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擠兌與信任危機擴散，加密貨幣納入監管刻不容緩加密貨幣過去幾年蓬勃發展，主要受惠於聯準會（Fed）零利率及無限 QE 政策，加上法令監管還跟不上，讓人們的賭性與貪婪得以發揮到極致，所形成的災難已經大到不能忽視。以區塊鏈為基礎的比特幣（Bitcoin）自 2009 年誕生以來，成功吸引一群看好區塊鏈發展的玩家，至今衍生出 9 千多種加密貨幣。但由於缺乏監管，加上加密貨幣本身及其平台和交易所的財務與治理都欠缺透明度，幣圈也成了投機炒作、坑殺韭菜的天堂，主管機關將其納入監管已刻不容緩。我對於新科技接受度很高，但對加密貨幣卻存有疑慮。在過去幾年比特幣狂飆的年代，我曾想過投入一點小錢賺價差，但一直沒行動，主要就是因為我對加密貨幣的「價值」缺乏「信任」，而過去半年接連爆發的幣圈醜聞、加密貨幣擠兌風暴，更加深我的疑慮，建議主管機關好好研讀「曲博科技教室 YouTube 頻道創辦人」曲建仲新書—《加密貨幣的真相：揭穿區塊鏈無本金融的國王新衣》。投資一家公司的股份或債券，首先要清楚其「價格」與「價值」的差異，然而，加密貨幣不具股權或債券性質，價格波動通常很大，有心人可輕易炒作，且大部分發行浮濫，使其價值難以認定，一不小心遇上人謀不臧（幣圈仍屬於法外之地，騙子特別多），最終價格很可能歸零。加密貨幣是新興金融產品，可沿用現行金融監管架構不過，加密貨幣基本上是具備大宗商品特性的金融產品，因此包括加密貨幣本身、儲存與交易平台，以及相關行為人，大致上可沿用現行金融證券法令加以規範。金管會主委黃天牧前不久在立法院財政委員會上說，國內加密貨幣交易平台是以《洗錢防制法》做管理，目前行政院已請各部會研究該議題，會傾向以適度、漸進的方式，就投資人保護、資產分離這兩大方向去探討。在目前的加密貨幣交易平台中，到底哪些是該平台本身的資產、哪些是客戶的資產，外界並不清楚，若要在平台破產案中保護客戶資產，至少要把這兩者做分離。美國財長葉倫（Janet Yellen）去（2022）年 11 月 30 日出席《紐約時報》舉辦的 DealBook 峰會時指出，針對加密貨幣資產提供客戶充分保護至關重要，「我認為過去幾週以及更早發生的事，都顯示這個行業確實需要有足夠的規範，但目前卻沒有」。 FTX 去年 11 月 11 日向美國德拉瓦州聲請破產保護，並表示積欠前 50 大債權人共計近 31 億美元。FTX 垮台，代表該公司 100 萬個顧客與其他投資者數十億美元資金血本無歸。葉倫表示，這是「加密貨幣行業的雷曼時刻」，目前加密貨幣資產已大到對投資者造成嚴重傷害，所幸 FTX 破產並未蔓延至傳統金融業。《CNN》報導，FTX 創辦人弗瑞德（Sam Bankman-Fried，簡稱 SBF）於去年 12 月 12 日在巴拿馬被捕，被美國紐約檢察官起訴電信詐欺、濫用客戶資金等 8 項刑事指控，涉及「美國史上最大的金融詐欺案」。 FTX 破產釀信心危機，幣圈擠兌風潮未平息根據調查機構幣虎（CoinGecko）公布，台灣去年 1 到 10 月平均到訪 FTX 的人次，高達 15.5 萬，更被評估為全球第 7 大受衝擊的國家，成為重災區。弗瑞德被捕後，幣圈的擠兌風暴或信心危機持續擴散，全球最大的加密貨幣交易所幣安（Binance），在去年 12 月 13 日單日累積淨轉出資產超過 18.55 億美元。根據數據分析平台「Nansen」的資料，幣安從去年 12 月 7 日至 13 日的淨提款額高達 36.6 億美元。不過，幣安創辦人兼執行長趙長鵬表示，不畏懼目前所面臨的提款「壓力測試」，強調幣安能成功解決用戶的贖回請求。路透社報導，幣安與其高層自 2018 年就遭美司法部針對《反洗錢法》進行調查，已有部分檢察官認為證據足夠進行刑事訴訟，但尚未做出最後決定，幣安官方推特則回嗆該報導不實。面對加密貨幣市場的亂象，金管會其實可以善用監理科技（RegTech），運用科技力量達成有效監理。去年底，我參加台灣監理科技 2022 高峰論壇，與會專家提到，加密貨幣市場的涅槃重生端看監理科技，然而這需要產官學研共同努力。本文精采內容來自2023年1月號《Money錢》，掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2023年3月號《Money錢》（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

