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加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接高股息近年來交易非常熱絡，主要是因為成分股中涵蓋許多去（2023）年中暴漲的AI概念股，加上ETF不斷提升自己的配息頻率，炒熱話題性並獲得不少投資人青睞，在2023年所有ETF受益人數的排行之中，高股息ETF就佔了半數，而市值型、主題型和債券則各佔2、1、1檔，不過人多的地方真的比較好嗎？答案是人多的地方不太好，因為只有少數人能靠投資賺到很多錢，如果一直跟風買進，很難獲得高於大盤的報酬。但近年來，討論度最高的莫過於復華科技優息（00929）首檔台灣月配型高股息ETF以及首次配息以來，穩穩配高息的群益台灣精選高息（00919），顯示了投資人對於穩定和配息頻率的重視，這樣的投資偏好也透露著矛盾，因為股票最神奇的就是時間複利的力量，但多數人目光卻只著眼於當下，相當可惜。不過定期定額、長期投入大盤ETF確實很反人性，因為未來充滿著不確定性，人無法輕易克服對於不確定性的恐懼，很多人也因此認為長期打敗大盤不是重點，而是在看得見的未來，固定拿到股息，這樣才有正在投資的感覺。所以，本篇整理出受益人數前10名的高股息ETF，一一分析這些究竟哪幾檔是不錯可以持續追蹤。延伸閱讀：6檔ETF隨便選，100萬不到10年就翻倍！高股息ETF第1代被詬病只考慮股息本文把台股中的高股息ETF分為3代，第一代其實就是單指元大高股息（0056），這是唯一一檔成分股篩選標準除了考量基本的市值、流通量、流動性外，只利用現金股利殖利率做為選股條件的ETF，名副其實的高股息ETF，不過這也是不少人所詬病的部分，在考慮殖利率的情況下，0056涵蓋不少品質不佳的股票，因此衍生出下一代的高股息ETF。延伸閱讀：ETF大健檢就看這一項第2代高股息ETF這3檔篩選條件優第2代高股息ETF在挑選高殖利率的成分股下，也增加了基本面的篩選條件，像是低波動、ESG、以及設定股東權益報酬率（ROE）或每股盈餘（EPS）等不得小於0。舉例來說，國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、凱基優選高股息30（00915），這3檔的選股邏輯都包含低波動因子，適合風險承受度較小的投資人。不過從績效來看，00713不只低風險，更在近期有超越0056、0050的績效表現，而00701和00915則從成立以來，大多時候都落後0050、0056，這差異背後的原因，將在下週詳細替讀者解答。其他像是國泰永續高股息（00878）用ESG來篩選成分股，有機會納入品質不錯的股票，群益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、富邦特選高股息30（00900）則是僅加入簡單的財務篩選條件將體質明顯不好的公司剔除，例如近4季營業利益總和為正、近4季ROE為正等，因此從選股邏輯來看，00713、00915、00878的成分股品質相較於其他幾檔ETF會好一些。延伸閱讀：2024年賺最多ETF就是它第3代高股息ETF這檔最不靠譜第3代則是近期當紅的月月配，包括00929、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）。從選股邏輯來說，00934較不實際，因為股息因子除了看殖利率外，還納入填息狀況，雖然不少投資人認為如果有填息，那麼股息就是自己賺到的，並非左手換右手，但這是完全錯誤的觀念，填息只是表達一檔股票漲超過除息前的價格，僅此而已，這與後續是否能上漲完全沒相關，不宜過度解讀。最後，00936是利用台灣永續評鑑表現前42.5%的公司來挑選成分股，雖然永續或者ESG尚未被驗證是有效的選股條件，但基本上，能在ESG有好成績的公司，本身經營品質和營運也不會太差，比起00929、00934，較有機會選到好的成分股。總結來說，前10檔熱門的高股息ETF中，本刊認為00713、00915、00936長期績效較有望勝過其他7檔，不過這3檔的成立時間都不夠長，仍需持續觀察。公債ETF長相差不多費用率低者是首選除了高股息ETF外，債券ETF在去年也受到投資人青睞，因為美債10年期殖利率一度漲破5%，創下16年來新高，代表債券投資人可領到更多的利息，讓很多投資人抱著「與其承受股市巨大的風險，不如利用債券穩穩領息」的心理買進。盤點目前熱門的前10檔債券ETF，有4檔投資於美國長天期公債，6檔則是投資等級公司債（下稱投等債）。不過，4檔長天期美債ETF中，有3檔幾乎是一模一樣的商品，包括國泰20年美債（00687B）、統一美債20年（00931B）、中信美國公債20年（00795B），追蹤的都是彭博20年期以上美國公債指數，在績效上有些微的差異，可能是因為ETF費用率和買賣成分股時間的落差。而元大美債20年（00679B）則是追蹤ICE美國政府20+年期債券指數，但從本文附表中的到期殖利率和存續期間來看，00679B與00687B其實大同小異，僅存續期間有0.02年的差別。若真的不知道要買哪檔，可以參考總費用率，雖然00931B成立尚未1年，投信還沒公布總費用率，但根據已公開的管理費和經理費，總費用率應該會比00795B的0.15%更低。（本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）更多精彩內容，請鎖定2024年2月號《Money錢》每天不到10元，增進財經知識！(可下載「錢雜誌App」隨身帶著看) 訂閱紙本《Money錢》雜誌12期，優惠現省880元訂閱電子《Money錢》24期加碼送6期，狂省2,526元

