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全球經濟穩定復甦，過去表現差強人意的新興市場，今年以來受到各國基本面好轉等帶動成長動能增溫，持續吸引資金回流，在股市才剛反攻下，成長動能持續看好。全球股市持續創高，市場瀰漫樂觀氣氛之餘，手握成熟市場股票的投資人開始居高思危，不少人在獲利了結之後思量著資金下一步會往哪裡走？哪個市場最具成長動能？根據美銀美林引述基金追蹤機構EPFR Global統計，截至6月7日全球新興市場連續22週獲得資金流入，創下2010年11月以來最長的流入紀錄，到目前新興市場仍繼續保持資金凈流入狀態。新興市場股價才剛反攻而已安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，新興市場發展潛力可從「投資層面」與「經濟層面」觀察。就投資層面來看，美股從2010年開始起漲，至今已經漲了多年，很多股價都已翻倍，新興市場這波才開始起漲，股市正處於初升段，例如去年巴西跟俄羅斯都拉出一波上升趨勢，走「翻身」行情。再從經濟面觀察，俄羅斯經濟成長於去年第4季開始轉正，包含巴西與俄羅斯等國，今年都結束經濟衰退，處於正增長階段；相較於成熟市場如美國、歐洲等區域，新興市場的基期相對低，剛要從底部上來回到復甦階段，這對股市來說，正是最甜美的時候。不過近期巴西總統特梅爾（Michel Temer）驚爆貪腐醜聞，不僅造成巴西股匯崩跌，連帶新興市場也跟著打滑，外界憂心新興市場多頭走勢會受阻，但是莊凱倫認為，新興國家的基本面勝過國際政治干擾，無須過度憂慮。新興國家逐漸走出經濟衰退陰霾、經濟可望穩健成長，伴隨轉機題材景氣動能充沛，加上新興國家股價歷經多年盤整，目前才開始反攻，值得投資人留意。隨著新興市場資金回籠，大宗商品價格也跟著提升，如鐵礦砂、原油、銅材價格都在反彈，外貿回穩且開始有盈餘不再是赤字，體質改善，防禦外來的危機能力增加，在政府經濟改革政策推動下，匯率穩定度、國內生產毛額（GDP）等也都明顯提升。新興國家拼稅改長線對金融市場有利從新興國家的財政政策來看，部分國家仍採寬鬆貨幣政策刺激經濟，通膨也受到控制，新興亞洲地區的消費者物價指數（CPI）持續穩定，巴西、俄羅斯的CPI都在往下，這兩個國家的央行仍有降息空間，資金行情可望延續，種種狀況都有助於新興國家後市表現。莊凱倫表示，新興國家在歷經「失落的5年」後，各國都在自救，如巴西近期的財政改革，而印度、印尼、菲律賓等國也都處於刺激經濟發展的階段；莊凱倫強調「多頭趨勢一旦開始，除非全球經濟產生非常大的劇變，不然很難翻轉。」第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示，印度總理莫迪自去年11月推出「廢鈔」政策之後，敲定今年7月正式啟動大規模稅制改革，吸引投資人高度關注，而這也是莫迪於2014年上台後的重大經濟改革措施之一。全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期《Money錢》成立LINE@官方帳號囉！趕快按下加入好友吧！

新興市場吸資金漲升動能持續

2017/07/19

新興市場，基金

5,812

作者：曾宛琳

小原大

全球經濟穩定復甦，過去表現差強人意的新興市場，今年以來受到各國基本面好轉等帶動成長動能增溫，持續吸引資金回流，在股市才剛反攻下，成長動能持續看好。

全球股市持續創高，市場瀰漫樂觀氣氛之餘，手握成熟市場股票的投資人開始居高思危，不少人在獲利了結之後思量著資金下一步會往哪裡走？哪個市場最具成長動能？

根據美銀美林引述基金追蹤機構EPFR Global統計，截至6月7日全球新興市場連續22週獲得資金流入，創下2010年11月以來最長的流入紀錄，到目前新興市場仍繼續保持資金凈流入狀態。

新興市場股價
才剛反攻而已

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，新興市場發展潛力可從「投資層面」與「經濟層面」觀察。就投資層面來看，美股從2010年開始起漲，至今已經漲了多年，很多股價都已翻倍，新興市場這波才開始起漲，股市正處於初升段，例如去年巴西跟俄羅斯都拉出一波上升趨勢，走「翻身」行情。

再從經濟面觀察，俄羅斯經濟成長於去年第4季開始轉正，包含巴西與俄羅斯等國，今年都結束經濟衰退，處於正增長階段；相較於成熟市場如美國、歐洲等區域，新興市場的基期相對低，剛要從底部上來回到復甦階段，這對股市來說，正是最甜美的時候。

不過近期巴西總統特梅爾（Michel Temer）驚爆貪腐醜聞，不僅造成巴西股匯崩跌，連帶新興市場也跟著打滑，外界憂心新興市場多頭走勢會受阻，但是莊凱倫認為，新興國家的基本面勝過國際政治干擾，無須過度憂慮。

新興國家逐漸走出經濟衰退陰霾、經濟可望穩健成長，伴隨轉機題材景氣動能充沛，加上新興國家股價歷經多年盤整，目前才開始反攻，值得投資人留意。

隨著新興市場資金回籠，大宗商品價格也跟著提升，如鐵礦砂、原油、銅材價格都在反彈，外貿回穩且開始有盈餘不再是赤字，體質改善，防禦外來的危機能力增加，在政府經濟改革政策推動下，匯率穩定度、國內生產毛額（GDP）等也都明顯提升。

新興國家拼稅改
長線對金融市場有利

從新興國家的財政政策來看，部分國家仍採寬鬆貨幣政策刺激經濟，通膨也受到控制，新興亞洲地區的消費者物價指數（CPI）持續穩定，巴西、俄羅斯的CPI都在往下，這兩個國家的央行仍有降息空間，資金行情可望延續，種種狀況都有助於新興國家後市表現。
莊凱倫表示，新興國家在歷經「失落的5年」後，各國都在自救，如巴西近期的財政改革，而印度、印尼、菲律賓等國也都處於刺激經濟發展的階段；莊凱倫強調「多頭趨勢一旦開始，除非全球經濟產生非常大的劇變，不然很難翻轉。」

第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示，印度總理莫迪自去年11月推出「廢鈔」政策之後，敲定今年7月正式啟動大規模稅制改革，吸引投資人高度關注，而這也是莫迪於2014年上台後的重大經濟改革措施之一。

全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期

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