投資敗在本能 勝在駕馭人性？3方法擺脫追高殺低陷阱！
投資紀律
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人性
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本能
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資產配置
我們都知道投資理財應當著眼長期避免追高殺低，但為什麼這些「應該」總是做不到？這或許不是你不夠努力，而是因為我們的腦迴路仍處於應對10萬年前的東非大草原環境。
情緒驅動錯誤決策 理性需要克服本能
人類演化了上百萬年，而金融資本不過發展上百年。我們的大腦是為了在野外求生而設計的。為了避免飢餓、逃避掠食者、應對部落爭戰，大腦發展出以求生為導向的本能。這些機制到了現代，卻導致錯誤投資行為。
舉例來說，過去食物稀少，所以我們的祖先偏好糖分與高熱量食物，因為能量密度高有利於生存。但在現代社會就變成暴飲暴食的肥胖症。同樣，我們在投資中也習慣追逐「快速收益」，一看到股價暴漲就忍不住進場期待短期致富。大腦偏好立即回饋，就像吃甜食那樣令人滿足，卻導致盲目追高踏空。
再看「厭惡損失」這個現象。遠古時代任何小錯都可能致命，像是外出打獵迷路、踩到毒蛇，所以大腦特別厭惡失誤與不確定性。這種本能仍然存在，讓人面對投資虧損時格外恐懼。許多人在股市低點不敢進場、剛賠錢就急著賣出，錯失長期回報的機會。
但我觀察私行裡的成功投資者往往能克服這些本能。他們在市場崩跌時冷靜買入，對短期虧損容忍度高，反而在眾人貪婪時選擇退出。這些人的大腦肯定沒有比其他人先進，差別在於更能自我察覺、訓練與採行應對策略。
工具制度降低干擾 紀律原則提升勝率
首先，他們具備高度的自我覺察力，能辨識哪些是情緒反應、哪些是理性判斷。他們不是沒有恐懼或貪婪，而是能意識到這些情緒，並選擇不跟著行動。
其次，他們擅長利用工具與制度來「防呆」。像是預先設定資產配置與再平衡週期，讓買低賣高變成機制而非衝動。同時也透過專業的財務顧問與家族辦公室管理資產，把情緒的干擾降到最低。許多知名投資者如霍華德（Howard Marks）、達里歐（Ray Dalio）與巴菲特，都強調紀律與原則。他們會記錄決策過程、反思錯誤，建立一套交易行為準則。
那麼，沒有龐大資源的一般人該如何做起？我們可以從記錄投資情緒開始，訓練自己減少衝動決策。採用定期定額、指數化投資或簡單的再平衡策略，降低錯誤機率。
我們都是穿西裝的猿人，投資成功的關鍵不在消除人性，而是理解「人性與我們的遠古大腦合作無間地在當代金融叢林裡活下去」。
（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年7月號
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