美元築底，非美貨幣難強...外匯專家李其展 教你找出「主要貨幣」投資機會！
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升息週期近尾聲 市場變化加大，美元築底 非美貨幣難強
強勢美元在去（2022）年第 4 季終於露出疲態，主因還是來自於美國升息腳步放慢與包括歐元、人民幣甚至台幣在內都有一波跌深反彈，但隨著就業數據意外強勁，美元開始逐步打底，主要貨幣在今（2023）年第 2 季應該如何找出投資機會呢？
由於目前全球經濟表現比去年底各家機構預估都要好一點，美國甚至可以說是意外的好，因此從美元指數在 100.8 附近見底後，可以運用技術面與基本面來同時配合醞釀反轉。從下圖可以觀察到，美元指數近期靠著就業數據大好，已經一度來到 103.96，衝破了原本一直壓著美元的月均線（藍色線段），因此可以說美元已經脫離破底危機，從技術面開始築底。
但同時也可以發現季均線（綠色線段）過去一直是美元指數的支撐區，例如去年 6 月、8 月與 10 月底都是接近或碰到就重新走揚，現在則成為可能的反壓區，兩次挑戰都被壓回，所以要等站上季均線後才算是跌勢暫告一段落。
至於基本面就是看最重要的兩個數據，分別是就業數據與通膨表現。我在去年 12 月的專欄中（《Money錢》第 183 期），有告訴大家終端利率的重要性，當時市場預期利率高點會落在今年 5 月大約 4.9%，而目前的預期已經升至 7～8 月的 5.1% 附近，若終端利率再加 2 碼，就真的會破除今年底降息的期待，所以非常值得大家留意。
熱錢流入台幣閃現 2 字頭，欠缺強大推動力不易暴衝
前一段時間台幣、人民幣、南非幣與歐元的反攻近期各自出現不同變化，以下先從台幣談起。
台幣在去年摸到 32.3 後開始反攻，尤其在新春開紅盤後更一度大幅升值到了 29.7，但隨著熱錢稍微暫停流入，台幣在 2 月中左右也回到了 30 整數關卡附近，給了出口業一點喘息時間，畢竟去年第 4 季就是因為出口不佳才讓台灣 GDP 意外轉為下滑，如果此時再加上台幣大幅走升，可能整個上半年的出口會再度受到打擊，所以短線上具備了讓央行適度調節匯價的動機。
因此我們可以期待台灣經濟在逐季轉好的環境下支撐台幣匯價，但要讓台幣一下暴衝到接近 29 則需要有強大的動力去推升，例如股市再衝波段新高或政治環境的變化，但若反過來歐美需求持續下滑，甚至股市有持續修正壓力出現後，就可能重回 30.8～31 左右的水準。
人民幣守 7 有轉強空間
人民幣方面就相當可惜了，中國自從傳出放寬動態清零政策後，人民幣就從谷底開始翻揚，但近期卻因為與美國間的政治衝突導致風險升高，畢竟美國自從開啟貿易戰後一路延伸到科技戰，若雙方持續對抗將帶給想要脫離谷底的中國經濟不小的打擊，不過由於內需會是短線政策主力支撐方向，只要美元兌人民幣能不衝破 7，人民幣都還有震盪整理後轉強的空間。
本文精采內容來自2023年3月號《Money錢》，掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2023年4月號《Money錢》
（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
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