高股息ETF鎖定這5檔，讓你價差股息都能賺！

2024/01/10

高股息ETF , 00878 , 0056 , 00919 , 00929

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作者：游季婕

小原大

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

高股息近年來交易非常熱絡，主要是因為成分股中涵蓋許多去（2023）年中暴漲的AI概念股，加上ETF不斷提升自己的配息頻率，炒熱話題性並獲得不少投資人青睞，在2023年所有ETF受益人數的排行之中，高股息ETF就佔了半數，而市值型、主題型和債券則各佔2、1、1檔，不過人多的地方真的比較好嗎？

答案是人多的地方不太好，因為只有少數人能靠投資賺到很多錢，如果一直跟風買進，很難獲得高於大盤的報酬。但近年來，討論度最高的莫過於復華科技優息（00929）首檔台灣月配型高股息ETF以及首次配息以來，穩穩配高息的群益台灣精選高息（00919），顯示了投資人對於穩定和配息頻率的重視，這樣的投資偏好也透露著矛盾，因為股票最神奇的就是時間複利的力量，但多數人目光卻只著眼於當下，相當可惜。

不過定期定額、長期投入大盤ETF確實很反人性，因為未來充滿著不確定性，人無法輕易克服對於不確定性的恐懼，很多人也因此認為長期打敗大盤不是重點，而是在看得見的未來，固定拿到股息，這樣才有正在投資的感覺。所以，本篇整理出受益人數前10名的高股息ETF，一一分析這些究竟哪幾檔是不錯可以持續追蹤。

延伸閱讀：6檔ETF隨便選，100萬不到10年就翻倍！

高股息ETF第1代被詬病只考慮股息

本文把台股中的高股息ETF分為3代，第一代其實就是單指元大高股息（0056），這是唯一一檔成分股篩選標準除了考量基本的市值、流通量、流動性外，只利用現金股利殖利率做為選股條件的ETF，名副其實的高股息ETF，不過這也是不少人所詬病的部分，在考慮殖利率的情況下，0056涵蓋不少品質不佳的股票，因此衍生出下一代的高股息ETF。

延伸閱讀：ETF大健檢就看這一項

第2代高股息ETF這3檔篩選條件優

第2代高股息ETF在挑選高殖利率的成分股下，也增加了基本面的篩選條件，像是低波動、ESG、以及設定股東權益報酬率（ROE）或每股盈餘（EPS）等不得小於0。

舉例來說，國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、凱基優選高股息30（00915），這3檔的選股邏輯都包含低波動因子，適合風險承受度較小的投資人。不過從績效來看，00713不只低風險，更在近期有超越0056、0050的績效表現，而00701和00915則從成立以來，大多時候都落後0050、0056，這差異背後的原因，將在下週詳細替讀者解答。

其他像是國泰永續高股息（00878）用ESG來篩選成分股，有機會納入品質不錯的股票，群益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、富邦特選高股息30（00900）則是僅加入簡單的財務篩選條件將體質明顯不好的公司剔除，例如近4季營業利益總和為正、近4季ROE為正等，因此從選股邏輯來看，00713、00915、00878的成分股品質相較於其他幾檔ETF會好一些。

延伸閱讀：2024年賺最多ETF就是它

第3代高股息ETF這檔最不靠譜

第3代則是近期當紅的月月配，包括00929、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）。從選股邏輯來說，00934較不實際，因為股息因子除了看殖利率外，還納入填息狀況，雖然不少投資人認為如果有填息，那麼股息就是自己賺到的，並非左手換右手，但這是完全錯誤的觀念，填息只是表達一檔股票漲超過除息前的價格，僅此而已，這與後續是否能上漲完全沒相關，不宜過度解讀。

最後，00936是利用台灣永續評鑑表現前42.5%的公司來挑選成分股，雖然永續或者ESG尚未被驗證是有效的選股條件，但基本上，能在ESG有好成績的公司，本身經營品質和營運也不會太差，比起00929、00934，較有機會選到好的成分股。

總結來說，前10檔熱門的高股息ETF中，本刊認為00713、00915、00936長期績效較有望勝過其他7檔，不過這3檔的成立時間都不夠長，仍需持續觀察。

公債ETF長相差不多費用率低者是首選

除了高股息ETF外，債券ETF在去年也受到投資人青睞，因為美債10年期殖利率一度漲破5%，創下16年來新高，代表債券投資人可領到更多的利息，讓很多投資人抱著「與其承受股市巨大的風險，不如利用債券穩穩領息」的心理買進。

盤點目前熱門的前10檔債券ETF，有4檔投資於美國長天期公債，6檔則是投資等級公司債（下稱投等債）。不過，4檔長天期美債ETF中，有3檔幾乎是一模一樣的商品，包括國泰20年美債（00687B）、統一美債20年（00931B）、中信美國公債20年（00795B），追蹤的都是彭博20年期以上美國公債指數，在績效上有些微的差異，可能是因為ETF費用率和買賣成分股時間的落差。

而元大美債20年（00679B）則是追蹤ICE美國政府20+年期債券指數，但從本文附表中的到期殖利率和存續期間來看，00679B與00687B其實大同小異，僅存續期間有0.02年的差別。

若真的不知道要買哪檔，可以參考總費用率，雖然00931B成立尚未1年，投信還沒公布總費用率，但根據已公開的管理費和經理費，總費用率應該會比00795B的0.15%更低。