買到地雷了嗎？教你5個方向，找出10年不倒的好公司，領息又保本
財務報表
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信用評等
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產業
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到期日
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債券
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固定收益
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本金
買賣股票時，我們會關注企業未來會不會成長；在挑選固定收益商品，特別是債券時，我們更在意發行方在持有期間會不會倒閉，以確保準時領息，並在到期後取回本金。
投資債券、特別股、ETD（交易所交易債券），該如何選擇在未來一段時間、甚至10年後都不會倒閉的好企業呢？10年是一段很長的時間，所以要100%預測企業會不會倒閉，幾乎不可能，但我們或許能試著從幾個方向來做出判斷與推論，以降低企業倒閉的風險。
方向1 從產品需求面 評斷企業的未來
科技產業變動相當快速，因此這些企業就算再大，也令人擔心，10年後臉書還在不在、數位相機10年後還在不在，都讓人不敢確信。但是食衣住行醫療，是人類生活不可或缺的一環，也許這些產業會有多一點機會；找出需求不會改變的企業是個好方式，也是判斷企業能否長久經營的第一個標準。
方向2 從產業特許性 看發展潛能
「特許」代表這個產業或企業，對於政府在國家治理上扮演不可或缺的角色，例如金融、電信或能源。因此要突然倒閉或完全消失的機率就相對較低，但每個國家的狀況可能不同，例如美國的電信業是自由開放競爭，就算是AT&T也有可能會倒閉。
因為國情不同，還會有其他特許的行業，投資人可以花點時間了解，例如台灣沒有的高速公路企業，電力公司等，但要記住，如果會因為政黨輪替而產生變化的，就稱不上特許了。
方向3 挑最大或龍頭的企業 產業衰退時較易存活
龍頭企業的市占率或技術領先市場，相對容易存活。當整體產業在衰退的時候，最大或龍頭企業往往比較容易堅持到最後。此外只要夠大，哪怕公司持續衰敗，甚至經營虧損，只要在持有債券到期日前的這段期間沒有宣布倒閉，都還是可以持續提供穩定的利息收入。
方向4 看企業的經營歷史 判斷能否經得起考驗
我個人的喜好是盡量選擇至少經過1次戰爭與3次以上金融風暴都能存活的企業，能撐過這些風雨，表示它足夠靈活，或者社會對它有相當的需求。然後看看經營團隊是否穩定，藉由長期經營歷史來觀察企業出差錯的時候怎樣應付危機？當出現競爭對手時，企業如何調整自身來面對市場？從這些面向所挑選出來的企業，再存活個10年也不會是問題。
方向5 看長期財務報表 評估信用評等
從長時間的財務報表去了解企業在經歷金融風暴時，最壞的情況能有多壞，以評估這段期間企業的經營波動自己能否接受，也要了解企業的現金流與舉債狀況。
另外，有些投資人會直接參考投資信評做為買賣的全部依據，其實幾個國際信評機構當下給出A等級的，不一定代表絕對不會破產。最好的方法應該是一邊參考信評，一邊在自己專長的產業圈逐步去建立屬於自己的信用評等。因為財報與信用評等反應的是比較短期間的現象，且涵蓋了各種訊息，所以大概只能判斷未來3年左右的狀況。
藉由上述5點應該能夠避開大部分可能在10年內倒閉的企業，剩下的還是要靠分散投資來避免風險。除了分散在不同企業與產業，也要分散不同到期日，畢竟除了人禍還有不可預料的天災，投資必然存在運氣問題。
要找出10年後不會倒閉的企業很難嗎？我覺得不難，但可能需要投注些時間研究產業的商品、企業的經營，以及財務分析，再藉由這些資訊去尋找適合自己的投資標的。
10年以後倒閉機率很低的企業其實隨處可見，像是台積電、統一超商、中華電信等等，至於這些企業會不會成長，甚或是可能虧損，就沒有辦法預測了。
投資債券與投資股票面向不同的是，你不必過度理會企業之後是否成長，哪怕起起伏伏、甚至偶有虧損，只要企業能夠正常營運、能準時付息到期還債就好，但若企業由盈轉虧，股票可能就會面臨超過50%的跌幅。
最後，買進債券後，還是應該要每個季度到半年了解一下公司的營運狀況或重大新聞，10年可以改變很多事情，但也有很多事情改變不了，投資時用更謹慎的態度面對風險絕對錯不了。
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