FTX 破產釀信心危機，幣圈擠兌風潮未平息...專家：加密貨幣亂象，納入監管刻不容緩！

2023/03/26

FTX , 加密貨幣 , 幣圈

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作者：龔招健

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擠兌與信任危機擴散，加密貨幣納入監管刻不容緩

加密貨幣過去幾年蓬勃發展，主要受惠於聯準會（Fed）零利率及無限 QE 政策，加上法令監管還跟不上，讓人們的賭性與貪婪得以發揮到極致，所形成的災難已經大到不能忽視。

以區塊鏈為基礎的比特幣（Bitcoin）自 2009 年誕生以來，成功吸引一群看好區塊鏈發展的玩家，至今衍生出 9 千多種加密貨幣。但由於缺乏監管，加上加密貨幣本身及其平台和交易所的財務與治理都欠缺透明度，幣圈也成了投機炒作、坑殺韭菜的天堂，主管機關將其納入監管已刻不容緩。

我對於新科技接受度很高，但對加密貨幣卻存有疑慮。在過去幾年比特幣狂飆的年代，我曾想過投入一點小錢賺價差，但一直沒行動，主要就是因為我對加密貨幣的「價值」缺乏「信任」，而過去半年接連爆發的幣圈醜聞、加密貨幣擠兌風暴，更加深我的疑慮，建議主管機關好好研讀「曲博科技教室 YouTube 頻道創辦人」曲建仲新書—《加密貨幣的真相：揭穿區塊鏈無本金融的國王新衣》。

投資一家公司的股份或債券，首先要清楚其「價格」與「價值」的差異，然而，加密貨幣不具股權或債券性質，價格波動通常很大，有心人可輕易炒作，且大部分發行浮濫，使其價值難以認定，一不小心遇上人謀不臧（幣圈仍屬於法外之地，騙子特別多），最終價格很可能歸零。

加密貨幣是新興金融產品，可沿用現行金融監管架構

不過，加密貨幣基本上是具備大宗商品特性的金融產品，因此包括加密貨幣本身、儲存與交易平台，以及相關行為人，大致上可沿用現行金融證券法令加以規範。

金管會主委黃天牧前不久在立法院財政委員會上說，國內加密貨幣交易平台是以《洗錢防制法》做管理，目前行政院已請各部會研究該議題，會傾向以適度、漸進的方式，就投資人保護、資產分離這兩大方向去探討。

在目前的加密貨幣交易平台中，到底哪些是該平台本身的資產、哪些是客戶的資產，外界並不清楚，若要在平台破產案中保護客戶資產，至少要把這兩者做分離。
美國財長葉倫（Janet Yellen）去（2022）年 11 月 30 日出席《紐約時報》舉辦的 DealBook 峰會時指出，針對加密貨幣資產提供客戶充分保護至關重要，「我認為過去幾週以及更早發生的事，都顯示這個行業確實需要有足夠的規範，但目前卻沒有」。

FTX 去年 11 月 11 日向美國德拉瓦州聲請破產保護，並表示積欠前 50 大債權人共計近 31 億美元。FTX 垮台，代表該公司 100 萬個顧客與其他投資者數十億美元資金血本無歸。葉倫表示，這是「加密貨幣行業的雷曼時刻」，目前加密貨幣資產已大到對投資者造成嚴重傷害，所幸 FTX 破產並未蔓延至傳統金融業。

《CNN》報導，FTX 創辦人弗瑞德（Sam Bankman-Fried，簡稱 SBF）於去年 12 月 12 日在巴拿馬被捕，被美國紐約檢察官起訴電信詐欺、濫用客戶資金等 8 項刑事指控，涉及「美國史上最大的金融詐欺案」。