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升息週期近尾聲 市場變化加大,美元築底 非美貨幣難強 強勢美元在去(2022)年第 4 季終於露出疲態,主因還是來自於美國升息腳步放慢與包括歐元、人民幣甚至台幣在內都有一波跌深反彈,但隨著就業數據意外強勁,美元開始逐步打底,主要貨幣在今(2023)年第 2 季應該如何找出投資機會呢? 由於目前全球經濟表現比去年底各家機構預估都要好一點,美國甚至可以說是意外的好,因此從美元指數在 100.8 附近見底後,可以運用技術面與基本面來同時配合醞釀反轉。從下圖可以觀察到,美元指數近期靠著就業數據大好,已經一度來到 103.96,衝破了原本一直壓著美元的月均線(藍色線段),因此可以說美元已經脫離破底危機,從技術面開始築底。 但同時也可以發現季均線(綠色線段)過去一直是美元指數的支撐區,例如去年 6 月、8 月與 10 月底都是接近或碰到就重新走揚,現在則成為可能的反壓區,兩次挑戰都被壓回,所以要等站上季均線後才算是跌勢暫告一段落。 至於基本面就是看最重要的兩個數據,分別是就業數據與通膨表現。我在去年 12 月的專欄中(《Money錢》第 183 期),有告訴大家終端利率的重要性,當時市場預期利率高點會落在今年 5 月大約 4.9%,而目前的預期已經升至 7~8 月的 5.1% 附近,若終端利率再加 2 碼,就真的會破除今年底降息的期待,所以非常值得大家留意。     熱錢流入台幣閃現 2 字頭,欠缺強大推動力不易暴衝 前一段時間台幣、人民幣、南非幣與歐元的反攻近期各自出現不同變化,以下先從台幣談起。 台幣在去年摸到 32.3 後開始反攻,尤其在新春開紅盤後更一度大幅升值到了 29.7,但隨著熱錢稍微暫停流入,台幣在 2 月中左右也回到了 30 整數關卡附近,給了出口業一點喘息時間,畢竟去年第 4 季就是因為出口不佳才讓台灣 GDP 意外轉為下滑,如果此時再加上台幣大幅走升,可能整個上半年的出口會再度受到打擊,所以短線上具備了讓央行適度調節匯價的動機。 因此我們可以期待台灣經濟在逐季轉好的環境下支撐台幣匯價,但要讓台幣一下暴衝到接近 29 則需要有強大的動力去推升,例如股市再衝波段新高或政治環境的變化,但若反過來歐美需求持續下滑,甚至股市有持續修正壓力出現後,就可能重回 30.8~31 左右的水準。   人民幣守 7 有轉強空間 人民幣方面就相當可惜了,中國自從傳出放寬動態清零政策後,人民幣就從谷底開始翻揚,但近期卻因為與美國間的政治衝突導致風險升高,畢竟美國自從開啟貿易戰後一路延伸到科技戰,若雙方持續對抗將帶給想要脫離谷底的中國經濟不小的打擊,不過由於內需會是短線政策主力支撐方向,只要美元兌人民幣能不衝破 7,人民幣都還有震盪整理後轉強的空間。   本文精采內容來自2023年3月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年4月號《Money錢》 (圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

美元築底,非美貨幣難強...外匯專家李其展 教你找出「主要貨幣」投資機會!

2023/04/09
美元 , 外匯 , 貨幣

升息週期近尾聲 市場變化加大,美元築底 非美貨幣難強

強勢美元在去(2022)年第 4 季終於露出疲態,主因還是來自於美國升息腳步放慢與包括歐元、人民幣甚至台幣在內都有一波跌深反彈,但隨著就業數據意外強勁,美元開始逐步打底,主要貨幣在今(2023)年第 2 季應該如何找出投資機會呢?

由於目前全球經濟表現比去年底各家機構預估都要好一點,美國甚至可以說是意外的好,因此從美元指數在 100.8 附近見底後,可以運用技術面與基本面來同時配合醞釀反轉。從下圖可以觀察到,美元指數近期靠著就業數據大好,已經一度來到 103.96,衝破了原本一直壓著美元的月均線(藍色線段),因此可以說美元已經脫離破底危機,從技術面開始築底。

但同時也可以發現季均線(綠色線段)過去一直是美元指數的支撐區,例如去年 6 月、8 月與 10 月底都是接近或碰到就重新走揚,現在則成為可能的反壓區,兩次挑戰都被壓回,所以要等站上季均線後才算是跌勢暫告一段落。

至於基本面就是看最重要的兩個數據,分別是就業數據與通膨表現。我在去年 12 月的專欄中(《Money錢》第 183 期),有告訴大家終端利率的重要性,當時市場預期利率高點會落在今年 5 月大約 4.9%,而目前的預期已經升至 7~8 月的 5.1% 附近,若終端利率再加 2 碼,就真的會破除今年底降息的期待,所以非常值得大家留意。

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熱錢流入台幣閃現 2 字頭,欠缺強大推動力不易暴衝

前一段時間台幣、人民幣、南非幣與歐元的反攻近期各自出現不同變化,以下先從台幣談起。

台幣在去年摸到 32.3 後開始反攻,尤其在新春開紅盤後更一度大幅升值到了 29.7,但隨著熱錢稍微暫停流入,台幣在 2 月中左右也回到了 30 整數關卡附近,給了出口業一點喘息時間,畢竟去年第 4 季就是因為出口不佳才讓台灣 GDP 意外轉為下滑,如果此時再加上台幣大幅走升,可能整個上半年的出口會再度受到打擊,所以短線上具備了讓央行適度調節匯價的動機。

因此我們可以期待台灣經濟在逐季轉好的環境下支撐台幣匯價,但要讓台幣一下暴衝到接近 29 則需要有強大的動力去推升,例如股市再衝波段新高或政治環境的變化,但若反過來歐美需求持續下滑,甚至股市有持續修正壓力出現後,就可能重回 30.8~31 左右的水準。

 

人民幣守 7 有轉強空間

人民幣方面就相當可惜了,中國自從傳出放寬動態清零政策後,人民幣就從谷底開始翻揚,但近期卻因為與美國間的政治衝突導致風險升高,畢竟美國自從開啟貿易戰後一路延伸到科技戰,若雙方持續對抗將帶給想要脫離谷底的中國經濟不小的打擊,不過由於內需會是短線政策主力支撐方向,只要美元兌人民幣能不衝破 7,人民幣都還有震盪整理後轉強的空間。

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本文精采內容來自2023年3月號《Money錢》,掌握最新投資理財資訊,請鎖定 2023年4月號《Money錢》

(圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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