【我們想讓你知道】
價值投資的策略很簡單,就是股票跌得更便宜的時候買進,而不是賣出停損,價值投資者看的是公司價值,而不是股價變化。那麼又該如何判斷自己了解並且相信一檔股票的價值呢?
文 / 周文偉(華倫)
投機賺不了錢 別買不懂的股票
以我自己來說,投資組合的長期股票市值和股息不斷成長,靠的不是低買高賣的「投機生意」,「做價差」並不是我的本業,我做的是「投資生意」,買進並長期持有具龐大護城河的「消費性壟斷事業」(Consumer Monopolies),這當然包括前述案例台積電,該公司全球晶圓代工市占率高達 50% 以上,13 奈米以下先進製程市占率更逼近 90%,這不是壟斷市場?請問什麼才是?
投資策略
所以我的投資策略很簡單,就是股票跌得更便宜的時候買進,而不是賣出停損,價值投資者看的是公司價值,而不是股價變化。舉例來說,如果你今天買了一個名牌包包,花了 10 萬元,不料第 2 天,這個名牌包專櫃店家出價 8 萬元,要再賣你第 2 個包的時候,如果你手上有錢、又崇尚名牌,應該會再買一個包包才對。有趣的來了,過了一陣子,因為疫情關係,這個專櫃出價 5 萬元賤價求售這款包包,這時候你是要把之前分別以 10 萬元和 8 萬元買的同一款包包,用 5 萬元賤價賣給你朋友「停損」,還是開心地再從口袋掏出 5 萬元,趁名牌包「打對折」時再買進第 3 個包包呢?
好公司卻停損賣出=不理解公司價值
市場每天無時無刻都會報出一個價錢,要買進你的股權或是賣出股權給你,這時候如果你看到好公司股票價格越來便宜,應該是要買進,而不是賣出。想一想,如果你在台積電 500 元時買進,過了一陣子,有人要用 450 元買你的台積電,你選擇「停損」賣出,而不是繼續買進更便宜的台積電,會出現這種狀況,表示你不了解手上持股的價值所在,所以你會害怕。
既然不知道手上股票的價值如何,其實,打從一開始你就不該買進這檔股票,否則當你願意用 500 元買進一檔股票,為什麼出現 450 元更便宜的價錢卻不繼續買進呢?你說怕會再跌到 400 元,但是巴菲特告訴你要忽略短期股價變化,而且要長期持有,不是嗎?為什麼你聽你的同事朋友的話,而不願意聽巴菲特的話呢?
過濾信息,選自己了解的標的
要如何判斷自己了解並且相信一檔股票的價值呢?如巴菲特所說,投資人可以自問,如果你不想擁有一檔股票 10 年,那麼 10 分鐘都不要擁有,這就是長期存股的價值型投資人應該要有的持股態度。 順便提醒,如果持股出現長期競爭力問題,就像車子開到半路拋錨一樣,投資人還是要下車,不過,如果只是股價暫時性受到外在環境因素影響而下跌,長期還是會回到成長軌道,那就不用擔心,所以這又回到存股的問題了,一定要買你懂的、能理解的股票,如果買進你不懂的股票,每天看到電視、媒體、網路成千上百的資訊,你就崩潰了,如何長期投資呀?
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本文摘自《慢步股市:給存股族的 12 個致富心法》,作者: 周文偉(華倫)、出版社:金尉
(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:鄭丞偉;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)