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主動ETF短期飆37% 績效亮眼？數據揭示長期恐難逃敗局

2025/10/05

主動式ETF , ETF , 基金 , 績效

作者：清流君

小原大

今（2025）年下半年台股主動式 ETF 的資金與受益人數呈現爆炸性成長；僅短短3個月（至8月底），累計規模就超過 500 億元，受益人數突破 25 萬人，成長幅度令人咋舌。

更耐人尋味的是，市場上的「帶貨達人」過去極力吹捧高股息，如今紛紛改口推主動式 ETF。見風轉舵的速度讓人懷疑，這些人到底有沒有穩定的投資哲學，還是只是追逐短期績效的話術販子？

主動式ETF績效亮眼短期報酬吸引關注

以主動統一台股增長ETF（00981A）為例，自上市以來短期報酬高達37.4%（至8月底），遠遠打敗元大台灣50（0050）與大盤（約20%）。其他如主動群益台灣強棒（00982A）、主動野村台灣優選（00980A）的短期績效同樣耀眼。但我們必須冷靜思考：短期績效真的能保證未來表現嗎？

本質上，主動式ETF仍然是主動基金，只是包裝成股票形式交易。背後有經理人主動選股、嘗試擇時，目標是打敗市場賺取超額報酬，而非像指數化投資一樣被動追蹤市場平均。

根據標普道瓊指數公司發布的SPIVA Scorecard（標普指數對比主動基金績效），在排除倖存者偏誤後，長期15～20年，不論哪一類型的主動基金，有高達80%～90%落後相對應的市場指數。就連短期的1年、3年、5年，輸掉的比例也超過70%。

（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

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