓桿參與市場。 2. 老手控制在3倍內：槓桿倍數應在不用盯盤、能安心睡覺的範圍。 3. 停損要先設好：單一部位虧損不得超過總資產的10%。   （圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2025年10月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動